Die OECD gibt ihren zusammengesetzten Indikator neu heraus. Ein Indikator, der eine deutliche Erholung der Weltwirtschaft bietet, jedoch mit Nuancen, die analysiert werden müssen.
In den letzten Wochen wurden als Reaktion auf eine beispiellose Krise wie die, die wir gerade erleben, viele Berichte sowie Indikatoren veröffentlicht, die versuchen, die ungewisse Zukunft zu verdeutlichen, die vor uns liegt. Eine Zukunft, die in den Augen der Datenerhebung durch die Wirtschaftstätigkeit in den verschiedenen von der Pandemie betroffenen Ländern sehr pessimistisch und mit einem zu hohen Maß an Unsicherheit ist, das den Studien- und Analyseprozess erschwert.
Die Schwierigkeit besteht darin, dass unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Aussagen einiger der angesehensten akademischen Ökonomen des Landes das Verhalten der Pandemie so volatil und unvorhersehbar ist, dass der Versuch, Variablen mit Laufzeiten von mehr als zwei Tagen zu projizieren, es ist zu einer unmöglichen Mission geworden.
Je nach Organisation und Institution, die diesen Bericht erstellt, wird er jedoch von solch prominenten Ökonomen sowie der Zivilgesellschaft selbst mehr oder weniger akzeptiert. Unter diesen Berichten sticht der von der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) veröffentlichte Bericht über Frühindikatoren hervor. In diesem Bericht wird eine Reihe von Variablen ausgewählt, die, wie wir weiter unten sehen werden, und die Anwendung verschiedener Modelle versuchen, das zukünftige Verhalten der Wirtschaft zu projizieren, um mögliche Ereignisse zu antizipieren, denen die betreffende Wirtschaft ausgesetzt sein wird .
Frühindikatoren bestehen aus einer Reihe von zyklischen Indikatoren, von denen die meisten aufgrund ihrer Saisonalität angepasst werden. Einige der für die Berechnung ausgewählten Indikatoren sind unter anderem die Arbeitsstunden, Baugenehmigungen, Anträge auf Arbeitslosengeld, Bestellungen von Gebrauchsgütern, Aktienmarktentwicklung, Geldmenge M2, Index der Konsumerwartungen.
Das Ziel der Veröffentlichung und Analyse dieser Indikatoren ist nicht nur der Grund, warum sie diesen Namen erhalten, sondern auch, den realen Zyklus von 6-12 Monaten vorwegzunehmen. Dazu muss man im Index nach langfristigen Trends suchen, die versuchen, Wendepunkte in den verschiedenen Volkswirtschaften der multilateralen Organisation vorherzusagen. Früher war die allgemeine Regel, dass drei aufeinanderfolgende Monate mit fallenden Indexwerten innerhalb eines Jahres eine Rezession signalisieren, während drei aufeinander folgende Anstiege auf eine Erholung hindeuten könnten.
Eine Erholung mit Nuancen
Sobald wir also wissen, was diese Indikatoren sind, was sie messen und zu welchem Zweck sie durchgeführt werden, müssen wir hervorheben, was uns der letzte veröffentlichte Bericht sagt.
In diesem Sinne zeigen die Daten, die diese Indikatoren für den Monat Juli liefern, wenn wir eine allgemeine Vision betrachten und die vorherigen Monate vergleichen, eine bessere zukünftige Leistung der verschiedenen Volkswirtschaften auf dem Planeten. Eine bessere Leistung der Volkswirtschaften in der Zukunft aufgrund der etablierten Prognose, in der die Pandemie in den kommenden Monaten an Intensität verlieren wird; Übrigens, was die Rückkehr zur Normalität in Bezug auf die wirtschaftliche Aktivität ermöglicht. Eine Normalität, die gemäß der unten gezeigten Grafik für die Gesamtheit der OECD-Volkswirtschaften sowie für die Eurozone erwartet wird.
