Die Risikoprämie ist der Mehraufwand, den ein Emittent eines Schuldtitels im Vergleich zu einem anderen Schuldtitelemittenten hat, der als Referenz betrachtet wird und von dem ein geringeres Risiko ausgeht.
Die Risikoprämie ist eine Belohnung oder "Prämie" (daher der Name), die dem Anleger für die Investition in einen risikobehafteten Vermögenswert gewährt wird, anstatt in einen mit weniger Risiko (dh für das Eingehen eines höheren Risikos). Es wird häufig verwendet, um die Rentabilität oder das Interesse eines risikoreichen Vermögenswerts mit dem eines risikofreien Vermögenswerts zu vergleichen.
Die Risikoprämie ist ein Konzept, das als Risikomaß verwendet wird. Zunächst ist es natürlich wichtig zu wissen, dass der Begriff der Risikoprämie ein sehr weit gefasster Begriff ist. Es stimmt zwar, dass es normalerweise verwendet wird, um die Differenz zwischen den Schuldenkosten eines Landes (mit höherem Risiko) und den Schulden eines Referenzlandes (mit geringerem Risiko) zu bezeichnen.
Von nun an erläutern wir seine Berechnung und die verschiedenen Kontexte, in denen dieses Konzept verwendet wird. Das heißt, wir werden über die Risikoprämie sprechen, wenn wir über Länder sprechen, sowie über private Unternehmen.
Berechnung der Risikoprämie
Die Formel für die Risikoprämie ist sehr einfach. Zur Berechnung der Risikoprämie ist es lediglich erforderlich, den Zinssatz eines Schuldtitels und den Zinssatz des Referenzwerts zu kennen. Die Formel zur Berechnung der Risikoprämie lautet:
Bereit, in die Märkte zu investieren?
Einer der größten Broker der Welt, eToro, hat Investitionen in die Finanzmärkte leichter zugänglich gemacht. Jetzt kann jeder in Aktien investieren oder Aktienbruchteile mit 0% Provision kaufen. Beginnen Sie jetzt mit einer Einzahlung von nur 200 USD zu investieren. Denken Sie daran, dass es wichtig ist, zu trainieren, um zu investieren, aber heute kann es natürlich jeder tun.
Ihr Kapital ist gefährdet. Andere Gebühren können anfallen. Weitere Informationen finden Sie unter stocks.eToro.com
Ich möchte mit Etoro investierenRisikoprämie = i Land mit dem höchsten Risiko - i Referenzland
Wo:
ich = Zinssatz der Staatsschulden
Länderrisikoprämie
So wie wir bei einer Bank einen Kredit beantragen, müssen wir ihn mit Zinsen zurückzahlen, auch Unternehmen und Regierungen müssen ihre Kredite mit Zinsen zurückzahlen. Die Risikoprämie setzt die zusätzlichen Zinsen voraus, die ein Unternehmen gegenüber der Regierung zahlen muss (für ein höheres Risiko). Oder die zusätzlichen Zinsen, die ein Land mit geringerer Zahlungsfähigkeit im Vergleich zu einem anderen Land mit höherer Zahlungsfähigkeit zahlt, bekannt als Länderrisikoprämie.
Auf diese Weise ist die Länderrisikoprämie die Differenz zwischen dem Zinssatz, den ein Land bei der Kreditaufnahme zahlt, und dem eines anderen Landes, das niedrigere Zinsen bietet. Je höher also das Risiko eines Landes im Vergleich zu einem anderen ist, desto höher ist seine Länderrisikoprämie und desto höher der Zinssatz für seine Schulden.
Aus einer anderen Perspektive betrachtet ist die Risikoprämie die zusätzliche Rendite, die Anleger für Investitionen in einem Land im Vergleich zu denen in einem anderen Land benötigen. Daher ist die Risikoprämie ein guter Indikator für das Vertrauen der Anleger in die Solidität einer Volkswirtschaft. In Europa gelten die Schulden Deutschlands normalerweise als risikoärmere Schulden.
Geschäftsrisikoprämie
Die Risikoprämie wird auch verwendet, um die zusätzlichen Kosten zu messen, die Unternehmen zur Selbstfinanzierung gegenüber dem größten Unternehmen der Branche oder gegenüber den Kosten der Staatsfinanzierung zahlen müssen. In Finanzberichten findet man häufig Konzepte wie, dass ein Unternehmen eine Risikoprämie von X Punkten gegenüber seiner Branche oder gegenüber einem anderen Unternehmen hat. Das sind die zusätzlichen Kosten, die das Unternehmen zahlt, um sich auf den Finanzmärkten zu finanzieren. Diese Mehrkosten werden gezahlt, um den Investor für die Übernahme eines höheren Risikos im Vergleich zum Referenzunternehmen zu entschädigen.
Beispiel für die Berechnung der Risikoprämie
Zum Beispiel die Zinsen auf die Schulden Spaniens abzüglich der Zinsen auf die Schulden Deutschlands. Die Risikoprämie der spanischen Staatsschulden wird im Allgemeinen gegenüber der deutschen berechnet. Das heißt, die Differenz zwischen dem Zinssatz der vom spanischen Schatzamt ausgegebenen Schuldtitel und dem vom deutschen Schatzamt ausgegebenen. Die Laufzeit der Schuldtitel muss gleich sein, sie wird in der Regel bei 10-jährigen Anleihen berechnet. Wenn der Zinssatz, den Spanien für seine 10-jährigen Schulden zahlt, 5 % beträgt und der Zinssatz, den Deutschland 2 % zahlt, beträgt die Differenz 3 %. In Basispunkten ausgedrückt, sagen wir, dass Spaniens Risikoprämie 300 Punkte beträgt, da Spanien 3% mehr für die Zinsen auf seine Schulden zahlt als Deutschland.
Spanische Risikoprämie = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
In diesem Fall würde die Risikoprämie 3% betragen. Mit anderen Worten, die Risikoprämie beträgt 300 Basispunkte. 1 % entspricht 100 Basispunkten.
Ein weiteres Beispiel könnte die Risikoprämie von Inditex-Anleihen (Debt) gegenüber spanischen Staatsanleihen sein. Wenn Inditex 7% pro Jahr über 10 Jahre für seine Anleihen zahlt und Spanien 5%, beträgt die Risikoprämie von Inditex 2%. Oder 200 Basispunkte.
Kreditrisiko