Negativzinsen führen zu Flucht bei Fixed Income
Bei einer Inflation von -0,7% (laut INE) müssen wir uns an das Sehen gewöhnen negative Renditen des Anleihen- und Geldmarktes zumindest bis September 2016. Ich sage dies, weil die Europäische Zentralbank verpflichtet ist, alles zu tun, um die Zinsen für den Euroraum insgesamt nahe 2 % zu erholen.
Tatsächlich ist die Schuldenkauf (Liquiditätszufuhr, bekannt als quantitative Lockerung) in der Wirtschaft einen negativen Effekt auf die Rendite von Anleihen, bekannt als "Abflachung" der Zinskurve. All dies führt 2015 zu einem wahren Ansturm auf die Suche nach Rentabilität, wenn man etwas mehr Risiko bei Investitionen in Aktien eingeht.
Dagegen wird eine Verbesserung der wirtschaftlichen Lage in Europa und Spanien erwartet, was zu größeren Aussichten im Einsparungen erfassen direkt auf die Eigenkapital von Investmentfonds (aufgrund der geringen Rentabilität bei anderen Anlage- und Sparprodukten wie Einlagen), die sich aus folgenden Eckpunkten ergeben:
- Ölpreisrückgang, wirkt sich positiv auf den Geldbeutel und die Sparfähigkeit aus und verbessert die Kaufkraft von Familien und Haushalten.
- Steuersenkung 2015 (Rendite auf bewegliches Kapital 20 % im Jahr 2015 und 19 % im Jahr 2016, bis zu 6.000 €). Dies ist eine gute Gelegenheit, dies nach der Anfang des Jahres in Kraft getretenen Steuerreform in mehr Spar- und Anlagefähigkeit umzusetzen.
- Positiver Ausblick für die Erfassung von Einsparungen durch erwartet gute wirtschaftliche Gesundheit in Spanien, eine klare Folge der Strukturreformen der letzten Jahre und der Auswirkungen der Liquiditätsspritze der Europäischen Zentralbank auf die Wirtschaft. Tatsächlich prognostizieren die meisten offiziellen Stellen ein BIP-Wachstum von rund 3% (siehe Artikel «Das spanische BIP könnte 2015 3% erreichen«) …
2014 gab es a 27% mehr Aktionäre in Investmentfonds, und zu Jahresbeginn gibt es einen regelrechten Boom bei den Vermögens- und Geldzuflüssen, der im März eintrifft auf 215.000.000 Euro Nettovermögen (siehe Entwicklung 2014 in der Grafik nach inverco).
Wohin bewegt sich das Geld?
Bei Geldfonds, kurzfristigen festverzinslichen Wertpapieren und garantierten Fonds ist ein Rückgang zu verzeichnen.
Langfristige Rentenfonds, gemischt (Anleihen und Aktien) und mit Engagement in nationalen Aktien, Absolute Return, global und international, wachsen stark auf der Suche nach Rentabilität.
