Wie wir im Artikel über Future Interest Agreements oder Forward Rate Agreement (FRA) gesehen haben, handelt es sich um Finanzderivate auf Zinsen kurzfristig, wenn der Basiswert eine Interbankeneinlage ist. Sehen wir uns ein praktisches Beispiel für die Verwendung von Terminkontrakten (FRA) an, um besser zu verstehen, wie es funktioniert.
Sobald wir die Formeln kennen, die wir verwenden werden und an die wir uns kurz erinnern, werden wir eine Abrechnung eines 3 × 6 FRA üben.
Was bedeutet FRA 3 × 6?
3-Monats-Zinssätze in 3 Monaten.
- Wir berechnen die impliziten Zinssätze, die im 3 × 6 FRA existieren, d.h. wir möchten wissen, welche Zinssätze der Markt in 3 Monaten mit den Daten der Zinssätze bei 3 Monaten (3,25%) und bei 6 . angibt Monate (4%).
Die Formel für den Käufer- und Verkäufer-FRA ist dieselbe, und merkwürdigerweise ist sie dieselbe wie die Formel für die Berechnung der impliziten Preise.
- Wir gehen davon aus, dass wir einen 3×6 FRA für nominell 100.000 Euro kaufen, also rechnen wir mit steigenden Zinsen.
FALL 1: Zinserhöhung
- In diesem Fall erhalten wir zum Startdatum eine positive Abrechnung von 446 € für den Kauf eines 3 × 6 FRA. Dies liegt daran, dass die Zinssätze auf 6% gestiegen sind und wir daher in der Richtung der Zinsbewegungen richtig waren und wie sie durch Differenzen ausgeglichen werden, die wir diesen Betrag auf unserem Konto erhalten.
FALL 2: Niedrigere Zinssätze
- In diesem Fall erhalten wir am Starttermin eine Negativabrechnung in Höhe von 304 € für den Kauf eines 3 × 6 FRA. Dies liegt daran, dass die Zinsen auf 3% gefallen sind und wir uns daher in der Richtung der Zinsbewegung geirrt haben und da die Differenzen ausgeglichen werden, zahlen wir die Differenz zwischen dem FRA-Satz und dem Abrechnungszinssatz .
