Die Hyperinflation in Venezuela macht sich jeden Tag mehr Sorgen. Was sind die Ursachen, wie kann Venezuela aus dieser Situation herauskommen?
Die durch Kurzfristigkeit hervorgerufene Amnesie und der Gedanke, dass der gegenwärtige Zustand der einzig mögliche ist, hat viele Ökonomen zu der Annahme veranlasst, dass Inflation ein Phänomen der Vergangenheit sei.
Viele, vor allem im Westen, haben vergessen, dass dieses Phänomen, wenn nicht mit Respekt und Sorgfalt für die Ersparnisse der Bevölkerung gehandelt wird, jederzeit auftreten kann. Seine Auswirkungen sind katastrophal. Sie werden nach und nach mit der Größe und Tiefe des Motivs akzentuiert.
Es ist nicht unmöglich, aus einer Hyperinflation wie der in Venezuela herauszukommen. Andere Länder in einer ähnlichen Währungssituation haben es geschafft, aus dem rauen Terrain herauszukommen, das eine unter Hyper-Hyper leidende Wirtschaft verschlingt. Und mehr noch, so sehr manche auf den Errungenschaften oder Misserfolgen der Linken bestehen, um ehrlich zu sein, Hyperinflation ist kein Phänomen ausschließlich der Politiker, die sie verteidigen. Es ist in sehr unterschiedlichen politischen Regimen aufgetreten, links und rechts. Links oder rechts haben jedoch alle etwas gemeinsam: übermäßige Eingriffe.
Beachten Sie, dass wir hier nicht über andere Angelegenheiten sprechen. Wir sprechen nicht über die Wirtschaft im Allgemeinen oder die Nebeneffekte, die diese oder jene Politiken haben könnten. Die Wirtschaft ist nichts Träge, ganz im Gegenteil. Die Wirtschaft ist dynamisch und die Bewegung eines der Spielsteine bewegt automatisch die anderen Spielsteine in verschiedene Richtungen. Bevor wir über die Ursachen sprechen, ist auch anzumerken, dass wir uns bei Economy-Wiki.com keiner der politischen Flanken zuwenden. Das heißt, wir analysieren die Ursachen, die Folgen und versuchen, Lösungen anzubieten. Immer bemüht, mit den Informationen rigoros umzugehen, basierend auf Geschichte und Wirtschaftstheorien, die sich in der Vergangenheit bewährt haben.
Wir sind uns jedoch bewusst, dass einige trotz der Warnungen wie immer versuchen werden, uns in eine Koordinate des Nolan-Diagramms einzuordnen.
Ursachen der Hyperinflation in Venezuela
Hyperinflation hat verschiedene Ursachen. Einige werden das Thema auf das Geld reduzieren, aber das geht viel weiter. Zu behaupten, dass Hyperinflation ein ausschließlich monetäres Phänomen ist, bedeutet, unsere Augen vor der Realität zu verschließen. Offensichtlich handelt es sich um ein monetäres Phänomen, denn ohne Geld gäbe es kaum Inflation. Aber die Tatsache, dass Inflation etwas mit der Währung zu tun hat, bedeutet nicht, dass sie rein monetär oder unikausal ist. So kann Hyperinflation beispielsweise durch einen Krieg, durch die Finanzierung des Staatsdefizits oder schlicht und einfach durch die Unwissenheit verursacht werden, dass das Drucken und Verteilen von Banknoten den Wohlstand der Bürger magisch erhöhen wird.
Letztere sind die Hauptursachen und sie sind diejenigen, die untersucht werden müssen. Es reicht nicht zu sagen, drucke kein Geld und es ist vorbei, du musst auf das eingehen, was dazu führt, dass Geld im Übermaß gedruckt wird und diese Situation eintritt.
Wir werden uns ohne weiteres den speziellen Fall Venezuela ansehen. Was hat die Hyperinflation in Venezuela verursacht? Laut García Larralde (2017) gab es fünf Ursachen, die Venezuela in diese Situation geführt haben:
- Exorbitantes Wachstum des Geldes ohne Unterstützung.
Tatsächlich ist die Zahl der im Umlauf befindlichen Münzen und Banknoten überproportional gestiegen. Wenn wir die von der Zentralbank von Venezuela (BCV) bereitgestellten Daten verwenden, überprüfen wir, ob dies der Fall war.
