Haftbefehl

Ein Put-Optionsschein ist ein OTC (Over the Counter) emittiertes Finanzderivat, das seinem Inhaber das Recht einräumt, den Basiswert zu einem bestimmten Preis und einer bestimmten Laufzeit gegen eine Prämie zu verkaufen.

Mit anderen Worten, es ist ein Warrant mit einer Put-Option auf den Basiswert.

Es ist ein derivatives Produkt analog zu Put-Optionen, aber sie behalten Unterschiede bei.

Der Basiswert ist ein börsennotierter Sach- oder Finanzwert, der als Indikator oder Referenzwert in Verträgen über Finanzprodukte dient. Sie werden auch verwendet, um den Wert von derivativen Finanzprodukten zu bestimmen.

Betrieb eines Put-Optionsscheins

Wir sagen, dass ein Put-Optionsschein einer Put-Option ähnelt, weil beide seinem Käufer das Recht (nicht die Verpflichtung) einräumen, den Basiswert zu einem im Voraus vereinbarten Preis, dem Ausübungspreis, und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu verkaufen. Der Basiswert können Aktien, Obligationen, Währungen, Indizes, Rohstoffe, Zinsen oder Wechselkurse sein.

Folglich wird der Anleger den Optionsschein kaufen, wenn er glaubt, dass der Börsenkurs des Basiswerts fallen wird, um von dem Rückgang zu profitieren, und das Recht zum Verkauf ausüben, wenn der Börsenkurs des Basiswerts unter dem Basispreis liegt, auch unter Berücksichtigung Rechnung der Cousine. Im gegenteiligen Fall wird sie dies nicht tun, da sie die Differenz zum Ausübungspreis (Marktpreis < Ausübungspreis) nicht mehr verdienen würde.

Das heißt, wenn ein Anleger einen Put-Optionsschein (oder eine Put-Option) kauft, dessen Prämie 3 Euro beträgt, dessen Ausübungspreis 100 Euro beträgt und der Handelspreis des Basiswerts 50 Euro beträgt, übt der Anleger sein Recht zum Verkauf des Basiswerts aus, weil er hat das Recht, es zum doppelten Preis zu verkaufen, 50 Euro (der Optionsschein ist im Geld oder im Geld), die Differenz einstecken.

Andererseits üben Sie das Recht bei einem Börsenkurs von 120 Euro nicht aus, da Sie einen Vermögenswert, der 120 Euro kostet, für 100 Euro am Markt verkaufen müssten. Auf diese Weise verlieren Sie nur die Prämie des Optionsscheins ( der Optionsschein ist aus dem Geld oder aus dem Geld). Dies ist auch nicht der Fall, wenn der Ausübungspreis dem Preis des Basiswerts (Optionsschein am Geld oder im Geld) entspricht, da die gezahlte Prämie nicht zurückerstattet würde.

Ein Put-Optionsschein muss die Prämie, den Basiswert, den Ausübungspreis und das erwartete Verfallsdatum bzw. die Laufzeit des Kontrakts festlegen. Zudem gibt die Ratio die Anzahl der Basiswerte an, die den Optionsschein zum Verkauf berechtigen. Zum Beispiel 2:1 impliziert, dass der Käufer 2 Warrants benötigt, um 1 Einheit des Basiswerts zu kaufen.

Put-Eigenschaften des Optionsscheins

Dies sind die folgenden Merkmale von Put-Optionsscheinen:

• Es handelt sich um Hebelprodukte, mit denen bereits ab geringeren Beträgen die gleichen Vorteile wie bei einer Direktanlage in den Basiswert erzielt werden können.
• Sie werden wie alle anderen übertragbaren Wertpapiere über einen Finanzintermediär abgeschlossen.
• Sie haben ein begrenztes Verlustrisiko, die Prämie bezahlt.
• Es handelt sich um personalisierte Produkte, deren Konditionen in der Regel zum Zeitpunkt der Emission bilateral mit dem Emittenten ausgehandelt werden.
• Sie sind in der Regel an OTC-Märkten notiert und in der Regel nicht an den Hauptbörsen, obwohl es geregelte Optionsscheinmärkte gibt.
• Die Laufzeit von Optionsscheinen ist in der Regel deutlich länger als die von Optionen und kann bis zu 15 Jahre dauern.
• Die Abwicklung kann je nach Basiswert durch physische Lieferung oder durch Barausgleich für Differenzen erfolgen. Dies hängt von jedem Land ab, in Spanien ist zum Beispiel nur eine Differenzbegleichung möglich, so dass Sie nie die Differenz der Titel, sondern das Geld erhalten. Es ist normalerweise drei Tage nach dem Training.
• Abhängig von der Laufzeit des Rechts gibt es europäische und amerikanische Optionsscheine. Die Europäer können nur am Ablaufdatum hingerichtet werden, während die Amerikaner jederzeit während der Ablauffrist hingerichtet werden können.
• Sie können nicht verkauft werden, ohne vorher gekauft worden zu sein.

Vorteile für Anleger und Emittenten

Anleger kaufen Optionsscheine aus zwei Gründen:

• Investition: Das heißt, den Nutzen entsprechend den Erwartungen des Basiswerts zu realisieren und von der Hebelwirkung zu profitieren, um ihn zu multiplizieren.
• Abdeckung: Um Risiken zu reduzieren oder offene Positionen zu immunisieren. Zum Beispiel Kauf von Call-Optionsscheinen, wenn das Risiko in den Aufwärtsbewegungen des Basiswerts liegt (da wir zuvor eine Short-Position darin hatten).

Die Unternehmen, auf die Finanzinstitute Optionsscheine ausgeben:

• Beschaffung von Liquidität: Wenn das börsennotierte Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät. Sie stecken die Prämie ein, ohne auf hochverzinste Anleihen zurückgreifen zu müssen.