Die Finanzkrise von 2008 hatte weltweit äußerst harte Auswirkungen. Griechenland und Island waren zwei Länder, die die Verwüstungen dieser Krise mit großer Härte erlitten.
Tango Griechenland und Island haben den Ausstieg aus der Krise sehr unterschiedlich angegangen. Deshalb schauen viele nach Island und fragen sich: Wie sind die Isländer aus diesem Sumpf herausgekommen?
Während Island sich schnell von der Krise erholen und zu einem starken Wirtschaftswachstum zurückkehren konnte, hat Griechenland eine Tortur durchgemacht. Die Isländer konnten die Finanzhilfe des IWF schnell zurückzahlen, während Griechenland zu harten Anpassungsprogrammen gezwungen war. Einer der Schlüssel zum Erfolg Islands scheint zu sein, dass es die Möglichkeit hat, seine eigene Währung abzuwerten, während Griechenland keine Kontrolle über die Entscheidungen zum Euro hat.
Andererseits darf nicht vergessen werden, dass Islands Auslandsschulden in den Händen des Privatsektors waren. Im Gegenteil, im Falle Griechenlands lag die Verschuldung in der Hand des Staates, da Griechenland über längere Zeit in öffentliche Defizite und eine hohe Staatsverschuldung geraten war.
Der Ursprung der isländischen Blase
Island, ein kleines und ruhiges Land mit knapp über 300.000 Einwohnern, hatte eine schöne wirtschaftliche Zeit hinter sich. Seine wirtschaftliche Tätigkeit basierte auf Jagd, Fischfang und Aluminium. Im Herzen seiner Wirtschaft lag jedoch eine latente Gefahr. Wir sprechen über die Tatsache, dass isländische Banken im Jahr 2009 Verbindlichkeiten von insgesamt 86.000 Millionen Dollar hatten, verglichen mit einem isländischen BIP von 13.000 Millionen Dollar.
Island stand also vor einer großen Blase. Aber wie war diese Blase geschmiedet worden? Eine große Anzahl von Anlegern entschied sich für sehr niedrig verzinste Yen-Darlehen (praktisch null), um sie für Investitionen in isländische Anleihen zu verwenden. So begannen isländische Banken, hohe Zinssätze anzubieten, um Einlagen in Euro anzuziehen. Die isländischen Banken hatten ein saftiges Geschäft bemerkt und Banken wie IceSave oder Kaupthing Edge zogen die Investitionen vieler britischer und niederländischer Bürger an.
Mit der Ankunft des ausländischen Kapitals floss der Kredit mit Leichtigkeit, die isländische Wirtschaft nahm spektakulär Fahrt auf und viele Arbeitsplätze wurden im Finanzsektor geschaffen. Sogar die isländische Krone gewann an Wert und die Isländer sahen ihre Kaufkraft zunehmen.
Das Platzen der Blase
Vor dem katastrophalen Zusammenbruch von Lehman Brothers waren jedoch die ersten Anzeichen eines Zusammenbruchs im isländischen Bankwesen zu sehen. Der Wert der isländischen Krone brach ein, die Inflation stieg dramatisch an. Bereits im September 2008, mit dem endgültigen Zusammenbruch von Lehman Brothers, wurde die Katastrophe an den Ufern Islands greifbar. Laut Gudrun Johnsen, die für die Studie zur isländischen Krise verantwortlich war, gingen 97 % der Banken in nur drei Tagen bankrott.
Das Land steckte in einer Rezession. Islands Wirtschaft war schnell erschüttert und die Proteste gingen auf die Straße. Soziale Unruhen, Bürgerproteste und der Absturz der isländischen Krone führten schließlich zum Rücktritt des damaligen Ministerpräsidenten Geir Haarde.
Der Krise begegnen
In solch einer schlimmen Situation schlug die traditionelle Lösung vor, private Banken mit öffentlichen Geldern zu intervenieren, um den Zusammenbruch der nationalen Wirtschaft zu verhindern. Solche Maßnahmen sind jedoch sehr unpopulär, da die Bürger empört sind zu sehen, wie ihr Geld verwendet wird, um Banken zu retten, die durch unverantwortliches Management in Konkurs gegangen sind. Was also taten die Isländer?
Der isländische Bankensektor
Eine Rettung des gesamten Finanzsektors war für die isländische Wirtschaft einfach nicht machbar. Wie wir gesehen haben, war das Gewicht der Banken viel höher als das der Realwirtschaft. Anstatt Banken wie Glitnir und Kaupthing, die gerade in Zahlungsverzug geraten waren, direkt zu retten, gründete die isländische Regierung neue Banken, um die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gescheiterter Unternehmen zu übernehmen. Damals wurden die Banker, die die isländische Krise verursacht hatten, wegen ihres fahrlässigen Verhaltens inhaftiert.
Die isländischen Behörden verpflichteten sich, die Ersparnisse der einheimischen Bevölkerung sicherzustellen, während die Ersparnisse der Ausländer nicht garantiert wurden. Es sei daran erinnert, dass viele Briten und Niederländer in isländische Unternehmen investiert hatten. Um es in Zahlen auszudrücken, hatten die Briten rund 5.000 Millionen Euro an Einlagen für rund 1.500 Millionen Niederländer. Das bedeutete, dass ausländisches Kapital eingefroren wurde. In einer solchen Situation haben es Großbritannien und die Niederlande auf sich genommen, Bürger zu entschädigen, deren Ersparnisse in Island gefangen waren. Schließlich erzielten die Niederlande und das Vereinigte Königreich eine Einigung mit Island, die bei der Liquidation von Banken wie IceSave als bevorzugte Gläubiger blieben. Im Januar 2016 gelang es den Isländern, ihre Schulden bei Großbritannien und den Niederlanden zu beenden.
Abwertung der Währung
Ein weiteres sehr wichtiges zu berücksichtigendes Element ist, dass Island im Gegensatz zu Griechenland die Kontrolle über seine eigene Währung hatte. Daher griffen die Isländer auf eine Abwertung ihrer Währung zurück, wodurch ihre Preise für Ausländer wettbewerbsfähiger und attraktiver wurden. Im Gegenteil, Griechenland war nicht in der Lage, den Wert des Euro zu beeinflussen.
Zurück zur Abwertung der isländischen Krone. Exporte wurden billiger, Importe teurer. Die wettbewerbsfähigen Preise Islands führten wiederum zu einem größeren Zustrom von Touristen, was zu einem zunehmenden Gewicht des Tourismussektors in der isländischen Wirtschaft führte.
Der Ausstieg Islands aus der Krise war zwar schneller als der anderer großer europäischer Länder, aber auch die Bevölkerung, die in den Anfangsjahren mit den schmerzhaften Folgen der Arbeitslosigkeit zu kämpfen hatte, traf die Krise hart.