Liquiditätsrisiko hat zwei unterschiedliche Bedeutungen. Im Finanzbereich besteht das Risiko, dass ein Vermögenswert aufgrund seiner geringen Liquidität zu einem niedrigeren Preis als der Markt verkauft werden muss. Auf der anderen Seite misst das Liquiditätsrisiko in der Ökonomie die Fähigkeit einer Person, ihren kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen (sei es ein Unternehmen, eine Person oder eine Institution).
Im ersten Fall tritt das Liquiditätsrisiko in Vermögenswerten auf, die auf den Märkten wenig gehandelt werden. Das heißt, in illiquiden Märkten (zum Beispiel einige Rentenmärkte oder der Immobilienmarkt).
Im zweiten Fall misst das Risiko die Liquidität, die dem Unternehmen zur Erfüllung seiner Verpflichtungen verbleibt. Das heißt, es besteht das Risiko, dass die Liquidität ausgeht (ohne Geld zu zahlen).
Zusammenhang zwischen Rentabilität, Risiko und LiquiditätLiquiditätsrisiko im Bereich Finanzen/Anlagen
In der Anlagewelt bedeutet ein illiquider Vermögenswert, dass er nicht häufig gehandelt wird. Stellen Sie sich vor, wie oft ein Haus verhandelt wird. Viele davon werden einmal gekauft und jahrzehntelang nicht mehr gehandelt. Dasselbe passiert mit Anleihen, es gibt viele davon, die kaum auf den Finanzmärkten gehandelt werden, insbesondere solche, die vor langer Zeit ausgegeben wurden.
Stellen Sie sich vor, wir müssen diesen illiquiden Vermögenswert (sei es ein Eigenheim, eine Anleihe oder ein anderer Vermögenswert) dringend verkaufen. In Ermangelung eines liquiden Marktes wird es nur sehr wenige Käufer geben, die bereit sind, diesen Vermögenswert zu kaufen. Daher werden wir wahrscheinlich den Preis des Vermögenswerts senken müssen, um interessierte Käufer anzuziehen und ihnen den Vermögenswert zu verkaufen. Am Ende werden wir diesen Vermögenswert wahrscheinlich unter dem Marktpreis verkaufen müssen. Wäre der Vermögenswert hingegen sehr liquide, wie zum Beispiel die Aktien eines großen Aktienindex, können wir viele Aktien verkaufen, ohne einen Kursverlust befürchten zu müssen.
Daher ist das Liquiditätsrisiko in Märkten mit geringer Markttiefe und geringer Liquidität höher.
Bei festverzinslichen Wertpapieren gilt allgemein, dass das Liquiditätsrisiko umso größer ist, je schlechter die Bonität des Emittenten und/oder je kleiner eine Anleihe oder ihr Emittent ist. Darüber hinaus spiegelt sich das Marktliquiditätsrisiko in der Größe der Preisspanne wider. Das heißt, der Abstand zwischen dem ersten Kaufpreis und dem ersten Angebotspreis (Geld und Brief).
Liquiditätsrisiko in der Wirtschaft
In der Volkswirtschaftslehre versucht das Liquiditätsrisiko zu beurteilen, in welcher Form und unter welchen Bedingungen ein Schuldner in der Lage ist, seine Schulden bei Fälligkeit, im Allgemeinen kurzfristig, zu begleichen. Wenn wir von Liquidität sprechen, beziehen wir uns auf den realisierbaren Teil des Vermögenswerts. Das heißt, der liquideste Vermögenswert, der am schnellsten in Geld umgewandelt werden kann. Es ist dasjenige, das sich im Umlaufvermögen befindet.
Ein Unternehmen oder eine Person kann über viel Vermögen und Vermögen verfügen und ein hohes Liquiditätsrisiko aufweisen. Dies, da es Vermögen hat, es aber nicht in schnelles und einfaches Geld umwandeln kann, um seine Ausgaben zu decken.
Unterschied zwischen Liquidität und SolvenzWie misst man das Liquiditätsrisiko?
Generell kann das Liquiditätsrisiko anhand von Liquiditätskennzahlen gemessen werden, wobei die wichtigste das Verhältnis zwischen kurzfristigen Vermögenswerten und kurzfristigen Schulden ist. Denn damit lässt sich entziffern, inwieweit ein Unternehmen seinen nächsten Zahlungen mit dem liquidesten Teil seines Vermögens, das in der Regel Bargeld, Banken und kurzfristige Geldanlagen umfasst, begegnen kann.
Es könnte der Fall sein, dass ein Unternehmen über genügend langfristige Vermögenswerte oder Investitionen verfügt, die den Wert der Schulden weit übersteigen, aber möglicherweise nicht in der Lage sind, bei Fälligkeit liquide Zahlungen zu leisten. In diesem Fall wird auch das Liquiditätsrisiko beeinflusst, abhängig von der Einfachheit der Veräußerung und Umwandlung der Vermögenswerte in flüssiges Geld.
Dieses Konzept des Liquiditätsrisikos steht in engem Zusammenhang mit den häufig auftretenden Cash Forecasts. Da auf diese Weise die in den kommenden Jahren zu erwirtschaftenden Auszahlungen und Einnahmen geplant werden, kann die Begleichung von Verpflichtungen besser organisiert werden.
Nicht zu verwechseln mit Insolvenzrisiko
Das Liquiditätsrisiko ist auf keinen Fall mit dem Insolvenzrisiko zu verwechseln, denn während ersteres vorübergehend ist und auf ein hohes Investitionsvolumen zurückzuführen sein kann und das Vermögen die Schulden bei weitem übersteigt, ist das zweite ein strukturelles Problem, das ein Unternehmen in Schwierigkeiten bringt seinen Verpflichtungen gegenüber seinem Eigenkapital nachkommt.