Der Unternehmenswert (Enterprise Value) zwischen Verkäufen (Verkäufen) ist eine Finanzkennzahl, die bei der Bewertung von Unternehmen nach Multiplikatoren verwendet wird.
Der vorherige Punkt ist wichtig. Da manchmal der Firmen- / Verkaufswert mit dem Ausdruck EV / Sales oder EV / Sales gefunden werden kann. Wir weisen darauf informativ hin, da es das Konzept nicht verändert.
Bei dieser Bewertung ist es ratsam, ein paar einfache Schritte zu befolgen, die uns helfen, bei der Bewertung strenger vorzugehen:
- Zunächst müssen wir ein Zielunternehmen festlegen, das wir analysieren möchten (Target).
- Wichtig ist es, vergleichbare börsennotierte Unternehmen (gleiche Branche), also gleicher Branche und Größe, kurz gesagt, mit gleichen Merkmalen zu identifizieren.
- Wir berechnen die Multiplikatoren, d. h. die Bewertungskennzahlen immer in Bezug auf den Wert des Unternehmens und einige finanzielle oder betriebliche Parameter.
- Wir bewerten die erzielten Ergebnisse, indem wir sie mit den übrigen Unternehmen vergleichen und eine Bewertungsspanne ermitteln, d. h. ob sie über- oder unterbewertet ist.
Berechnung des Vielfachen Unternehmenswert / Umsatz
Konkret sprechen wir von Enterprise Value Multiplikatoren, die uns helfen, den Marktwert seiner Vermögenswerte unabhängig von der Finanzierung zu ermitteln.
Seine Berechnungsformel lautet wie folgt:
Wo:
- CB: Marktkapitalisierung
- D: Schuld
- AP: Vorzugsaktien
- T: Schatzamt und Äquivalente
- Der Umsatz: Nettoumsatz
Der Top of the Division (EV) kann auch berechnet werden als: Marktkapitalisierung + Nettofinanzschulden. Um mehr zu erfahren, wird empfohlen, Enterprise Value zu lesen
Interpretation des EV/Sales-Verhältnisses
Im Allgemeinen gilt: Je niedriger die Kennzahl, desto attraktiver ist das Unternehmen, weil es (im Vergleich zu Mitbewerbern) unterbewertet ist, d Aktien an der Börse kaufen würden, um einen Kapitalgewinn zu erzielen, indem sie sie teurer verkaufen.
Wie wir in der Formel sehen können, ist es ein Vielfaches des Umsatzes. Daher lautet seine Interpretation: „Wie oft der Wert des Unternehmens den Jahresumsatz übersteigt“
Es ist eine Kennzahl, die im Vergleich zu denen der Industrie (vergleichbar) verwendet werden muss.
- Hoher EV / Umsatz: Zeigt an, dass der Umsatz niedriger ist als der Preis. Es kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen teuer (überbewertet) ist. Es ist jedoch nicht immer schlecht, da es ein Zeichen dafür sein kann, dass Investoren an die Zukunft des Unternehmens glauben und der Umsatz wachsen wird.
- Niedriger EV / Verkauf: Es sagt uns, dass der Umsatz höher ist als der Preis. Daher ist das Unternehmen billig (unterbewertet) und neigt dazu, Ihren Preis zu erhöhen. Wie im vorherigen Fall müssen wir auf andere Multiplikatoren achten, um zu sehen, ob sie tatsächlich unterbewertet sind.
Dieses Verhältnis ist nützlich, um Unternehmen mit ähnlichen Margen zu bewerten. Folglich ist ihr Einsatz unangemessen, wenn vergleichbare Unternehmen sehr unterschiedliche Renditen aufweisen.
Das EV/Umsatz-Multiple ist eine Evolution und daher genauer als der Preis/Umsatz (Preis/Umsatz). Bei der Einbeziehung der Nettoschulden werden die Hebelwirkung des Unternehmens. Daher berücksichtigt es die Finanzstruktur des Unternehmens.
Verkauf oder EBITDA Verglichen mit dem Unternehmenswert sind sie zwei der am häufigsten verwendeten Kennzahlen bei der Bewertung von Unternehmen.
Berechnungsbeispiel EV / Verkaufsquote
Stellen wir uns vor, ein Unternehmen hat folgende Daten:
Marktkapitalisierung: 10.000.000 €
Nettofinanzschulden: 1.000.000 €
Der Umsatz: 5.000.000 €
Der EV berechnet sich als Summe aus Marktkapitalisierung und Nettofinanzschulden. Daher haben wir ein EV von 11.000.000 €.
Der EV / Verkauf wird wie folgt aussehen:
EV / Umsatz = 11.000.000/5.000.000= 2,2
Die Interpretation des vorherigen Ergebnisses wäre:
Der Wert des Unternehmens beträgt das 2,2-fache des Verkaufsvolumens.
Unternehmenswert / EBITDA - EV / EBITDA