Ein Credit Default Swap (CDS) ist ein Finanzderivat, mit dem Sie das Ausfallrisiko eines finanziellen Vermögenswerts absichern können.
Es handelt sich um bilaterale Verträge, die Kreditrisiken zwischen zwei Kontrahenten übertragen. Ein Sicherungsnehmer, der eine periodische Prämie zahlt, und ein Sicherungsgeber, der im Falle eines Kreditereignisses eine Zahlung erhält.
Es dient als Ausfallversicherung, bei der das Risiko eines Vermögenswerts auf den Verkäufer des CDS übertragen wird, der als Versicherer auftritt. Ein Anleger kauft ein CDS auf einen finanziellen Vermögenswert, um sich vor einem Ausfall dieses Vermögenswerts zu schützen. Dazu zahlen Sie eine Prämie an den Verkäufer der CDS, die Ihnen im Falle der Insolvenz des Unternehmens, bei dem Sie den Vermögenswert besitzen, den Wert des Vermögenswerts zahlt. Wenn das Unternehmen letztendlich nicht in Konkurs geht, hat der Käufer der CDS die Prämie an den Verkäufer verloren.
Der Käufer sichert die Einziehung des Kreditwertes durch Zahlung einer periodischen Prämie (dies würde als Versicherung funktionieren), wenn der CDS-Referenzschuldner in ein Kreditereignis eintritt (Insolvenz, Restrukturierung oder Zahlungseinstellung), erhält er einen bestimmten Betrag, da in diesem Fall muss der Verkäufer des CDS einen bestimmten Betrag an den Käufer zahlen, der die Gegenpartei ist, die die periodische Prämie erhält.
Diese Swaps haben sich in den letzten Jahrzehnten stark weiterentwickelt und waren eines der wichtigsten Transmissionsvehikel der Finanzkrise 2007, da sie die Eigenschaft haben, Ausfallrisiken von einem Unternehmen auf ein anderes zu übertragen, und wenn dort das Rating von Vermögenswerten nicht stimmt besteht die Möglichkeit, dass Verkäufer von Credit Default Swaps toxische Vermögenswerte abdecken.
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Ich möchte mit Etoro investierenTauschenBeispiel eines CDS auf einer Anleihe
Sehen wir uns das Beispiel eines CDS auf einer Anleihe an:
In diesem Fall wäre der Käufer der CDS Gläubiger der Anleihe, also die Person, die eine Anleihe gekauft hat und Anspruch auf periodische Zinszahlungen (Kupon) und Rückzahlung des Schuldbetrags hat. Wenn der Gläubiger das Ausfallrisiko dieser Anleihe abdecken wollte, könnte er ein CDS von einem Dritten kaufen, beispielsweise von einem Finanzinstitut.
Der Verkäufer der CDS wird die regelmäßige Zahlung eines bestimmten Betrags (ähnlich wie bei Versicherungspolicen) verlangen, aber bei Zahlungsverzug des Schuldners zahlt er dem Käufer zu diesem Zeitpunkt den vollen Betrag der Anleihe (d , die verbleibenden zurückzuzahlenden Zinsen und den Kapitalbetrag). Gegen Zahlung kann der Verkäufer (Versicherer) das Eigentum an dem finanziellen Vermögenswert erhalten.