Das Ende des Wirtschaftswachstums der deutschen Lokomotive
Deutschlands Konjunkturprognosen sind besorgniserregend. Nach dem längsten Wirtschaftswachstum seit 1966 scheint die deutsche Wirtschaftsexpansion zu Ende zu gehen. Das Risiko einer konjunkturellen Abschwächung ist real, da Deutschland zuletzt nur knapp einer technischen Rezession entgangen ist. Doch was sind die Ursachen, die das deutsche Wachstum gefährden?
Die Bedeutung Deutschlands für die europäische Wirtschaft ist unbestreitbar, denn nicht umsonst wird es als „Lokomotive Europas“ bezeichnet. Sie ist neben der führenden Wirtschaftsmacht in Europa die viertwichtigste Volkswirtschaft weltweit. Die jüngsten Wirtschaftsdaten geben jedoch Anlass zur Sorge. Und tatsächlich verzeichnete die deutsche Wirtschaft im letzten Quartal 2018 ein BIP-Wachstum von 0,0 %.
Seit 2010 verzeichnet die deutsche Wirtschaft ununterbrochen positive Zahlen zum Wachstum des Bruttoinlandsprodukts. Erschwerend kommt hinzu, dass Deutschland von einem durchschnittlichen Wachstum von 2,1 % zwischen 2014 und 2017 auf 1,4 % im Jahr 2018 gewachsen ist.
Eine stark exportabhängige Wirtschaft
Die Gründe für diesen Rückgang des deutschen BIP liegen in der Entwicklung des internationalen Geschehens und in der Entwicklung des Handels. Ereignisse wie der Brexit, der Protektionismus der US-Regierung unter Donald Trump und der Wachstumseinbruch in China haben die deutschen Exporte belastet.
Der Export verdient besondere Aufmerksamkeit, da er in den letzten Jahrzehnten stark gewachsen ist. Während 1995 die deutschen Exporte 25 % des BIP ausmachten, machten sie 2017 bereits bis zu 47 % des deutschen BIP aus. Daher ist es normal, dass eine Wirtschaft, in der die Exporte so viel Gewicht haben, durch Handelskriege und die Abschwächung des Auslandssektors beeinträchtigt wird.
Um den Rückgang des internationalen Handels und damit die Verlangsamung der deutschen Wirtschaft zu erklären, ist es angebracht zu erklären, wer die wichtigsten Handelspartner Deutschlands sind. Diese Liste umfasst die Vereinigten Staaten, Großbritannien, Frankreich und China.
China und Brexit
Der Rückgang des chinesischen Wirtschaftswachstums hat schließlich auch Deutschland getroffen. Und die Sache ist, dass Deutschland einen guten Teil seiner Exporte in China platziert hat. Die Bedeutung des chinesischen Marktes für die Deutschen spiegelt sich auch darin wider, dass laut Thorsten Benner, Direktor des Global Public Policy Institute in Berlin, etwa 20 % der Einnahmen mehrerer deutscher Großunternehmen aus China kommen.
War die Beziehung zu China am Anfang im Wesentlichen eine Kooperation, scheinen sich die Dinge geändert zu haben und der europäische Riese und der asiatische Riese konkurrieren miteinander. Zunächst erwarb China hochwertige Produkte und verkaufte Konsumgüter. Allerdings müssen deutsche Unternehmen zunehmend mehr Ressourcen in Innovationen investieren, um in Branchen wie dem Elektroauto oder der künstlichen Intelligenz mit China konkurrieren zu können.
Ein Großteil der deutschen Wirtschaft hängt davon ab, was mit dem Brexit passiert. Nicht zu vergessen ist, dass Großbritannien für Deutschland das viertgrößte Importland ist. Der Handel zwischen Deutschland und Großbritannien ist derzeit fließend, aber der Austritt der Briten aus der Europäischen Union muss als Bedrohung für den Export und die deutsche Wirtschaft insgesamt gesehen werden. Ein harter Brexit, der das Worst-Case-Szenario wäre, würde einen Rückschlag in den europäischen Handelsbeziehungen bedeuten und Deutschland würde besonders darunter leiden. Die Beschäftigungswirkung wäre so groß, dass nach Angaben des Forschungsinstituts Halle bis zu 100.000 Arbeitsplätze vernichtet werden könnten.
Schwierigkeiten für die Automobilindustrie
Über die internationale Situation hinaus ist eine weitere Herausforderung, der sich Deutschland stellen muss, die großen Veränderungen in der Automobilindustrie. Das Aufkommen von Elektrofahrzeugen, Car-Sharing-Plattformen und der Schadstoffskandal haben die deutsche Industrie in Mitleidenschaft gezogen.
All dies, ohne die Anforderungen der neuen Umweltverordnung zu vergessen, die den Autoherstellern, die 20 % der deutschen Industrie ausmachen, regelrecht Kopfzerbrechen bereitet. In diesem Sinne schadet die neue Verordnung, die einen größeren Respekt für die Umwelt anstrebt, Unternehmen, die Dieselfahrzeuge herstellen.
Wir betonen noch einmal die Bedeutung des deutschen Exports, da 78% der produzierten Autos exportiert werden. Hier liegt ein weiterer wichtiger Grund für die Verlangsamung der deutschen Wirtschaft, die, wie bereits erläutert, ihre Exporte beeinträchtigt.
Stärken der deutschen Wirtschaft
Doch nicht alle sind Bedrohungen für die deutsche Wirtschaft. Es ist klar, dass die Gefahr einer Abschwächung der Wirtschaft besteht, aber Deutschland hat eine niedrige Arbeitslosenquote von 3,1 % und die Deutschen gewinnen weiter an Kaufkraft, da die Löhne über dem Inflationsniveau steigen.
Auf der anderen Seite sind die deutschen Staatsfinanzen mit einem Überschuss von 59,2 Milliarden Euro gesund, während der Abbau der Staatsverschuldung unter den von der Europäischen Union festgelegten 60 % des BIP liegen wird. Abschließend ist zu beachten, dass sich Deutschland an den Märkten zu sehr niedrigen Zinsen finanziert, da die Rendite der deutschen Anleihe praktisch bei Null liegt.
Prognosen scheinen für Deutschland das Ende einer langen Expansionsphase vorwegzunehmen. Die Deutschen sparen vorerst vorsichtig und bleiben auf der Hut, vorsichtig mit den Herausforderungen, die ein zukünftiges mittelfristiges Szenario für sie bereithält.
