Methoden zur Unternehmensbewertung

Die Bewertungsmethoden von Unternehmen sind Analyserahmen, aus denen versucht wird, den tatsächlichen Wert oder theoretischen Preis eines Unternehmens zu berechnen.

Woher wissen wir, dass ein Unternehmen aus vielen Variablen besteht. Zum Beispiel Maschinen, Patente, Gebäude, Schulden, Erfolgsrechnungen usw. Diese Variablen ändern sich im Laufe der Zeit und haben je nach Branche, der das Unternehmen gewidmet ist, den einen oder anderen Wert. So kann ein Industrieunternehmen über viele Lager und Maschinen verfügen, während ein Technologieunternehmen einen hohen Wert für seine Patente oder Computerprogramme haben kann.

Aus dieser Sicht ist es schwierig, den wahren Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Wir wissen, dass das Unternehmen Aktien hat und diese Aktien einen Preis haben. Das heißt, wenn wir ein Unternehmen kaufen wollen, müssen wir dafür einen Preis zahlen. Aber ist dieser Preis sein wirklicher Wert? Wir wissen nicht. Und um herauszufinden, was dieser wirkliche Wert ist, müssen wir alle Variablen untersuchen, die seinen Wert beeinflussen. Zum Beispiel die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, das Wachstum seiner Gewinne, der Zustand des Sektors, zu dem es gehört, laufende Projekte oder der Wert seiner Patente.

Bereit, in die Märkte zu investieren?

Einer der größten Broker der Welt, eToro, hat Investitionen in die Finanzmärkte leichter zugänglich gemacht. Jetzt kann jeder in Aktien investieren oder Aktienbruchteile mit 0% Provision kaufen. Beginnen Sie jetzt mit einer Einzahlung von nur 200 USD zu investieren. Denken Sie daran, dass es wichtig ist, zu trainieren, um zu investieren, aber heute kann es natürlich jeder tun.

Ihr Kapital ist gefährdet. Andere Gebühren können anfallen. Weitere Informationen finden Sie unter stocks.eToro.com

Ich möchte mit Etoro investieren

Was nützt die Bewertung eines Unternehmens?

Das erste, was uns bei der Bewertung eines Unternehmens in den Sinn kommt, ist der Kauf. Das heißt, wir wollen ein Unternehmen kaufen und der Eigentümer legt einen Preis fest. Natürlich kann dieser Preis über (teuer), darunter (billig) oder an dem Punkt liegen, an dem er fair bewertet ist.

Sie versuchen jedoch nicht nur, ein Unternehmen zu bewerten, um es zu kaufen. Es gibt viele Gründe, warum ein Analyst ein Unternehmen eingehend analysieren möchte. Zu diesen Gründen gehören:

Kaufe oder verkaufe ein Unternehmen

Wenn es um den Kauf oder Verkauf eines Unternehmens geht, möchten sowohl Käufer als auch Verkäufer den theoretischen Wert des Unternehmens kennen. Der Nominalwert ist der Höchstpreis, zu dem der Käufer kaufen muss. Es ist seinerseits der Mindestpreis, zu dem der Verkäufer bereit sein muss zu verkaufen.

Aktienhandel

Dieser Abschnitt ist typisch für die Fundamentalanalyse. Die Fundamentalanalyse versucht herauszufinden, zu welchem ​​Preis Unternehmen an der Börse notiert werden sollten. Als Ergebnis dieser Analyse werden Operationen an der Kauf- und Verkaufsbörse durchgeführt.

Börsengänge

Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, muss es einen Kurs auf seine Aktien setzen. Von dort aus beginnen sie mit dem Handel auf dem Sekundärmarkt. Aber natürlich, welchen Anfangspreis setzen Sie? Dieser Preis wird durch eine oder mehrere Bewertungsmethoden bestimmt.

Erbschaften

Wenn wir eine Erbschaft erhalten, müssen wir möglicherweise Steuern zahlen. Der von uns zu zahlende Steuerbetrag (der proportional zum Wert des Nachlasses ist) wird wahrscheinlich durch diese Methoden bestimmt.

Vergütungssysteme basierend auf der Wertschöpfung

Manchmal hängt ein Teil der Vergütung der Direktoren des Unternehmens von der Wertsteigerung eines Unternehmens ab. Diese zu ermitteln ist jedoch nicht immer einfach, da sie nicht nur von den erzielten Gewinnen des Unternehmens abhängt. Wenn ein Unternehmen durch übermäßige Kreditaufnahme wächst, schafft es keinen Wert.

Strategische Entscheidungen des Unternehmens

Unternehmen haben sogenannte Wertschöpfer oder -zerstörer. Es ist von entscheidender Bedeutung, die Unternehmensstrategie in die eine oder andere Richtung zu lenken. Beispielsweise zu entscheiden, welche Produkte dem Unternehmen mehr Wert verleihen oder ob es sich lohnt, mit anderen Unternehmen zu fusionieren.

Schiedsverfahren und Konkursverfahren

Wenn ein Unternehmen in Zahlungsverzug gerät oder rechtliche Probleme hat, muss es angemessen bewertet werden, um beispielsweise die entsprechende Entschädigung zu zahlen.

Wichtigste Methoden der Unternehmensbewertung

Nachdem wir nun wissen, wozu uns eine Bewertung dienen kann, wollen wir uns die wichtigsten Bewertungsmethoden zusammenfassend ansehen. Dazu werden sie nach dem Studiengegenstand eingeteilt:

Basierend auf dem Saldo

Diese Arten von Methoden analysieren die Bilanz des Unternehmens, um seinen Wert zu bestimmen:

• Buchwert
• Angepasster Buchwert
• Reales Nettovermögen
• Liquidationswert
• Erheblicher Wert

Basierend auf der Gewinn- und Verlustrechnung

Über die Gewinn- und Verlustrechnung, also deren Gewinne und Verluste, wird versucht, den theoretischen Wert des Unternehmens zu ermitteln. Häufig werden sogenannte Vielfache verwendet:

• PRO
• Der Umsatz
• EBITDA
• KÖDER

Basierend auf Kulanz

Sie basieren auf dem Wert des Firmenwertes eines Unternehmens. Der Goodwill kann mit verschiedenen Methoden berechnet werden. Siehe Kulanz

• Klassisch
• Union Europäischer Rechnungslegungsexperten
• Kurzmiete

Basierend auf diskontierten Strömen

Es ist die bekannteste Methode und berücksichtigt den Wert zukünftiger Geldflüsse. Die bekanntesten Methoden zur Diskontierung von Strömen sind:

• Bargeldumlauf
• Cashflow pro Aktie
• Dividenden
• Kapital-Cashflow
• Angepasster Stromwert

Basierend auf der Wertschöpfung

Es sind Methoden, die auf Werttreibern basieren. Einige Beispiele für diese Arten von Methoden sind:

• EVA oder wirtschaftlicher Mehrwert
• Wirtschaftlicher Vorteil
• CVA oder Box Value Added

Welche Methode verwenden? Alle diese Methoden sind nicht nur nicht inkompatibel, sondern es wird empfohlen, sie ergänzend zu verwenden. Jeder liefert Informationen und es ist wichtig, den Wert eines Unternehmens aus unterschiedlichen Perspektiven zu kennen.

Es ist zweifellos ein sehr teurer Job, für den nicht nur viel Wissen, sondern auch große Zeitressourcen erforderlich sind.

Kulanz