Die Sharpe Ratio ist ein Maß zur Analyse der Wertentwicklung einer Anlage unter Berücksichtigung des mit dieser Anlage verbundenen Risikos.
Diese Finanzkennzahl wurde vom Wirtschaftsnobelpreisträger William F. Sharpe entwickelt, um herauszufinden, ob die Rentabilität einer Investition auf eine intelligente Entscheidung zurückzuführen ist oder im Gegenteil auf die Übernahme eines höheren Risikos zurückzuführen ist. Es ist ein Verhältnis, das die an Ihr Risiko angepasste Rendite berechnet.
Die Sharpe Ratio ist in den letzten Jahren sehr populär geworden, nicht zuletzt weil sie so einfach zu berechnen ist. Es wird häufig zur Bewertung der Wertentwicklung von Investmentfonds verwendet. Je höher das Sharpe-Verhältnis, desto besser.
Im Finanzbereich gilt: Je riskanter eine Investition ist, desto höher ist die erwartete Rendite, da wir erwarten, dass für höhere Risiken mehr bezahlt wird. Mit der Sharpe Ratio können wir Portfolios mit unterschiedlichen Risiken vergleichen und wissen, welches erfolgreicher war, da wir das Risiko anpassen. Diese Finanzkennzahl sagt uns, wie gut eine Investition ist. Dank der Risikoanpassung können wir sehen, welche Anlage die höchste Rendite auf ihr Risiko erzielt hat, oder anders ausgedrückt, wie viel zusätzliche Rendite sie durch die Investition in risikoreichere Finanzanlagen erzielt hat.
Wie wird die Sharpe-Ratio berechnet?
Die Sharpe-Ratio wird berechnet, indem die Rentabilität eines risikofreien Vermögenswerts (z. B. der 10-jährigen Schulden Deutschlands) von der Rentabilität unserer Investition abgezogen und das Ergebnis durch das Risiko dividiert wird, das als Standardabweichung der Rentabilität des Investition.
Das R Es ist die erwartete Rendite des finanziellen Vermögenswerts (normalerweise ein Portfolio oder ein Investmentfonds), dessen Verhältnis wir berechnen. Rf (risikofrei) ist die erwartete Rendite des Vermögenswerts ohne Risiko. Ja, , ist die Standardabweichung der Rendite des von uns berechneten Vermögenswerts.
Sharpe-Ratio-Beispiel
Stellen wir uns vor, Alberto ist Manager eines Investmentfonds und hat im vergangenen Jahr eine Rendite von 14% erzielt. Während Blanca, Managerin eines anderen Investmentfonds, im selben Jahr eine Rendite von 8 % erzielt hat.
Auf den ersten Blick würden wir sagen, dass Alberto ein viel besserer Trainer ist als Blanca. Wenn Alberto jedoch in Produkte mit viel höherem Risiko investiert hat, müssten wir die Renditen an sein Risiko anpassen, um zu wissen, wer mehr Renditen erzielt hat. Lassen Sie uns herausfinden, wer das Beste aus seiner Investition herausgeholt hat. Dazu verwenden wir das Sharpe-Verhältnis.
Um dieses Verhältnis zu berechnen, müssen wir wissen, wie viel Rentabilität die rf (Vermögenswert ohne Risiko). Als rf verwenden wir die deutsche 10-jährige Anleihe, die im letzten Jahr eine durchschnittliche Verzinsung von ungefähr 1,4 % hatte. Wenn die Standardabweichung des Fonds von Alberto 8 % und der von Blanca 3 % beträgt. Das Sharpe-Verhältnis beträgt für Alberto 1,58 ((14-1,4) / 8), für Blanca 2,2 ((8-1,4) / 3).
Basierend auf diesen Ergebnissen können wir bestätigen, dass Blanca entsprechend dem eingegangenen Risiko eine höhere Rentabilität erzielt hat.
Beta eines finanziellen Vermögenswerts