Die Cash Ratio ist ein geldpolitisches Instrument und hat zum Ziel, den einzuhaltenden Unternehmen eine Mindestliquidität in Form von Reserven zu gewährleisten.
Die Einhaltung der Pflichtreserven wird als Durchschnitt der Geldsalden der Einheiten auf ihren Reservekonten am Ende jedes Tages während der Erfüllungsperiode bestimmt.
Eigenschaften
Die wichtigsten monetären Funktionen des Mindestreservesystems der Eurosystem sind wie folgt:
- Geldmarktzinsen stabilisieren. Durch den Mittelungsmechanismus wird festgelegt, dass die Liquiditätsquote im Durchschnitt beibehalten wird, damit die Unternehmen vorübergehenden Liquiditätsbedarf decken können.
- Zur Schaffung oder Ausweitung eines strukturellen Liquiditätsdefizits beitragen. Das hilft dem Eurosystem Ihre Fähigkeit, als Liquiditätsgeber effizient zu agieren.
Verpflichtete
Zu den Verpflichteten zählen alle nationalen Kreditinstitute und Zweigniederlassungen von Kreditinstituten, die ihren Sitz nicht in einem Mitgliedstaat haben, der Zugang zur einheitlichen Währung hat. Demgegenüber unterliegen Zweigniederlassungen mit Sitz außerhalb der Eurozone, die zu in dieser Zone niedergelassenen Kreditinstituten gehören, nicht dem Mindestreservesatz.
Die Berechnung der Reserven, die ein Unternehmen vorhalten muss, erfolgt durch Anwendung des Koeffizienten auf der Grundlage der Reserven. Diese Basis setzt sich wiederum aus aufgenommenen Einlagen, Schuldverschreibungen (festverzinslichen Wertpapieren) und begebenen Geldmarktinstrumenten zusammen. Die Reserven zur Deckung des erforderlichen Mindestbetrags werden auf einem oder mehreren Konten der Reserven der Nationalen Zentralbank gebildet und lauten auf Euro.
Berechenbare Verbindlichkeiten in der Cash Ratio
Das europäische Zentralbank Sie kann verschiedene Koeffizienten auf die Mindestreservebasis anwenden, ohne die in der EU-Ratsverordnung festgelegte Höchstgrenze von 10 % der berechenbaren Verbindlichkeiten zu überschreiten.
Die EZB definiert drei Arten von berechenbaren Verbindlichkeiten:
1. In der Reservebasis enthaltene Verbindlichkeiten, auf die ein positiver Reservesatz angewendet wird:
- Sichteinlagen.
- Einlagen bis zu zwei Jahre.
- Verfügbar mit einer Kündigungsfrist von bis zu zwei Jahren.
- Festverzinsliche Wertpapiere mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren.
2. In der Reservebasis enthaltene Verbindlichkeiten, für die ein Reservesatz von 0 % gilt:
- Termineinlagen von mehr als zwei Jahren.
- Verfügbar mit einer Kündigungsfrist von mehr als zwei Jahren.
- Temporäre Überweisungen.
- Festverzinsliche Wertpapiere mit einer Laufzeit von mehr als zwei Jahren.
3. Von der Reservebasis ausgenommene Verbindlichkeiten:
- Verbindlichkeiten gegenüber anderen Unternehmen, die dem Mindestreservesystem unterliegen, gegenüber der EZB und den teilnehmenden NZBen.
Der in Form von Rücklagen zu haltende Betrag wird durch Anwendung der entsprechenden Koeffizienten auf die Gesamtheit der Verbindlichkeiten bestimmt. Die Einrichtungen ziehen in jedem Mitgliedstaat, in dem sie eine Niederlassung haben, 100.000 Euro von der Mindestreservepflicht ab.
Die Reserven müssen auf einem Konto der Nationalen Zentralbank gemäß einem von der EZB veröffentlichten festgelegten Kalender mindestens drei Monate vor Beginn des Jahres geführt werden, in dem die Reserveperioden festgelegt werden.
Die von den Unternehmen gehaltenen Reserven werden mit dem nach Kalendertagen gewichteten Durchschnittszinssatz vergütet, der sich aus der Berechnung des Grenzzinssatzes der Hauptfinanzierungsgeschäfte in der Erfüllungsperiode ergibt. Die Überschreitung der Mindestreserven wird nicht vergütet.
Die Vergütung (Rt), die auf die in der Erfüllungsperiode „t“ gehaltenen Einlagen gezahlt wird, ergibt sich aus folgender Formel:
Wo:
| Rt | Zu zahlende Vergütung für das Halten von Mindestreserven in der Erfüllungsperiode t. |
| Ht | durchschnittlicher täglicher Mindestreservebestand in der Erfüllungsperiode t. |
| nicht | Anzahl der Kalendertage des Wartungszeitraums t. |
| rt | Art der Vergütung des Mindestreservebestandes in der Erfüllungsperiode t. Es wird eine ordentliche Rundung des Vergütungssatzes auf zwei Dezimalstellen angewendet. |
| ich | i-ter Kalendertag des Wartungszeitraums t. |
| MRi | Grenzzinssatz des letzten vor oder am Kalendertag i. |
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