Aktives Management oder aktives Investment ist der Anlageprozess, bei dem der Manager eines Investmentfonds nach eigenen Kriterien und Analysen Finanzanlagen sucht und auswählt, mit dem Ziel, höhere Renditen als die des Marktes zu erzielen. Es ist das Gegenteil von passivem Management.
Diese Art des Managements erfordert einen Manager mit großen analytischen Fähigkeiten, hoher Marktkenntnis und Erfahrung. Sein Hauptziel besteht darin, Anlagemöglichkeiten zu finden, die höhere Renditen als der Markt erzielen können. Dieser Anlageprozess erfordert daher mehr Engagement und Zeit als passives Management.
Manager von aktiv verwalteten Fonds kaufen und verkaufen Vermögenswerte auf der Grundlage ihrer Markterwartungen und ändern diese, wenn sie die Zusammensetzung des Portfolios für angemessen halten. Immer mit dem Ziel, Ihre Rentabilität zu maximieren und/oder Ihre Risiken zu minimieren. Anders als bei passiv verwalteten Fonds, bei denen die Manager weder die Aktien, in die sie investieren, noch deren Gewicht ändern. Es sei denn, die Benchmark ändert ihre Zusammensetzung.
Aktive Manager versuchen zwar nicht, einen Index wie beim passiven Management nachzubilden, verwenden jedoch einen, um ihre Leistung zu messen und zu versuchen, ihn zu übertreffen. Es wird sowohl für Aktien als auch für festverzinsliche Wertpapiere verwendet.
Vorteile des aktiven Managements
Dies sind die Hauptvorteile des aktiven Managements:
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Ich möchte mit Etoro investieren- Interessenabgleich: Manager werden bestrebt sein, dauerhaft höhere Renditen als der Markt zu erzielen, um die Interessen ihrer Anleger zu befriedigen. Sie können Verluste in Zeiten von Börsencrashs minimieren, wenn das Management angemessen ist.
- Hohe Follow-up: Es gibt eine hohe Kontrolle der Investitionen durch den Manager. Wenn ein unerwartetes Ereignis eintritt, ist daher die Reaktionskapazität und -geschwindigkeit hoch.
Nachteile des aktiven Managements
Dies sind die Hauptnachteile des aktiven Managements:
- Höhere Provisionen: Aufgrund der großen Nachfrage, die der Manager hat, sind die Provisionen dieser Art von Anlageinstrumenten tendenziell höher als bei anderen Arten des eher passiven Managements.
- Risiko schlechter Ergebnisse: Es ist möglich, dass der Manager keine höheren Renditen als der Markt erzielt. In diesem Fall würden wir umsonst höhere Provisionen zahlen.
Arten des aktiven Managements
Obwohl es viele Arten des aktiven Managements gibt, sind die bekanntesten und am häufigsten verwendeten Strategien:
- Top-down-Analyse (von oben nach unten): Die Auswahlkriterien für Vermögenswerte beginnen mit einer makroökonomischen Analyse. Das heißt, der Manager wird prüfen, welche Länder oder Volkswirtschaften mehr wachsen oder bessere Renditen erzielen können. Später wird sie versuchen, vorherzusagen, welche Sektoren dieser Volkswirtschaften besser abschneiden können. Innerhalb dieser Sektoren wählen aktive Manager die Unternehmen aus, von denen sie glauben, dass sie dem Fonds den größten Nutzen bringen. Diese Art der Analyse wird in der Praxis am häufigsten durchgeführt.
- Bottom-Up-Analyse (Bottom-Up): Es ist genau das Gegenteil vom vorherigen Fall. Aktive Manager werden nach den Unternehmen suchen, die ihrer Meinung nach am Markt am stärksten wachsen werden, unabhängig von den Sektoren oder Ländern sowie dem Wirtschaftszyklus, in dem sie sich befinden, angesichts des großen Universums von Unternehmen auf dem Markt, und anfällig für die Analyse durch Manager sind, nimmt die Aufgabe exponentiell an Schwierigkeit zu. Deshalb wird diese Art der Analyse in der Praxis weniger genutzt als das oben erwähnte Top-Down.
Aktives Management in der Praxis
Bei der Anlage in einen aktiv verwalteten Investmentfonds ist zu beachten, dass die erzielten Renditen nicht höher sein dürfen als die des Marktes. Bevor Sie sich für einen bestimmten Fonds entscheiden, ist es daher ratsam, eine historische Analyse durchzuführen. Mit anderen Worten, sehen Sie, wie sich der Fonds in der Vergangenheit entwickelt hat und ob der Manager in der Lage war, den Markt zu übertreffen. Dies garantiert uns jedoch nicht, dass der Manager auch in Zukunft den Markt übertreffen wird.
