Fixed Income ist eine Anlageform, die alle finanziellen Vermögenswerte umfasst, bei denen der Emittent verpflichtet ist, Zahlungen in einer bestimmten Höhe und in einem zuvor festgelegten Zeitraum zu leisten..
Das heißt, bei festverzinslichen Wertpapieren garantiert der Emittent die Rendite des investierten Kapitals und eine bestimmte Rendite. Oder anders ausgedrückt: Wenn wir ein festverzinsliches Instrument erwerben, kennen wir die Zinsen oder die Rentabilität, die uns ab dem Zeitpunkt des Kaufs dieses Instruments gezahlt werden.
Die Tatsache, dass die Wertpapiere vom Emittenten garantiert werden, bedeutet nicht, dass es sich um eine risikolose Anlage handelt, da der Emittent die Vereinbarung möglicherweise nicht einhalten kann. Dennoch sind festverzinsliche Wertpapiere im Allgemeinen eine risikoärmere Anlage als Aktien. Daher wird die erwartete Rendite für festverzinsliche Wertpapiere niedriger sein.
Warum heißt es festverzinslich?
Es heißt "fixiert", weil wir von Anfang an wissen, welchen Betrag sie uns zu jeder Zeit zahlen werden. In der Regel zahlen sie alle sechs Monate einen festen Coupon. Aus diesem Grund ist die Rentabilität von der Ausgabe des Titels bis zur Fälligkeit festgelegt.
Diese kleinen Kreditgeber oder Investoren können auf den Markt gehen und diese Wertpapiere verkaufen. Folglich variiert der Preis für diese. Auge! Es wird nicht als Fixed Income bezeichnet, da der Preis nicht variiert, da es verwechselt werden könnte. Und warum sind die Zinsen für festverzinsliche Wertpapiere fest?
Die Verzinsung ist fest, wenn wir die Wertpapiere bis zur Fälligkeit halten, da sich der Emittent dazu verpflichtet hat. Wenn der Preis an den Finanzmärkten während der Handelszeit des Titels steigt oder fällt, ist es uns egal, solange wir den Titel nicht verkaufen, in diesem Fall wird der Zinssatz, den wir erhalten, derjenige sein uns wurde zunächst versprochen. Wenn wir vor Fälligkeit verkauft oder gekauft haben, wären die Zinsen anders. Trotzdem kennen wir den Zinssatz auch dann, wenn wir die Wertpapiere zum Zeitpunkt der Emission am Markt und nicht direkt vom Emittenten kaufen, da wir die Beträge kennen, die der Emittent uns im Voraus zahlen wird.
Fixed Income ist die entgegengesetzte Anlageform zu Aktien. Ein Beispiel für Aktien sind Aktien. Bei Aktien wissen wir nicht, welche Zinsen oder Dividenden sie uns während der Kaufperiode zahlen werden.
Arten von festverzinslichen Anlagen
Es gibt zwei Arten von Anleihen, die Anleihen aus öffentlichen Schulden und die aus privaten Schulden, zum anderen gibt es unterschiedliche Arten von Schulden in Bezug auf ihre von der Ratingagentur zugewiesene Rückzahlungsfähigkeit (Rating Agenturen).
- Staatsverschuldung: Es wird von öffentlichen Stellen ausgegeben. Zum Beispiel ein Land.
- Private Schulden: Es wird von privaten Stellen ausgestellt. Zum Beispiel ein Unternehmen aus der Textilbranche.
Festverzinsliche Wertpapiere sind Finanzanlagen ähnlich wie Bankdarlehen. Der Unterschied besteht darin, dass bei festverzinslichen Wertpapieren die Gesamtschuld auf eine große Anzahl von Kreditgebern aufgeteilt wird, die Teile dieser Schulden kaufen, die als Schuldverschreibungen oder Anleihen bekannt sind.
Terminologie für festverzinsliche Wertpapiere
Es ist wichtig, die Terminologie von Fixed Income gut zu kennen, wenn wir damit arbeiten wollen:
- Sender: Es ist die öffentliche oder private Einrichtung, die die Schulden, dh die Titel, ausgibt. Es ist die Entität, die um die Schulden bittet.
- Nominalwert oder Nominalwert der Anleihe: Es ist der Geldbetrag, den der Emittent leiht, der jedem Wertpapier entspricht.
- Coupon: Es ist der Zinssatz, den der Emittent zahlen muss. Es wird als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt.
- Geburtstermin: Es ist der Moment, in dem der Emittent das Geld zurückgeben muss, der Moment, in dem das Darlehen endet.
Da wir jederzeit wissen, was der Emittent an uns zahlen wird, können wir den theoretischen Preis der Wertpapiere berechnen, indem wir die zukünftigen Cashflows, die wir erhalten werden, nach der Nettobarwertmethode (NPV) addieren. Wir können auch die Methode des internen Zinsfußes (IRR) verwenden, um die Rendite zu berechnen, die wir erzielen, wenn wir das festverzinsliche Wertpapier auf dem Markt kaufen.
Beispiel für festverzinsliche Wertpapiere
Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen eine einjährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 Euro und einem Kupon von 5 % begibt. Das bedeutet, dass wir ihnen zum Zeitpunkt der Ausstellung 1000 Euro leihen und nach einem Jahr am Ablaufdatum 1050 Euro geben. Daher wird der Kurs dieser Anleihe am Sekundärmarkt von 1.000 Euro zum Zeitpunkt der Emission auf 1.050 Euro zum Jahresende steigen. Kaufen wir die Anleihe Mitte des Jahres, dürfte der Kurs bei 1025 Euro liegen.
Im Allgemeinen werden Anleihen mit einem Abschlag ausgegeben, wenn der Betrag, den wir bei der Ausgabe des Titels an das Unternehmen zahlen, unter dem Nennbetrag liegt und der Betrag, den das Unternehmen am Verfallsdatum an uns zurückgibt, beträgt der Rektor.
Zum Beispiel ein Unternehmen, das eine einjährige Anleihe zu einem Preis von 950 Euro mit einem Kapital von 1000 Euro und einem Nullkupon emittiert. Wir zahlen für die Anleihe zum Zeitpunkt der Emission 950 Euro und nach einem Jahr gibt uns das Unternehmen 1000 Euro. Der Zinssatz beträgt ca. 5 %.
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