Der Cashflow pro Aktie oder Cashflow pro Aktie ist eine Kennzahl, die die Finanzkraft eines Unternehmens misst. Es wird als Referenz für die Gewinne verwendet, die ein Unternehmen für jeden seiner Aktionäre erwirtschaften wird.
Die gängigste Methode zur Ermittlung des Cashflows pro Aktie besteht darin, zunächst eine Schätzung des operativen Cashflows aus der Gewinn- und Verlustrechnung zu berechnen. Dazu werden dem Nettogewinn des Geschäftsbetriebes Abschreibungen und Rückstellungen hinzugefügt. Diese Aufwendungen stellen keine tatsächlichen Barauslagen dar.
Der nächste Schritt besteht darin, die Vorzugsdividenden abzuziehen, die die Mehrheitsaktionäre des Unternehmens erhalten. Schließlich wird das Ergebnis durch die Anzahl der Stammaktien dividiert.
Auf diese Weise haben wir genauere Daten über den Gewinn, den jede Person, die investiert, beispielsweise in eines der börsennotierten Wertpapiere des Unternehmens erzielen würde.
Die Formel für den Cashflow pro Aktie lautet:
Der Cashflow pro Aktie ist eine Finanzkennzahl, die häufig in der Fundamentalanalyse verwendet wird und den Cashflow misst, der jeder Aktie entspricht. Dies wird verwendet, um die Finanzkraft eines Unternehmens zu messen. Es wird verwendet, um die durch das Unternehmen generierten Mittel für jeden Aktionär zu messen.
Der Cashflow des Unternehmens stellt die Zunahme oder Abnahme der liquiden Mittel während eines Jahres dar. Dies ergibt sich aus der Addition des Jahresüberschusses, was zuvor unter Anwendung des Abgrenzungskriteriums abgezogen wurde, das keinen tatsächlich ausgezahlten Aufwand, d. h. einen realen Mittelabfluss impliziert (im Wesentlichen Abschreibungen auf Sachanlagen oder Rückstellungen). Daher kann dieses Verhältnis als der reale Geldbetrag verstanden werden, der jeder Aktie des Unternehmens entsprechen würde.
BargeldumlaufEine andere Methode für den Cashflow pro Aktie
Eine andere Methode zur Annäherung an den Cashflow je Aktie ist die Zusammenstellung der Geldzuflüsse und -abflüsse, die das Unternehmen allein durch seine wirtschaftliche Tätigkeit generiert. Das heißt, die Abschreibung von Maschinen wird beispielsweise nicht berücksichtigt.
Somit erhalten wir den operativen Cashflow. Anschließend ziehen wir, wie oben erläutert, die Vorzugsdividende ab und dividieren durch die Anzahl der ausstehenden Aktien.
Diese Methode ist komplizierter als die vorherige. Dies, weil es eine genauere Kenntnis der Vorgänge erfordert, die zu Einnahmen und Mittelabflüssen geführt haben.
Cashflow-Gewinn je Aktie
Der Gewinn des Cashflows je Aktie ist im Finanzbereich berüchtigt. Für diejenigen, die am Aktienmarkt teilnehmen, ist es wichtig, eine Referenz über die erwartete Rendite zu haben.
Je höher der Cashflow je Aktie ist, desto höher sind die Erwartungen der Öffentlichkeit an die Erträge der Wertpapiere eines Unternehmens.
Der Cashflow pro Aktie ist eine sehr wichtige Finanzkennzahl, die bei der Analyse eines Unternehmens berücksichtigt werden muss. Dies liegt daran, dass Unternehmen ihren Cashflow verwenden, um die Aktionäre entweder durch Dividenden oder durch Aktienrückkäufe zu entlohnen. Je höher der Cashflow pro Aktie ist, desto besser kann das Unternehmen seine Aktionäre über einen der oben genannten Kanäle entlohnen. Daher sind Unternehmen mit hohem Cashflow pro Aktie attraktiver als Unternehmen mit niedrigem Cashflow pro Aktie.
Vor- und Nachteile des Cashflow-pro-Aktien-Verhältnisses
Zu den Hauptvorteilen der Verwendung dieses Verhältnisses und der von ihm bereitgestellten Informationen gehören die folgenden:
- Gemeinsame Akzeptanz in der Financial Community.
- Leichte Interpretation.
- Angesichts der Tatsache, dass dem Cashflow (mit hohem Manipulationsaufwand) Abschreibungen hinzugerechnet werden, ist dies im Vergleich zum Jahresergebnis ein realistischeres Maß für die Fähigkeit des Unternehmens, liquide Mittel zu erwirtschaften.
Allerdings hat der Cashflow pro Aktie wie jede Kennzahl auch seine Grenzen und Nachteile. Hier sind einige davon.
- Die Berechnung kann komplex sein (je nach Unternehmen).
- Je nach Analyst unterschiedliche Berechnungs- oder Anpassungsmethoden.
- Schwierigkeiten beim Vergleich von Unternehmen der gleichen Branche je nach Reifegrad.
Beispiel für die Berechnung des Cashflows pro Aktie
Aus der folgenden Tabelle können wir den Cashflow pro Aktie entnehmen:
| Gewinn- und Verlustrechnung | Beispiel |
| Nettoeinkommen oder Umsatz | 100 |
| Direkte Kosten der verkauften Waren | 60 |
| Verwaltungskosten | 20 |
| Rückstellungen und Abschreibungen | 5 |
| Finanzielle Auslagen | 2 |
| Körperschaftsteuer | 5 |
Angenommen, die Anzahl der ausstehenden Aktien beträgt 40 und alle Ausgaben werden ausnahmslos ausgewiesen. Der Cashflow pro Aktie würde sich also wie folgt berechnen:
Nettogewinn = 100-60-20-5-2-5 = 8
Cashflow pro Aktie = (8 (Nettogewinn) +5 (Abschreibungen und Rückstellungen)) / 40 (Stammaktien) = 0,325
Artikel geschrieben von Francisco Javier Marco und Guillermo Westreicher.
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