Hypothekenbesicherte Wertpapiere für Wohnimmobilien (RMBS) Hypothekenbesicherte Wertpapiere für Wohnimmobilien) sind eine Art von hypothekenbesicherten Schuldtiteln, deren Cashflows aus Wohnschulden stammen, wie Hypotheken, Eigenheimdarlehen und Subprime-Hypotheken.
Diese Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien bestehen aus einer Reihe von Hypothekendarlehen (in all ihren Varianten), die anschließend verbrieft werden, um an den Finanzmärkten gehandelt zu werden. Daher wird es aktiv sehr wenig Flüssigkeit für eine Bank oder ein Kreditinstitut Wertpapiere, die dem Markt Liquidität bieten, wodurch ein finanzieller Vermögenswert freigesetzt wird, der Kapital von der Bank verbraucht und eine höhere Rendite als eine Hypothek bieten kann. Einer der wichtigsten Gründe für ihre Verbriefung ist, dass es sich um Vermögenswerte handelt, die aus der Bilanz der Bank entfernt werden, dies eine Möglichkeit zur Bereinigung der Bilanz darstellt und daher weniger Kapital verbrauchen, wenn die von der Bank geforderten Eigenkapitalquoten berechnet werden Regulierungsbehörden.
An dieser Stelle, im letzten Teil des Verbriefungsprozesses, a Abschlussgutschein (auf Englisch Collateralized Debt Obligations, CDO) ist ein Schuldtitel, bei dem es sich bei der das Zahlungsversprechen deckenden Sicherheit um eine Reihe von Schuldtiteln (hier Hypotheken) handelt, in denen auch andere CDOs enthalten sein können. Ein CDO ist ein Kreditderivat.
Es ist sehr üblich, ein CDO mit der Struktur zu finden, die im Diagramm unten angezeigt wird (es ist das gleiche Beispiel, das wir verwendet haben, als wir das CDO erklärt haben). Wo gibt es verschiedene Schritte (Tranchen): Senior Debt, Mezzanine Debt und Aktien. Jeder von ihnen reagiert auf einen Konkurs- oder Zahlungsausfall auf unterschiedliche Weise, je nachdem, auf welcher Ebene er sich befindet.
- Senior Debt: Sie sind diejenigen mit einer besseren Kreditqualität (Hypotheken mit hohem Kaufkraftprofil, stabile Arbeit usw.), diejenigen mit dem geringsten Risiko und die sichersten. Sie haben in der Regel ein AAA-Rating. -> Durchschnittliche Rentabilität von 4% (weniger Risiko weniger Rentabilität).
- Schuld Zwischenstock: Sie sind etwas riskanter als die vorherigen, daher zahlen sie einen höheren Coupon. -> Durchschnittliche Rentabilität von 7% (mittleres Risiko, mittlere Rentabilität).
- Maßnahmen: Dies ist der Schritt mit dem höchsten Risiko. Daher ist es der erste, der Verluste erleidet. Es hat keine Bewertung. -> Höhere Rentabilität, die keinen Kupon zahlt (mehr Risiko, mehr Rentabilität).
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Ich möchte mit Etoro investierenRisiken für den Anleger in RMBS
Eines der größten Risiken, denen ein Anleger bei RMBS ausgesetzt ist, ist die Vorauszahlungsrisiko.
Kreditnehmer (diejenigen, die Kredite aufnehmen) haben in der Regel eine Möglichkeit, den gesamten oder einen Teil des Hypothekendarlehens zu antizipieren, ohne ihnen eine Art von Strafe zu berechnen. Diese Situationen treten auf, wenn sich Hauseigentümer beispielsweise dazu entschließen, ein neues Eigenheim zu kaufen oder bestehende Schulden bei sinkenden Zinsen zu refinanzieren (sie würden günstiger finanziert).
In diesen Situationen würden die neuen Darlehen die bestehenden im Darlehensportfolio, das zur Erstellung des RMBS erstellt wurde, nicht ersetzen. Daher besteht das Risiko für den Anleger darin, dass bei der Zahlung des Kapitals und der Zinsen durch die Kreditnehmer eine gewisse Unsicherheit besteht.
Bei der Refinanzierung bestehender Schulden spielen Zinssätze eine grundlegende Rolle. Daher haben Anleger in RMBS a Refinanzierungsrisiko sie können nicht vorhersagen, ob die Zinsen steigen oder fallen werden.
Alle Risiken dieser Anlageart hängen von folgenden Faktoren ab:
- Kreditarten im Portfolio.
- Kreditlaufzeiten.
- Von der Festverzinsung (im Durchschnitt) der Portfoliodarlehen.
- Geografischer Standort der Darlehen. Zum Beispiel sind es nicht dieselben Wohnungsbaudarlehen, bei denen die Wahrscheinlichkeit von Stürmen oder Erdbeben höher ist, das Vorfälligkeitsrisiko ist anders als bei Wohnungen, bei denen sie weit von diesen Risiken entfernt sind.
