Leverage ist eine Strategie, die verwendet wird, um die Gewinne und Verluste einer Anlage zu erhöhen.
Es besteht darin, bei Investitionen Kredite, Fixkosten oder ein anderes Instrument zu verwenden, das es ermöglicht, die endgültige Rentabilität dieser Investition entweder positiv oder negativ zu multiplizieren.
Ein höheres Maß an Leverage birgt höhere Risiken. Somit können zwar Gewinne stark gesteigert, aber auch Verluste durch Ausnutzung dieser Hebelwirkung deutlich erhöht werden.
Der Begriff "Hebel" kommt vonHebelwirkung. Eine strenge Definition von Hebelwirkung laut RAE lautet: „Heben, etwas mit Hilfe eines Hebels bewegen“. Wie wir sehen werden, ist dieses Konzept nicht sehr weit entfernt von dem, was das Wort Leverage bedeutet, das Schulden oder Fixkosten als Hebel nutzt, um die Investitionsmöglichkeiten zu erhöhen.
Arten der Hebelwirkung
Wenn ein Unternehmen in Maschinen investiert, nutzt es Hebelwirkung. Wenn eine Person einen Kredit verwendet, um ein Haus zu kaufen, oder wenn sich ein Investor Geld leiht, um an der Börse zu investieren, verwendet sie diese Strategie.
Der erste bekannte Fall ist der operative Leverage, während die anderen beiden Fälle finanzieller Natur sind. Sehen wir uns kurz an, woraus jeder dieser beiden Typen besteht:
- Finanzielles Appecement: Es besteht darin, Schulden zu verwenden, um den Geldbetrag zu erhöhen, den wir einer Investition zuweisen können. Es ist das Verhältnis zwischen Eigenkapital und Kredit, das bei einer Finanzoperation verwendet wird.
- Betriebshebel: Es besteht darin, Fixkosten zu verwenden, um eine höhere Rentabilität pro verkaufter Einheit zu erzielen. Es ist das Verhältnis zwischen Fixkosten und variablen Kosten, das von einem Unternehmen bei der Herstellung von Gütern verwendet wird.
Beispiel
Ein Beispiel für eine Hebelwirkung wäre die eines Unternehmens, das Schulden macht, um ein Projekt durchzuführen. Sie nutzt sich selbst, weil sie nicht mit eigenem Kapital, sondern mit externen Ressourcen investiert.
Wenn das Unternehmen, anstatt sich zu verschulden, eine Kapitalerhöhung zur Durchführung dieses Projekts durchführte, würde es auch das notwendige Geld bekommen, aber es würde nicht hebeln.