Credit Crunch ist eine Kreditverknappung infolge einer Finanzkrise, bei der von Banken eine strenge Kreditbeschränkung auferlegt wird oder die Bedingungen für den Zugang zu Krediten durch sie verschärft werden.
Unter diesen Umständen verfolgen die Zentralbanken die Senkung der Zinssätze, um dieser Situation zu begegnen, um die Wirtschafts- und Geldpolitik zu kontrollieren.
Beispiel für eine Kreditklemme
Das deutlichste Beispiel für Kreditbeschränkungen findet sich in der Krise von 2008. Nach der Finanzkrise in den USA und ihrer Ansteckungsgefahr für diejenigen Länder, die in einem Kontext steigender Zinsen Wertpapierpakete gekauft hatten, die mit Subprime-Hypotheken besichert waren und Arbeitslosigkeit zu erzeugen beginnt, kommt es in fulminanter Weise zu einer Kreditbeschränkung.
Konsum und Investitionen schrumpfen, die Verschuldung explodiert und die Arbeitslosenquote steigt in vielen Ländern stark an – angesichts dieser Situation beginnen die Zentralbanken, die Zinsen anzuheben und die im Umlauf befindliche Geldmenge zu reduzieren. Im Gegenzug stellen die Banken die Kreditvergabe ein oder verschärfen die Bedingungen für den Zugang zu Krediten, was sich direkt auf Unternehmer und die Bevölkerung insgesamt auswirkt.
Wenn wir dazu die erheblichen Arbeitslosenquoten und eine sehr wichtige Liquiditätskrise hinzufügen, können wir sagen, dass die Krise 2008-2012 eine der stärksten in der Geschichte war.
Bewerbungen in den USA und der Europäischen Union
Die makroökonomischen Aussichten waren katastrophal, mit sehr unterschiedlichen Wirtschaftspolitiken zwischen den USA und Europa. In den USA wurde beschlossen, quantitative Liquiditätsspritzprogramme einzuführen, um Vertrauen zu schaffen. Damit sollten die Banken wieder Geld verleihen und so die offiziellen Zinssätze senken.
Im Gegenteil, in Europa herrschte ein Klima der Verwirrung und verzögerten Reaktion. Angeführt wurde dies durch eine kontraktive Geldpolitik der Ausgabenkürzung, um die Inflation aufrechtzuerhalten, ohne sich Sorgen um die Beschäftigung zu machen, und durch einen verbesserten Zugang zu Krediten, die Vertrauen schaffen werden.
Zudem erfolgte die Zinssenkung erst sehr spät, was sich direkt auf die Wirtschaft und alle makroökonomischen Variablen auswirkte.
Zwar wurden die USA nach den QE-Programmen (Quantitative Easing) wegen ihrer Überschuldung kritisiert, aber nicht minder großes Finanzierungspotenzial, da alle Länder direkt oder indirekt Dollar konsumieren.
