Volatilität ist der Begriff, der die Variabilität des Verlaufs oder der Fluktuation von Preisen, der Rentabilität eines finanziellen Vermögenswerts, der Zinssätze und im Allgemeinen jedes finanziellen Vermögenswerts auf dem Markt misst.
Wenn sich der Preis eines Vermögenswerts stark und sehr schnell bewegt, wird dieser Preis als sehr volatil bezeichnet. Wie wir weiter unten sehen werden, wird in vielen Bereichen die Standardabweichung als Maß für die Volatilität verwendet.
Daher muss berücksichtigt werden, dass die Volatilität nur das vergangene Verhalten eines Vermögenswerts oder einer wirtschaftlichen Variablen misst. Es sollte nicht mit dem Zukunftsrisiko verwechselt werden, obwohl Preise, die in der Vergangenheit volatil waren, in der Regel auch in Zukunft volatil bleiben. Dennoch versichern Analysten, dass die einzige Möglichkeit, die möglichen zukünftigen Risiken des Vermögenswerts zu erkennen, darin besteht, ihn zu untersuchen.
Anlagevolatilität
Konkret ist Volatilität ein Begriff, der in der Finanzwelt und in der Welt der Investmentfonds immer häufiger verwendet wird. Die Volatilitätsregister zeigen, wie die Rentabilität eines bestimmten Fonds von seinem historischen Durchschnitt abweicht, daher wird die Standardabweichung als Indikator für die Volatilität verwendet.
Somit bedeutet eine hohe Standardabweichung, dass die Renditen (in der Regel werden monatliche Daten verwendet) des Fonds starke Schwankungen erfahren haben, während eine niedrige Standardabweichung darauf hindeutet, dass diese Renditen im Zeitverlauf wesentlich stabiler waren. Logischerweise gilt: Je höher die Standardabweichung, desto größer der potenzielle Verlust für den Teilnehmer und folglich auch sein Risiko. Sehen wir uns ein einfaches praktisches Beispiel für die Renditen zweier Investmentfonds des berühmten Managers Bestinver an:
Aus dem Vergleich der historischen Renditen beider Investmentfonds lässt sich dann sagen, dass der Bestinfond-Fonds eine geringere Volatilität aufweist als der Bestinver Internacional. Dies bedeutet, dass die Renditeentwicklung von Bestinfond um den historischen Durchschnitt herum geschwankt hat, dh die Durchschnittswerte haben sich weniger bewegt als bei dem anderen Fonds, der eine höhere Volatilität aufweist.
Die Volatilität allein liefert dem Teilnehmer jedoch nicht viele Informationen. Was bedeutet es zum Beispiel, wenn ein Fonds eine jährliche Volatilität von 20 % aufweist? Daher ist es wichtig, die Volatilität des Fonds mit dem Mittelwert seiner Kategorie und den Mittelwerten der Kategorien dazwischen zu vergleichen. Darüber hinaus misst die Volatilität, wie eingangs erwähnt, das Verhalten der Vergangenheit, sodass sie sich in Zukunft nicht mehr so verhalten muss.
Bei Aktienfonds ist es wichtig, eine Sektor- und Regionalanalyse durchzuführen, um das Engagement in jedem Sektor oder jeder Region zu kennen. Bei Rentenfonds ist es erforderlich, die Duration der Anleihen zu kennen, um das Risiko steigender Zinsen zu bestimmen. Bei gemischten Fonds muss die Gewichtung von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien berücksichtigt werden, um die Sensitivität für jeden der erörterten Punkte zu kennen.
Es ist wichtig, die Risikofaktoren jedes Fonds zu kennen, sowohl durch die Volatilität als auch durch eine Portfolioanalyse.
Marktvolatilität
In diesem Fall ist die gängigste Methode zur Messung der Marktvolatilität der VIX-Index. Es ist ein globaler Indikator, der, obwohl er mit dem Preis von Finanzoptionen auf den S&P 500 United States Index berechnet wird, weltweiten Einfluss hat. Dieser Index sagt uns, wenn er hoch ist, dass es Angst und Pessimismus am Markt gibt, dann nimmt er eine negative Beziehung zum S&P 500 (negative Korrelation) an. Daraus können wir schließen, dass es tendenziell eine negative Korrelation mit dem amerikanischen Aktienmarkt hat, da es sich um die Volatilität des Chicagoer Optionsmarktes handelt.
