Eine Sociedad de Valores (SV) ist ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen (ESI), das befugt ist, Finanzintermediation und Wertpapierdienstleistungen in Spanien anzubieten.
Zunächst muss berücksichtigt werden, dass die Wertpapierfirma die funktionsmäßig umfassendste ESI-Modalität ist. Über eine SV können alle gesetzlich festgelegten Börsendienstleistungen erbracht werden:
- Anlageportfolioverwaltung (sowohl diskretionär als auch auf eigene Rechnung)
- Finanzintermediation (zum Beispiel Annahme und Ausführung von Aufträgen)
- Finanzieller Rat
Wertpapierfirmen werden mit dem Ziel gegründet, einen spezialisierten Service anzubieten. Grundsätzlich versuchen sie eine Alternative zu Kreditinstituten zu sein, die Wertpapierdienstleistungen erbringen.
Um eine Wertpapierfirma zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen zu ermächtigen, ist es zudem gesetzlich vorgeschrieben, dass die Mitglieder des Managements die berufliche Integrität der Branche anerkannt haben. Aus diesem Grund ist der Spezialisierungsgrad dieser Art von Unternehmen in der Regel recht hoch.
Arten von Wertpapierdienstleistungsunternehmen in Spanien
Folgendes ist im Wertpapiermarktgesetz und in RD 217/2008 vom 15. Februar über die Rechtsordnung von Wertpapierdienstleistungsunternehmen geregelt:
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Ich möchte mit Etoro investieren- Wertpapierfirma (SV): Sie sind legitimiert, alle Arten von Wertpapierdienstleistungen anzubieten, sowohl im Auftrag anderer als auch auf eigene Faust.
- Bildagentur (AV): Sie sind nur berechtigt, für das Konto einer anderen Person zu arbeiten.
- Vermögensverwaltungsgesellschaft (SGC): Seine Funktionen sind auf die diskretionäre Verwaltung und Beratung von Anlageportfolios beschränkt. Bei der Vermögensverwaltung delegiert der Anleger seine eigenen Befugnisse an die Gesellschaft, die die Anlageentscheidungen über sein Vermögen trifft. Bei der Beratung trifft der Investor selbst die letzte Entscheidung.
- Unabhängige Finanzberatungsgesellschaft (EAFI): Sie sind ausschließlich zur Erbringung von Finanzberatungsleistungen berechtigt.
Die National Securities Market Commission (CNMV) ist die zuständige Aufsichtsbehörde, die diese Dienstleistungen für das Anwerben, Verwalten und Investieren von Geldern sowohl von Dritten als auch von eigenen autorisiert.
Aktivitäten und Dienstleistungen der Wertpapierfirma
Dies sind die Aktivitäten, die Wertpapierfirmen ausführen können:
| Aktivitäten und Dienstleistungen (SV) | Unterschiedliche Aktivitäten in Bezug auf die übrigen ESIs |
|---|---|
| Finanzberatung für Unternehmen und Investoren | SV, AV, SGC und Eafi |
| Diskretionäre Portfolioverwaltung | SV, AV und SGC |
| Entgegennahme, Übermittlung und Ausführung von Aufträgen von Dritten | SV und AV |
| Zeichnung von Emissionen und Public Offerings of Sale (OPV) | |
| SV und AV |
| Nur SV |
| Hinterlegung und Verwaltung von Finanzinstrumenten | SV und AV |
| Gewährung von Krediten und Darlehen an Investoren | Nur SV |
| Selbstständigkeit | Nur SV |
Siehe Vergleich zwischen allen Wertpapierdienstleistungsunternehmen.
Vertreter der Wertpapierfirma
Wertpapierfirmen können ihre Tätigkeit über den Hauptsitz oder über Zweigniederlassungen ausüben. Darüber hinaus haben sie die Möglichkeit, Vertreter zur Vermarktung der Dienstleistungen des SV zu bevollmächtigen.
Diese Vertreter unterhalten eine Geschäftsbeziehung mit dem SV. Mit anderen Worten, die Vertreter sind keine Angestellten des SV, sondern erbringen bestimmte Leistungen gegen eine variable Vergütung oder Provision. Die Zahlungen erfolgen mit Rechnungen, nicht über eine Gehaltsabrechnung.
Andererseits sind die Vertreter nicht berechtigt, alle Leistungen des SV zu erbringen. Sie dürfen in keinem Fall in eigenem Namen handeln, sondern alle ihre Tätigkeiten werden im Namen und Auftrag der Wertpapiergesellschaft ausgeübt.
Die folgende Tabelle unterscheidet die Tätigkeiten und Dienstleistungen, die in jedem Fall von den SVs (Hauptsitz und Zweigniederlassungen) durchgeführt werden müssen, deren Vertreter bevollmächtigt werden können:
| Aktivitäten und Dienstleistungen (SV) | Autorisierte Repräsentanten |
|---|---|
| Finanzberatung für Unternehmen und Investoren | Ja |
| Diskretionäre Portfolioverwaltung | Nicht |
| Entgegennahme, Übermittlung und Ausführung von Aufträgen von Dritten | Ja (aber keine Ausführung) |
| Zeichnung von Emissionen und Public Offerings of Sale (OPV) | |
| Ja |
| Nicht |
| Hinterlegung und Verwaltung von Finanzinstrumenten | Nicht |
| Gewährung von Krediten und Darlehen an Investoren | Nicht |
| Selbstständigkeit | Nicht |
Aufsicht über die Wertpapierfirma (SV) in Spanien
Gemäß den Vorschriften beaufsichtigt die CNMV alle Unternehmen, die zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen berechtigt sind:
- Wertpapierdienstleistungsunternehmen.
- Wertpapierfirma (SV).
- Bildagentur (AV).
- Portfolioverwaltungsgesellschaft (SGC).
- Unabhängige Finanzberatungsgesellschaft (EAFI).
- Verwaltungsgesellschaften von Organismen für gemeinsame Anlagen (IIC) (SGIIC).
- Nationale Kreditinstitute (Wertpapierdienstleister).
- Ausländische Kreditinstitute (zur Tätigkeit in Spanien zugelassen).
Darüber hinaus kann der Anleger in den amtlichen Registern der CNMV einsehen, welches Wertpapierunternehmen tatsächlich zugelassen ist.
