Taylors Regel könnte den Zinsanstieg in den Vereinigten Staaten beschleunigen

Der Marktkonsens geht davon aus, dass die Federal Reserve (FED) heute Nachmittag die Zinsen anheben und im nächsten Jahr eine neue Zinserhöhung einleiten wird. Einige Analysten sagen, dass diese Zinserhöhungen abrupter als erwartet ausfallen könnten, da der historisch von der Zentralbank verfolgte Indikator, die Taylor-Regel, derzeit bei etwa 3% liegt.

Die Taylor-Regel hilft den Zentralbanken, den jeweils erforderlichen Zinssatz zu bestimmen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten. Es wurde 1992 von John Taylor eingeführt und wird seitdem von Zentralbanken häufig zur Messung ihrer Geldpolitik verwendet. Derzeit liegt die Taylor-Regel in den USA bei etwa 3-3,5 %, während sie in der Eurozone mit Nullinflation und schwachem Wirtschaftswachstum nach meinen Berechnungen bei etwa 1 % liegt. Obwohl sie von Land zu Land sehr unterschiedlich ist, liegt sie in Irland bei 4 %, in Griechenland bei -15 % und in Spanien bei 1,5 %.

John Talyor selbst wird von Donald Trump als Führer der Fed angesehen und ist ein Ökonom mit genügend Stimmen, um in den nächsten Jahren einen Nobelpreis zu gewinnen. Im vergangenen Jahr warf er der aktuellen FED-Präsidentin Janet Yellen vor, dass sie keine Ahnung haben, was sie tun, um die Zinsen so historisch niedrig zu halten. Damit unterstellen sie, dass sie uns sogar früher als wir denken in eine neue Finanzkrise führen könnten. Es wäre also nicht ganz unvernünftig zu glauben, dass die Zinsen heute Nachmittag auf 1 % steigen werden.

Obwohl die Taylor-Regel von der FED nicht als Mandat angesehen wird, wenn genug berücksichtigt wird, um zu bestimmen, wie die Zinssätze jederzeit sein sollten. Die Berechnung ist recht einfach, da sie nur zwei Faktoren berücksichtigt, BIP und Inflation, die zwischen dem langfristigen Trend und den erwarteten Daten angepasst werden müssen. Sie können sehen, wie es berechnet wird und ein Beispiel für die Taylor-Regel.

Die Geldpolitik eines Landes ist eine sehr komplexe Angelegenheit, die durch eine einfache mathematische Regel bestimmt werden kann. Wenn die Zinssätze jedoch so weit von diesem Indikator entfernt sind, sollte dies berücksichtigt werden. 2009 zeigte Taylor's, dass die Zinsen bei -2% und jetzt bei 3% liegen sollten, weshalb es sich um einen Indikator handelt, der viel flexibler schwankt als die Geldpolitik eines Landes.

Dies war das historische Verhalten der Taylor-Regel gegenüber den amerikanischen Zinssätzen in den letzten Jahren: