Währungskrieg ist die Aktion verschiedener Länder bei der Abwertung ihrer Währungen, um einen niedrigeren oder wettbewerbsfähigen Wechselkurs zu erreichen.
Auch wenn es kontraproduktiv erscheinen mag, kann es für Länder von Vorteil sein, den Wert der Währung zu senken. Der Hauptgrund ist, nationale Güter im Ausland wettbewerbsfähiger zu machen. Die Senkung des Preises der Währung wird auch verwendet, um die Zahlung der Staatsschulden zu erleichtern.
Diese Wirtschaftspolitik ist Teil der Politik zur Verarmung des Nachbarn. Außerdem handelt es sich um eine protektionistische Strategie.
Sie könnte ihrerseits, wie wir später kommentieren werden, auch die Kaufkraft der Landeswährung verringern. Daher kann es negativ sein.
Mechanismen zur Durchführung des Währungskrieges
Die Mechanismen zur Wertminderung von Währungen hängen vom Wechselkursregime ab, das die Wirtschaft regelt:
- In Systemen mit festem Wechselkurs bestimmt die Währungsbehörde den Wert der Währung. Daher wird bei einer Entscheidung der Preis der Währung durch die von jeder Zentralbank eingerichteten Mechanismen festgelegt. In diesem Fall wird der Wertverlust der Währung als Abwertung bezeichnet.
- In flexiblen Wechselkursregimen wird der Preis der Währung mit den Schwankungen von Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher gibt es keine direkten Eingriffe in den Markt. Die Manipulation erfolgt beispielsweise mit der Senkung des Zinssatzes. In diesem Fall wird der Wertverlust der Währung als Wertminderung bezeichnet.
- Schließlich intervenieren Zentralbanken bei gemischten Wechselkursen oder Dirty Floating auf dem Devisenmarkt, was Druck auf den Preis der Währung ausübt und den Wert der Landeswährung senkt. Darüber hinaus können Sie Überweisungen oder Steuertransaktionen einschränken, um ein erhöhtes Fremdwährungsangebot zu vermeiden. Solange Sie den Preis nicht beeinflussen wollen, halten sich die Zentralbanken aus dem Markt heraus.
Ziele des Währungskrieges
Das häufigste Ziel der Abwertung von Ländern ist die Steigerung des Exportniveaus. Durch die Abwertung der Währung werden nationale Produkte für Ausländer billiger, was das nationale Bruttoinlandsprodukt stimuliert.
Ein weiteres Ziel ist die Reduzierung des Handelsdefizits. Eine solche Stimulierung von Exporten (X) impliziert eine Entmutigung von Importen (M), die für die Inländer teurer werden. Daher ist die Bilanz X-M> 0, verbessert die Handelsbilanz des Landes.
Die Verluste des Währungskrieges
Die Hauptverlierer des Währungskriegs sind die Bürger des Landes. Mit der Abwertung verringert sich das Einkommen der Inländer, wodurch die Kaufkraft der Löhne sinkt.
Außerdem wird durch den Pass-Through-Effekt eine Inflationserhöhung erzeugt. Mit anderen Worten, ein Teil des Anstiegs des Wechselkurses wird auf die Binnenpreise der Volkswirtschaft verlagert.
Schließlich sind inländische Hersteller von erhöhten Kosten betroffen. Beispielsweise führt der Anstieg des Wechselkurses dazu, dass importierte Materialien teurer werden.
Beispiel für Mechanismen
Einige Beispiele für die Mechanismen, die bei der kompetitiven Abwertung verwendet werden, sind die folgenden:
- Austauschintervention: In diesem Fall kann die Währungsbehörde Währungen direkt am Devisenmarkt kaufen.
- Geldversorgung: Es tritt auf, wenn die Zentralbank den verfügbaren Geldbetrag (nationale Währung) erhöht. Dies kann durch Offenmarktgeschäfte (in diesem Fall durch den Verkauf von Anleihen) oder durch die Reduzierung der Mindestreservepflicht der Banken erfolgen.
- Steuertransaktionen: Für die Einbringung von ausländischem Kapital kann eine Steuer oder ein Satz festgesetzt werden. Dies führt zu einer Verlangsamung der Geldflüsse und verringert das Devisenangebot.
- Überweisungen begrenzen: Die Regierung kann feste Obergrenzen für Geld festlegen, das über Überweisungen in die Wirtschaft gelangt, beispielsweise Überweisungen. Außerdem können sie die bürokratischen Anforderungen erhöhen, um Agenten abzuschrecken.