Die überraschenden Ergebnisse vom letzten 7. Juni in der Parlamentswahlen in der Türkei, haben die Anleger sprachlos gemacht. Der iShares MSCI Turkey ETF Index für dieses Land ist auf ein Tagestief von 42,46 USD gefallen, ein Minus von 8,5%.
Dieser Rückgang ist aufgetreten, weil die Regierungspartei Gerechtigkeit und Entwicklung (AKP) von Präsident Recep Erdogan es hat die Mehrheit der Stimmen (41 %) gewonnen, aber rund 54 Sitze verloren, um sich auf 258 von 550 möglichen einzulassen. Inzwischen haben die beiden größten Oppositionsparteien 212 Sitze in der Türkische Nationalversammlung.
iShares MSCI Turkey ETF (Chart zur Verfügung gestellt von Finviz):
Die prodemokratischen Sektoren haben von dieser Wahl viel zu feiern. Eine Mehrheit von 367 Sitzen für die AKP hätte bedeutet, dass diese Partei in Kraft treten würde Verfassungsänderungen ohne durchzugehen Referendum, was die ohnehin schon autokratische Macht Erdogans vergrößert hätte.
Jedoch, An der wirtschaftlichen Front sind die Referenzen des amtierenden Präsidenten seit 2003 beeindruckend. Mit Erdogan, dem Inflation eingebrochen und der Türkisches BIP es hat sich mehr als verdreifacht, von 232,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2002 auf 822,1 Millionen US-Dollar nur ein Jahrzehnt später.
Diese Dichotomie der Erdogan-Regierung, einerseits in wirtschaftlichen Belangen absolut effizient, aber autokratisch in der Politik, hat dazu geführt, dass die Märkte unter Unsicherheit leiden – und die Märkte hassen Unsicherheit –, wie Richard Barley kürzlich in der Wallstreet Journal. Aus den Ergebnissen der türkischen Parlamentswahlen lässt sich derzeit nur klar machen, dass die AKP keine absolute Freiheit haben wird, die Verfassung neu zu schreiben.
Von hier aus türkisches Recht Erdogan hat 45 Tage Zeit, um Bündnisse zu schließen, sonst muss er sich einer zweiten Abstimmung unterziehen. Diese Möglichkeit, wird die Marktnerven verschärfen und es wäre möglich, den Sieg der kurdischen oppositionellen Volksdemokratischen Partei (HDP) rückgängig zu machen, die 13% der Sitze eingenommen hat.
Auf der anderen Seite könnten die Wahlen im Juni, wie Barley versicherte, eine Investitionsmöglichkeit schaffen. Und es ist so, dass Investoren türkische Aktien gemieden haben, was sie billiger macht als zuvor. Während Erdogan zunächst als Katalysator für Wachstum, ist die geworden Albtraum für Investoren, weil es sich in die Geldpolitik eingemischt hat und die Zentralbank reduzieren Zinsen argumentiert, dass hohe Zinssätze die Inflation ankurbeln, und ein Veto gegen Wucher.
Die nächsten Wochen versprechen in der Türkei spannend zu werden, also wartet man am besten, bis man das sieht stabilere Vereinbarungen und Koalitionen bilden.
Wie dem auch sei, auf lange Sicht muss die Türkei bedeutende Reformen um die „Falle des mittleren Einkommens“ zu vermeiden. Ob und wann dies geschieht, ist die Millionenfrage.
Einige relevante Fakten über die türkische Wirtschaft:
