Ein finanzieller Vermögenswert ist ein Finanzinstrument, das seinem Käufer das Recht gibt, zukünftige Einnahmen vom Verkäufer zu erhalten. Das heißt, es handelt sich um ein Recht an den Sachwerten des Emittenten und den von ihm generierten Barmitteln.
Im Gegensatz zu Sachanlagen (z. B. einem Auto oder einem Haus) haben Finanzanlagen in der Regel keinen physischen Wert. Der Käufer eines finanziellen Vermögenswerts hat ein Recht (ein Vermögenswert) und der Verkäufer eine Verpflichtung (eine Verbindlichkeit). Finanzielle Vermögenswerte können von jeder wirtschaftlichen Einheit (Unternehmen, Staat usw.) ausgegeben werden.
Ein finanzieller Vermögenswert erhält seinen Wert aus diesem vertraglichen Recht. Dank dieser Instrumente können Unternehmen mit Schulden finanziert werden, und Personen, die ihre Ersparnisse anlegen möchten, erhalten eine Rendite, indem sie in diese Schulden investieren.
Finanzielle Vermögenswerte werden durch physische Titel oder Bucheinträge (zB ein Konto bei der Bank) repräsentiert.
Ausgabe und Handel eines finanziellen Vermögenswerts
Da es sich um einen Titel handelt, durchläuft ein finanzieller Vermögenswert drei Phasen. Der erste ist seine Sendung. Das heißt, der Titel existiert nicht und wird erstellt. Die zweite Stufe ist die Verhandlung an den Finanzmärkten. In der dritten Stufe verschwindet schließlich der Titel.
Nicht alle Assets müssen alle drei Phasen durchlaufen, aber in einigen Fällen ist es möglich. In jedem Fall sind die beiden Stufen allen finanziellen Vermögenswerten gemein. Aus einer anderen Perspektive können wir je nach der Phase, die der finanzielle Vermögenswert durchläuft, zwei Arten von Märkten unterscheiden:
- Primärmarkt: Es ist der Markt, an dem neu emittierte Wertpapiere erstmals gehandelt werden.
- Zweiter Markt: Dies ist der Markt, an dem die Wertpapiere getauscht werden.
Ein finanzieller Vermögenswert wird emittiert, von einem Investor erworben und ab diesem Zeitpunkt auf dem Sekundärmarkt gehandelt. Wie bereits erwähnt, kann es vorkommen, dass der finanzielle Vermögenswert eine dritte Phase durchläuft, sein Verschwinden oder Aussterben. Zum Beispiel ein 1-Jahres-Schatzwechsel:
Der Schatzwechsel wird ausgestellt und jemand erwirbt ihn. Wenn der Anleger, der es bei seiner Emission erworben hat, es von diesem Moment an verkaufen wollte, musste er dies zu dem vom Sekundärmarkt diktierten Preis tun. Schließlich, nach diesem Jahr, gibt der Staat, der dieses Schreiben ausgestellt hat, das Geld an den Investor zurück, der den Titel in seinem Besitz hat. In diesem Moment verschwindet insbesondere der Titel.
Die Merkmale von Finanzanlagen
Finanzielle Vermögenswerte haben drei grundlegende Merkmale; Liquidität, Rentabilität und Risiko. Jeder von ihnen kann je nach Art des finanziellen Vermögenswerts variieren. Darüber hinaus besteht ein enger Zusammenhang zwischen Rentabilität, Risiko und Liquidität. Abhängig von der Größe eines wirkt es sich auf die anderen aus. Ein weniger liquider finanzieller Vermögenswert birgt beispielsweise ein höheres Risiko und erfordert daher eine höhere Rendite.
- Kosteneffektivität: Je mehr Zinsen der Vermögenswert bringt, desto höher ist seine Rentabilität.
- Risiko: Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Je höher das Risiko, desto höher die Rendite.
- Liquidität: Fähigkeit, den Vermögenswert in Geld umzuwandeln, ohne Verluste zu erleiden.
Münzen und Banknoten sind beispielsweise Schuldverschreibungen, die von der Zentralbank des Landes (Europäische Zentralbank im Fall des Euro) ausgegeben werden. Finanzielle Vermögenswerte werden zunehmend eher durch Bucheinträge als durch Wertpapiere repräsentiert. Ein Beispiel hierfür könnten Bankkonten sein.
In diesem Sinne wird das Solvenzrisiko der Banken reduziert und sie werden daher liquider, sodass die Menschen mehr mit Bankkarten statt mit Münzen oder Geldscheinen bezahlen. Dadurch haben die Banken immer mehr Geld in der Hand und damit mehr Macht.
Auch öffentliche Schuldtitel, Aktien und Finanzderivate werden buchmäßig dargestellt, obwohl sie früher durch Wertpapiere dargestellt wurden. In den letzten Jahren wurden praktisch nur noch Bargeld und einige Commercial Papers durch Wertpapiere repräsentiert.
Beispiel für finanzielle Vermögenswerte
Eine der bekanntesten Finanzanlagen sind Aktien. Eine Aktie ist ein aliquoter Teil des Grundkapitals eines Unternehmens. Das heißt, wenn ein Unternehmen in 100 Aktien aufgeteilt ist, müssten wir alle 100 Aktien kaufen, um es zu kaufen. Daher wären wir die Eigentümer von 100% des Unternehmens.
Ebenso würden wir beim Kauf von 30 Aktien 30 % des Unternehmens besitzen. Obwohl eine Aktie einen Teil eines Unternehmens darstellt, ist sie kein physischer Vermögenswert. Es ist kein Tisch, keine Fabrik oder ein Computer, Sie können ihn nicht sehen (es sei denn, Sie haben den Titel auf Papier). Und in diesem Fall würden wir das Papier sehen, nicht seinen wahren Wert.