Der Kompetenzkreis ist die Gruppe der Unternehmen und / oder Sektoren, für die sich ein Investor interessiert und die auch verstehen können. Das heißt, die Unternehmen, von denen wir Kompetenz oder Wissen haben.
Dieses Konzept ist wichtig bei der Verwaltung eines Anlageportfolios. Wenn das Geschäftsmodell verstanden wird, können dessen Risiko- und Renditeniveau genau berechnet werden.
Merkmale des Kompetenzkreises
Folgende Merkmale des Kompetenzkreises können wir hervorheben:
- Subjektivität: Jede Person definiert ihre Investitionen auf der Grundlage ihrer eigenen Kenntnisse und Fähigkeiten.
- Variabilität: Die Interessen werden nicht unbedingt über die Zeit aufrechterhalten. Sie können beispielsweise erweitert werden, wenn die Erfahrung und das Bildungsniveau des Benutzers höher sind.
- Sicherheit: Das Risikoniveau des Portfolios wird reduziert, indem Vorschläge beiseite gelassen werden, die hohe Renditen bieten können, deren Geschäftsmodell jedoch sehr kompliziert oder zweifelhaft ist.
- Effizienz: Die Bewertung eines sehr komplexen Unternehmens kann viel Zeit und Ressourcen in Anspruch nehmen. In diesem Sinne ist es vorzuziehen, auf Optionen zu setzen, die einfacher zu analysieren sind.
Definition des Kompetenzkreises
Um den Kompetenzkreis zu definieren, müssen mehrere Aspekte berücksichtigt werden, beispielsweise wer das Unternehmen führt, wer seine Kunden sind und wie sie sich von Wettbewerbern unterscheiden.
Es ist auch wichtig, die Stärken des Unternehmens zu identifizieren und was seine Profitabilität aufrechterhält. Ebenso sollten Schwächen und Bedrohungen, die das Unternehmen betreffen können, nicht übersehen werden.
Warren Buffett-Modell
Der renommierte Geschäftsmann Warren Buffett empfiehlt, nur im Kreis der Konkurrenz zu investieren. Dieser Prämisse folgend, setzte er selbst damals nicht auf Unternehmen, die zu Beginn dieses Jahrhunderts mit dem Internet verbunden waren. Dann, mit dem Platzen der Dotcom-Blase, stellte sich heraus, dass das Potenzial dieser Unternehmen überschätzt wurde.
Buffett schlägt vor, beim Aufbau eines Portfolios drei Listen zu erstellen:
- Im: Geschäfte, die sehr gut verstanden werden
- Aus: Unternehmen, die erfolglos versucht wurden zu verstehen.
- Zu schwer: Unternehmen, die zu komplex sind und bei denen der Investor nicht bereit ist, einen Teil seiner Zeit dafür aufzuwenden, sie zu studieren.