Faktorbasierter Benchmark
Die auf Faktoren oder Modellen basierenden Benchmarks sind Arten von Benchmarks, die eine Reihe von Faktoren angeben, die als Referenz verwendet werden können, beispielsweise nach Größe des Unternehmens, in das sie investieren, Indexstilen oder Wirtschaftswachstum (BIP).
Die globale Formel für faktorbasierte Benchmarks lautet wie folgt:
R = a + b1 F1 + b2 F2 +… + bk Fk + ε
Dabei ist R die Rentabilität der Benchmark, a ein Nullfaktor, der die Wertentwicklung der Benchmark darstellt, wenn alle anderen Faktoren null wären (in diesem Fall wäre die Benchmark die absolute Rendite), b die Elastizität, mit der der Faktor multipliziert wird, F ist der Faktor und ε ist der Fehler, also die Rentabilität der Benchmark, die nicht mit dem Faktormodell erklärt wird.
Die Benchmark ist das Portfolio, das den definierten Faktoren ausgesetzt ist, die typisch für den Manager sind. Als Anhaltspunkt können die früheren Portfolios des Managers verwendet werden.
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Ich möchte mit Etoro investierenDies ist eine sehr nützliche Art von Benchmark bei der Bewertung der Wertentwicklung einer Anlage. Darüber hinaus bietet es eine klare Erklärung des Stils, den der betreffende Manager verfolgt.
Im Gegenteil, es ist möglicherweise keine geeignete Benchmark, da unterschiedliche Faktoren unterschiedliche Renditen erzielen, und wenn die Faktoren komplex sind, können die Daten sehr schwer zu erhalten sein und die Konzentration auf (relativ wenige) Faktoren ist für den Manager nicht sehr intuitiv oder der Manager für Fondsanleger.
