Ein Over-the-Counter (OTC)-Markt ist ein Sekundär- oder Handelsmarkt ohne Regulierung, bei dem Anleger ihre Transaktionen durch Netting- und Sicherheitenvereinbarungen mit der Gegenpartei bilateral vereinbaren.
Daher gibt es in diesem Markt keine Aufsicht über eine Clearingstelle, da diese nicht existiert, sondern dieser Markt wird durch einen Rahmenvertrag oder durch das Vertragsmodell für Finanzgeschäfte, bekannt als ISDA, geregelt.
Auf OTC-Märkten gibt es, auch wenn es Verfahrensvereinbarungen geben kann, keine Clearing- und Abwicklungsstelle, die zwischen den Parteien vermittelt und die Einhaltung der zwischen ihnen vereinbarten Verpflichtungen garantiert.
Im Allgemeinen sind bei Geschäften auf OTC-Märkten die erforderlichen Garantien für den Fall, dass die Gegenpartei, die im Allgemeinen ein Market Maker sein wird (in den meisten Fällen ein Finanzinstitut), viel niedriger ist als diese auf dem Markt. Deshalb gibt es viele Kritikpunkte an diesem Marktmodell, da es zu Interessenkonflikten von Brokern oder Market Makern kommen kann, weil die Provisionen im Preis oder im Spread enthalten sind und dies dazu führt, dass der Anleger dies nicht tut wissen, was er für die Operation bezahlt.
Diese Art von Operationen sind sehr schwer zu bewerten, es muss berücksichtigt werden, dass die Kontrakte für jede Operation (Operation with Forward) oder Kunden (Mikrokontrakte in CFDs) maßgeschneidert werden.
Das Dodd-Frank-Gesetz in den USA versucht, diese Deregulierung zu ändern, indem es festlegt, dass alle Kontrakte auf dem OTC-Markt der Aufsicht durch die von der Regulierungsbehörde benannten Stellen unterliegen. Genauer gesagt gibt es in den USA viele Unternehmen auf dem OTC-Markt mit sehr geringer Liquidität und manipulierten Kursen, in die viele Anleger fallen, ohne ihre Geschäfte liquidieren zu können.
Arten von Produkten, die auf OTC-Märkten gehandelt werden
Der OTC-Markt ist in den letzten 20 Jahren exponentiell gewachsen. Zudem liegt die Konzentration dieser Art von Produkten in den Händen von sehr wenigen Banken. Zum Beispiel haben die USA 90% der Kontrolle über diesen Markt, in London hingegen repräsentieren sie bereits 70% der durchgeführten Transaktionen
Die am häufigsten gehandelten Produkte auf den OTC-Märkten sind die folgenden:
- CFDs (Contract for Differences).
- Optionsscheine.
- Turbo-Warrants.
- Swaps und CDS (Credit Default Swaps).
- Binäre Optionen.
- Währung oder Forex.