Die Inflation in Venezuela entsprach dem Anstieg des Münz- und Banknotenumlaufs. Die Schaffung von Banknoten muss mit der Wertschöpfung einhergehen. Wenn sich ein Institut dem Druck von Banknoten ohne Wertunterlegung widmet, läuft es Gefahr, dass die gedruckte Währung einen Großteil ihres Wertes verliert.
- Übermäßige und anhaltende Defizite nichtfinanzieller öffentlicher Unternehmen
Einer der Hauptgründe dafür, dass die BCV unaufhörlich Geld druckte, waren die Defizite nichtfinanzieller öffentlicher Unternehmen. Dies ist hauptsächlich die Unfähigkeit von Petróleos de Venezuela (PdVSA), Öl zu produzieren und zu verkaufen. Ein Rückgang, der zum Teil durch die von den USA verhängten Sanktionen verursacht wurde. Natürlich war die Produktion, wie wir bereits in einem Artikel darüber angedeutet hatten, weiter zurückgefallen. Die Sanktionen haben den Prozess nur verschärft.
Darüber hinaus hat die Tatsache, dass die Vereinigten Staaten den Zugang zu den Finanzmärkten eingeschränkt haben, dazu geführt, dass gerade PdVSA sich durch das Drucken von Geld ohne Unterbrechung finanzieren musste.
- Vertrauensverlust in die Landeswährung: der Bolivar.
Etwas so scheinbar Unbedeutendes wie die dreimalige Änderung des Namens der Währung weist auf die große Instabilität hin, die die venezolanische Währung in den letzten 15 Jahren erlitten hat. Seit 1879 blieb der Bolivar, wenn auch nicht ohne Schwierigkeiten, das gesetzliche Zahlungsmittel. Im Jahr 2007 wurde es in den starken Bolívar und später, im Jahr 2018, in den souveränen Bolívar umgewandelt.
Im Februar 2018 wurde ein Dollar mit 0,35 Bolivaren gekauft, während ab Juli 2019 zum Erwerb eines Dollars 7.599 Bolivar benötigt werden. Ohne Zweifel fehlt dem Bolivar als Wertaufbewahrungsmittel das Vertrauen.
Von Ecoanalítica bestätigten sie, dass der Wechsel vom starken Bolivar zum Sovereign zwar das Problem der Hyperinflation nicht lösen würde, aber dazu beitragen würde, die Bilanzierung der Unternehmen sinnvoll zu machen. Einige Buchhaltungsprogramme, sagte Asdrúbal Oliveros, ließen nicht so viele Nullen zu.
- Kontrollierter und intervenierender Devisenmarkt
Da die Regierung einen niedriger als erwarteten Kurs des Bolivar gegenüber dem Dollar hatte, musste sie den Devisenwechsel begrenzen. Das heißt, wenn sie mir mehr Dollar für einen Bolivar geben, als ihnen tatsächlich entspricht, werde ich alle meine Bolivar in Dollar umtauschen. Die Regierung wusste dies natürlich und beschränkte es daher.
Da Sie den Umtausch auf Dollar beschränken, entsteht natürlich ein wachsender und unaufhörlicher Schwarzmarkt. Dementsprechend habe die Rationierung der Währungen, so Larralde, auch mit den sinkenden Öleinnahmen zu tun, die zu tendenziell geringeren Reserven führen.
Ganz zu schweigen von dem außergewöhnlichen Anstieg der Auslandsverschuldung Venezuelas, den die Regierung unter der Vorstellung verstärkte, dass die Öleinnahmen stetig wachsen würden. Sobald die Produktion zurückging und der Außensektor zusammenbrach, wurden die Auslandsschulden unbezahlbar. Nochmals, Geld nachdrucken, um es zurückzuzahlen.
- Preiskontrolle und Mindestlohn
Die Kontrolle der Preise und die Indexierung der Löhne durch die gegenwärtige und die frühere Regierung waren konstant. Die Kontrolle der Preise und die Indexierung der Löhne macht keinen Sinn, wenn sie nicht durch die Produktivität unterstützt werden. Die Regierung wird den Mindestlohn immer aktualisieren, sobald sie die Inflationsdaten kennt, aber solange sie sie nicht aktualisiert, steigt die Inflation und die Kaufkraft sinkt. Hier gibt es einen Ketteneffekt, den wir analytisch sehr einfach wie folgt beschreiben können:
Einerseits denkt die Regierung: "Wir werden die Preise senken, damit jeder darauf zugreifen kann." Offensichtlich ist die Idee, dass wir alle billiger auf Produkte zugreifen können, gut. Wer möchte nicht billiger einkaufen? Wir alle wollen billiger einkaufen. Natürlich gibt es noch eine andere Partei, die wir Verkäufer nennen. Wenn Sie den Verkäufer zwingen, seine Produkte unter dem Selbstkostenpreis anzubieten, verliert er. Und was ist, wenn Sie Verluste haben? Das wird weniger produzieren, um weniger Verluste zu haben. Was produziert das? Produktmangel. Was passiert bei Engpässen? Dass die Preise steigen. Durch die Lockerung der Schleife wird die Regierung, da die Preise steigen, sie wieder senken. Die Dynamik folgt dem gleichen Weg, Preise unter den Produktionskosten, der Verkäufer verliert Geld, reduziert sein Angebot weiter und die Knappheit mit den daraus resultierenden Preiserhöhungen übernimmt die Wirtschaft.
Gleichzeitig erhöhen Sie den Mindestlohn. Wer ist dagegen, dass wir alle mehr verlangen und es ein Minimum gibt, mit dem wir alle ein würdiges Leben führen können? Die Idee ist wiederum gut. Nun muss dieses Gehalt mit dem übereinstimmen, was man produziert. Was passiert, wenn Sie mehr verlangen, als Sie produzieren? Dass das Unternehmen Verluste hat. Und wenn Sie Verluste haben, was macht das mit den Arbeitern? Er feuert sie ab, um keine weiteren Verluste zu erleiden. Am Ende ertrinken neben den Preiskontrollen auch die Unternehmen, die Arbeitslosigkeit steigt und die Produkte werden knapp. Die Regierung versucht das zu lösen, indem sie mehr Geld druckt und am Ende wird ein tödlicher Cocktail produziert, der die Wirtschaft des Landes zerstört.
Zum ersten Mal in den letzten Jahren hat die Zentralbank von Venezuela (BCV) auf Druck des Internationalen Währungsfonds (IWF) aktualisierte Daten über ihre Wirtschaft von 2013 bis heute veröffentlicht.
- Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) um rund 50 %
- Die Importe wurden um 77 % reduziert.
- Die Bautätigkeit ging im gleichen Zeitraum um 96% zurück
- Das verarbeitende Gewerbe, der Handel und der Finanzsektor sind zwischen 75 und 80 % rückläufig.
- Die Einnahmen aus Öl sind um fast 70 % gesunken. Einige Einkommen, die die Haupteinnahmequelle des Landes sind.
Der IWF misstraut jedoch weiterhin den makroökonomischen Zahlen der venezolanischen Währungsbehörde.
Lösungen für Venezuelas Hyperinflation
Die Lösungen sind sehr einfach und beinhalten die Änderung der Maßnahmen bezüglich der zuvor genannten Ursachen.
- Erlauben Sie kein Gelddrucken ohne Billigung.
- Verbesserung der Verwaltung der öffentlichen Haushalte, damit kein Defizit entsteht. Und bei laufenden Defiziten bewusst kein Geld drucken, um sich wieder zu verschulden.
- Fördern Sie das Vertrauen in den Wert dank der restlichen besprochenen Punkte und bestätigen Sie, dass der Bolivar als Wertaufbewahrungsmittel dient. Mit anderen Worten, reduzieren Sie die Volatilität, die durch staatliche Eingriffe verursacht wird.
- Befreien Sie den Wechselkurs an den Finanzmärkten, damit sich der Wechselkurs dem realen annähert und Venezolaner und ihre Unternehmen ohne staatliche Beschränkungen Zugang zu den internationalen Märkten haben.
- Preis- und Mindestlohnkontrollen abschaffen. Oder, falls vorhanden, berücksichtigen, dass diese Mindestpreise bzw. Mindestvergütungen einen Sinn haben und mit Produktivität und Produktion im Einklang stehen müssen. Andernfalls wird die Wirtschaft keinen stabilen Betrieb gemäß der Realität haben.
Kurz gesagt, Venezuela befindet sich in einer prekären Situation. Je länger sie zum Handeln brauchen, desto tiefer werden die Auswirkungen sein. Die Realitätsverweigerung führt nur zu mehr Hyperinflation und Hyperinflation zu mehr Armut, weniger Stabilität und weniger Wachstumschancen für ihre Bürger.
