Der Präsident der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, hat bestätigt, dass die Nettokäufe von Vermögenswerten bis mindestens September 2018 andauern werden. Darüber hinaus hält er die Zinsen unverändert und bekräftigt, dass sie diese voraussichtlich noch lange auf diesem Niveau halten werden.
Nach einem Treffen mit dem EZB-Rat diktiert das Ergebnis des Berichts eine Fortsetzung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Mit anderen Worten, der Ankauf von Vermögenswerten wird bei 30 Billionen Euro pro Monat gehalten, während die Zinsen unverändert bleiben.
Präsident Mario Draghi hat jedoch mehrere Äußerungen zum Protektionismus in den USA gemacht, die sich als mehr als auffallend erwiesen haben. Und natürlich erläuterte er ausführlich die wirtschaftlichen Aussichten für die Eurozone.
Aussichten für die Wirtschaft der Eurozone verbessern sich weiter
Die jüngsten Prognosen der EZB deuten auf eine wachsende, intensive und globale Dynamik des Wirtschaftswachstums in der Eurozone hin. Nach der Analyse der Experten des Instituts wird die Wirtschaft weiter wachsen und zwar schneller. Die EZB-Prognosen besagen, dass die Wirtschaft der Eurozone 2018 um 2,4 % wachsen wird. Dies steht im Gegensatz zu den makroökonomischen Prognosen des IWF oder der OECD. Die ihre Prognose bei 1,9 bzw. 2,1% platzierten.
Dies, so Draghi, lässt sie davon ausgehen, dass die Inflation auf ein Niveau von nahe 2 % steigen wird. Auf jeden Fall bestätigen die Inflationsindikatoren nicht eindeutig, dass der Aufwärtstrend der Inflation im Zeitverlauf anhält. Experten des Eurosystems gehen davon aus, dass die Gesamtinflation für den Rest des Jahres um 1,5 % schwanken wird. Es wird jedoch erwartet, dass es schrittweise zunimmt. Erhöhung motiviert übrigens durch eine stärkere Lohnerhöhung und ein Wachstum der Wirtschaft.
Von diesem Zeitpunkt an ist der EZB-Rat der Ansicht, dass insgesamt mehr geldpolitische Impulse erforderlich sind. Das sind die monetären Anreize, die aus den Nettokäufen von Vermögenswerten, aus der großen Menge bereits erworbener Vermögenswerte und aus der langfristigen Niedrighaltung der Zinsen resultieren.
Ebenso erwähnte er insbesondere die Finanzpolitik und Strukturreformen. Um alle Vorteile geldpolitischer Maßnahmen zu erhalten, ist laut Draghi der Beitrag der Länder notwendig. Mit anderen Worten, die Umsetzung von Strukturreformen – die die Kommission jedem Land 2017 vorgeschlagen hat – muss in den Ländern der Eurozone deutlich beschleunigt werden. Reformen mit der Fähigkeit, die Produktivität zu steigern, die Arbeitslosigkeit zu senken und das Wachstum anzukurbeln. Und das, sei gesagt, die Länder haben sich laut Draghi nicht beworben. Im Hinblick auf die Fiskalpolitik fasst sie zusammen, dass Länder mit hoher Verschuldung besonderes Augenmerk auf den Aufbau eines fiskalischen Polsters legen sollten.
Draghi sprach über Protektionismus und Trumps Pläne
Nachdem Draghi nach den protektionistischen Plänen von Donald Trump gefragt wurde, die Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte sowie Vergeltungsdrohungen für einige seiner wichtigsten Handelspartner beinhalten, antwortete Draghi:
«Wenn Sie Ihren Verbündeten Zölle auferlegen, fragt man sich, wer Ihre Feinde sind?
Mario Draghi, schloss sich subtil denen an, die Trumps Pläne kritisieren. Zwar hat er die wirtschaftlichen Auswirkungen des Zollplans des US-Präsidenten heruntergespielt. Daher legte er besonderen Wert auf die Gesundheit globaler Beziehungen. Laut Draghi müssen die Regierungen Seite an Seite arbeiten, anstatt einen Krieg gegen den Kopf zu beenden.
Vor der Fragerunde stellte er fest, dass die Risiken für die Wachstumsaussichten der Eurozone zwar ausgewogen seien, aber auch geringe Risiken bestehen. Und fügt hinzu:
Risiken mit geringem Profil hängen weiterhin hauptsächlich mit Faktoren globaler Natur zusammen, wie etwa verstärktem Protektionismus und Entwicklungen auf dem Devisenmarkt und einigen Finanzmärkten.
Damit scheint sich Draghi nicht für Trumps Politik zu positionieren. So sehr, dass er darauf hinwies, dass einseitige Entscheidungen gefährlich sind. Und dass er davon überzeugt ist, dass Streitigkeiten in einem multilateralen Rahmen gelöst werden müssen.
EURUSD fällt um 0,81% und bleibt seitwärts
Seit Anfang 2018 liegt das Währungspaar EURUSD seitlich im Bereich von (1.2150 - 1.2550). Die Risiken eines Handelskriegs und die Spannungen, die durch Trumps Pläne hervorgerufen wurden, haben die Volatilität des EURUSD erhöht. Gestern fiel das Paar nach Draghis Worten um 0,81%. Vielleicht aufgrund einer Aufwärtsrevision der Inflationsaussichten. Auf jeden Fall waren die Nachrichten gut. Und die Zitate werden von Erwartungen bewegt.
Das heißt, wenn die Nachrichten gut sind, aber nicht so gut, wie die Anleger erwarten, sinkt der Kurs. Was auch immer der Grund ist, es ist etwas, das niemand kennt. Nicht einmal Investoren. Analysten neigen dazu, für jede Börsenbewegung einen Grund anzugeben. Bewegungen sind jedoch nicht immer durch etwas motiviert. Und noch viel weniger motiviert durch das, was geglaubt wird.
Aus Sicht der technischen Analyse bleibt das Paar angesichts des vorherigen japanischen Candlestick-Charts mittelfristig zinsbullisch. Laut traditioneller technischer Analyse sollte der EURUSD, solange er die 1,2150-Marke nicht verliert, weiter steigen. Nach einem Anstieg von 8% in drei Monaten bleibt der Kurs in einem korrigierenden Muster. Vielleicht in Form eines Handelskanals oder Handelsdreiecks. Figur, die bei der Entwicklung des Musters zu sehen ist.
Abschließend erklärt Draghi, dass die Eurozone weiter wächst. Obwohl es von Seiten einiger Länder Verbesserungsbedarf gibt, ist er optimistisch. Er seinerseits spricht sich subtil gegen Trumps protektionistische Pläne aus. Und schließlich glauben technische Analysten weiterhin an die Stärke des Euro und die Abwertung des Dollars. Oder was ist das Gleiche, im Anstieg des EURUSD.