Seit der US-Aktienmarkt im März 2009 den Boden erreicht hat, hat er nicht aufgehört zu steigen. Der S&P500 ist ohne Pause gestiegen, ohne auf andere Börsen zu warten und alles, was passiert ist, nicht zu bemerken. Nach fast 10 Jahren Aufwärtstrend fragen sich Anleger, ob er nicht schon zu stark gestiegen ist. Vielleicht geht dieser Aufstieg zu weit oder vielleicht auch nicht. Bei Economy-Wiki.com haben wir die technische Analyse des wichtigsten Index der Welt durchgeführt: dem Standard & Poor’s 500.
2008 fiel alles auseinander. Anleger gerieten in Panik. Nichts war zu machen, alles fiel, Investoren verkauften und die Wirtschaft bröckelte wie Dominosteine unkontrolliert. 10 Jahre sind seit der Insolvenz der heute bedeutendsten Bank der Welt, Lehman Brother, vergangen. Und jetzt befinden wir uns in der umgekehrten Situation. Der amerikanische Aktienmarkt ist so stark und so lange gestiegen, dass Anleger Angst haben, weiter zu kaufen.
Dem Trend der letzten Jahre folgend, feiert der Aufwärtstrend des S&P500 im März 2019 sein zehnjähriges Jubiläum. Bei so viel wirtschaftlicher Unsicherheit schien es unwahrscheinlich, dass der amerikanische Aktienmarkt die Höchststände von 2007 überschreiten würde.
Der Weg von 666 auf 3.000 Basispunkte des S&P500
Die anhaltenden Kursgewinne des S&P500 waren nicht ohne Turbulenzen. Derzeit gibt es mehrere offene Fronten: die politische Unsicherheit in Europa und den USA, der Anstieg der Zinsen und damit einhergehend der Anstieg der Anleiherenditen. All dies gefährdet den aktuellen Trend des Standard & Poor’s 500. Die folgende Grafik zeigt sehr zusammengefasst, wie sich bestimmte Ereignisse auf den amerikanischen Aktienmarkt ausgewirkt haben.
Nach der technischen Analyse, wie sie sich in der Dow-Theorie widerspiegelt, endet ein Trend jedoch erst, wenn das vorherige Minimum oder Maximum durchbrochen wird. In diesem Fall durchbrach der bullische Aktientrend nie ein signifikantes steigendes Tief.
Bedeutet dies, dass sich der Aufwärtstrend fortsetzen wird? Überhaupt nicht, niemand weiß, was die Tasche tun wird. Nicht heute, nicht morgen, nicht nächsten Monat, geschweige denn nächstes Jahr. Was, wenn Sie wissen können, ist, was gerade passiert.
Und solange der S&P500 mit seinem Volumen den Bereich von 2.500 Basispunkten nicht überschreitet, kann sein langfristiger Trend aus Sicht der technischen Analyse nicht beendet werden.
Wie kann man ein Ende des Trends antizipieren?
Das Ende eines Trends zu antizipieren ist in der Regel Zeitverschwendung. Und schlimmer noch, es ist fast immer Geldverschwendung. Große Investoren haben immer gesagt, dass der Trend Ihr Freund ist. Wo sie Geld verdienen, liegt in den Trends. Jesse Livermore wusste es bereits in den 1930er Jahren, George Soros wusste es in den 90er Jahren und Warren Buffett bestätigte es 2008, wenn auch mit einem anderen Stil.
Natürlich ist es attraktiv, das Ende eines Trends zu finden. Am Ende diskutieren alle Investoren, ob professionell oder nicht, gerne darüber, was passieren wird. Und natürlich liebt es jeder, Recht zu haben.
Einige Möglichkeiten, das Ende eines Trends zu antizipieren, sind die folgenden:
- Chartanalyse: Obwohl es Ausnahmen gibt, bilden Börsen vor dem Ende eines Trends in der Regel Trenderschöpfungszahlen. Das sind Zahlen wie Double Tops, Double Bottoms, Shoulders-Head-Shoulders, Depletion Gaps oder Side Periods, die durch erhöhte Volatilität gekennzeichnet sind. Die Bildung dieser Zahlen dauert in der Regel mehrere Monate.
- Marktbreite: Einige Indikatoren wie der McClellan-Oszillator können verwendet werden, um Divergenzen zwischen Marktbewegungen und Marktgröße zu erkennen. Das Verhalten des Indikators im letzten Herbst ist unten dargestellt.
Wir können sehen, wie der Amplitudenindikator fiel, während der Markt weiterhin neue Höchststände erreichte. Um das Ende eines langfristigen Trends zu erkennen, müssten Sie nach einem ähnlichen Muster suchen, jedoch mit langfristigen Daten.
Es gibt tatsächlich viele Möglichkeiten, das Ende eines Trends zu antizipieren. Bei Economy-Wiki.com haben wir zwei sehr einfache Beispiele gezeigt, die die technische Analyse bietet. Es gibt jedoch auch andere Arten der Analyse, die uns ebenfalls helfen können. In diesem Zusammenhang empfiehlt es sich, den Artikel "Börsenanalyse" zu lesen. Es beschreibt die am häufigsten verwendeten Analysearten.
Mit jeder Börsenanalyse können Sie das globale Börsenumfeld analysieren. Insgesamt gibt es Muster, die versuchen, das Ende von Trends vorwegzunehmen. Ob sie dann verwendet werden oder nicht, hängt von der jeweiligen Anlagephilosophie ab.
Kurz gesagt, das einzige, was wir jetzt sagen können, ist, dass sich das S&P500 in einer schwierigen Phase befindet. Politische Unsicherheit ist sowohl in Europa als auch in den USA lebendiger denn je. Gleichzeitig bedroht die Zinserhöhung der Federal Reserve die Ruhe der Aktienanleger. Und damit liegt die 10-jährige Anleihe in den USA bereits bei 3,21%. Ein Niveau, das es seit 2011 nicht mehr gegeben hat.