Damit zeigt dieser Indikator für die Ländergruppe der OECD auf internationaler Ebene einen deutlichen Anstieg der Erwartungen, der von 97,04 Punkten auf 97,98 Punkte gestiegen ist. Eine Erholung, die die Erwartungen für die Gruppe von Volkswirtschaften, aus denen diese Organisation besteht, erheblich verbessert. Auf der anderen Seite stand der Indikator nach Auswahl der europäischen Volkswirtschaften, aus denen sich dieses Gremium zusammensetzt, im vergangenen Monat bei 97,11 Punkten und steht jetzt bei 97,91 Punkten. Wenn man schließlich die Volkswirtschaften der G-7 analysiert, können wir eine Erholung der bemerkenswertesten Erwartungen beobachten, die das Wachstum der Gruppe der führenden Volkswirtschaften der Welt für diesen Monat auf 97,91 Punkte beziffern. nachdem sie im letzten Monat ein Niveau verzeichnet hatten, das die Erwartungen für den "Club der reichen Länder" bei 96,77 Punkten lag.
Daher ist die Erholung, wie wir sehen können, ziemlich bemerkenswert und bedeutet eine klare Erholung für die verschiedenen Volkswirtschaften auf dem Planeten. Wie der zusammengesetzte Indikator jedoch auch einschließt, hat diese Erholung Nuancen. Nun, trotz einer deutlichen Erholung von früheren Niveaus insgesamt zeigen Volkswirtschaften wie beispielsweise Spanien bei der Analyse des Indikators nach Ländern eine deutliche Verschlechterung der Erwartungen.
Spanien, eine der Nuancen
Wie gesagt, obwohl die allgemeine Lesart wie immer eine positive Bilanz bietet, gibt es Ausnahmen, die wir hervorheben müssen. Ausnahmen, die, wie die Spaniens, einige Herrscher betreffen sollten, die bei der Analyse der angebotenen Daten angesichts dieses klaren "Falls" der spanischen Wirtschaft teilnahmslos sein könnten. In diesem Zusammenhang und im Gegensatz zu den übrigen Volkswirtschaften des Gemeinschaftsblocks sprechen wir von einem deutlichen Rückgang der Erwartungen für Spanien. Ein Rückgang, der zudem deutlich unter dem internationalen Durchschnitt sowie deutlich unter der Gesamtheit der Volkswirtschaften der Eurozone liegt.
Wie im Fall Spaniens zu sehen ist, weist die Gesamtheit der Volkswirtschaften zwar deutliche Zuwächse im Gegensatz zu den im Juni verzeichneten Werten auf, während die spanische Wirtschaft den stärksten Rückgang in den von der Agentur analysierten Volkswirtschaften verzeichnet. In diesem Sinne sprechen wir von einem Rückgang, der Spanien nicht nur als die am stärksten geschädigte Volkswirtschaft in der OECD, sondern auch als eine der wenigen Volkswirtschaften macht, die nach seinen Prognosen in den kommenden Jahren keine Anzeichen einer Erholung zeigen wird. Und es ist so, dass Spanien nach einem Rückgang um 0,63 Punkte, der den Indikator bei 93,72 Punkten liegt, eines der wenigen Länder ist, das in den letzten Monaten einen Wert von 94,31 Punkten verzeichnet hat und einen Rückgang seiner jüngsten historische Reihe.
Das Ausmaß dieses Ereignisses ist so groß, dass das Land auf der Halbinsel im Vergleich zu gleichfalls geschädigten Volkswirtschaften - dies ist der Fall Italiens - weiterhin an der Spitze steht. Unter Berücksichtigung der Rekorde anderer Volkswirtschaften wie Frankreich, Italien oder Deutschland sprechen wir also von einer Verbesserung der Aussichten um 0,8, 0,3 bzw. 0,9 Punkte. Daher, indem Spanien von dieser erwarteten Erholung distanziert wird, was es einer viel langsameren Erholung näher bringt, wie es bereits in früheren Krisen eingetreten ist.
Zusammenfassend sprechen wir von einer Situation, die wir, obwohl sie unbemerkt bleibt, nicht ignorieren sollten. Die Analyse, wie er sagen würde, kann uns verwirren. Nun, wie man sieht, wird eine a priori positive Lesart für alle Volkswirtschaften zu einem echten Fiasko, wenn jedes Land separat analysiert wird.