Ein Finanzderivat ist ein finanzieller Vermögenswert, dessen Wert aus Veränderungen eines anderen Vermögenswerts abgeleitet wird, der als Basiswert bezeichnet wird.
Das Finanzderivat stammt aus dem Basiswert. Das heißt, der Vermögenswert, der es erzeugt. Der zugrunde liegende Vermögenswert kann ein finanzieller (zum Beispiel eine Aktie oder eine Anleihe) oder ein nicht finanzieller Vermögenswert (zum Beispiel der finanzielle Future auf Gold oder Öl) sein.
Im Beispiel der Gold-Zukunft ist der Finanz-Future das Finanzinstrument, während das Gold der Basiswert ist.
Es gibt eine Vielzahl möglicher Basiswerte: Rohstoffe, Indizes, festverzinsliche und variabel verzinsliche Wertpapiere, Zinssätze, Interbankensätze (Euribor, Libor… ).
Merkmale eines Finanzderivats
Weitere Merkmale eines Finanzderivats sind:
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- Die Abrechnung erfolgt in der Regel zu einem späteren Zeitpunkt. Das heißt, im Begriff.
Arten von Finanzderivaten
Es gibt eine Vielzahl von Finanzderivaten. Wir können sie nach ihrer Regulierung hauptsächlich in zwei Typen einteilen:
- Organisierte Märkte: Sie sind standardisiert und werden von einer Clearingstelle kontrolliert. Im Inneren finden wir hauptsächlich den Finanzterminmarkt und den Finanzoptionsmarkt.
- Unorganisierte Märkte (OTC): Dies ist ein Markt ohne Regulierung, bei dem Anleger ihre Transaktionen durch Netting- und Sicherheitenvereinbarungen mit der Gegenpartei bilateral vereinbaren. Die wichtigsten Arten von OTC-Derivaten sind Swaps und Forwards, in die der Devisenmarkt (Forex) integriert ist.
In der folgenden Tabelle haben wir ein Diagramm der Finanzderivate erstellt, in dem wir die verschiedenen Produkte nach ihren jeweiligen Basiswerten, Marktkursen und Art des Derivats geordnet sehen können:
| Markt | reguliert | Markt | OTC | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zugrundeliegende Vermögenswert | Futures | Auswahl | Tauschen | Nach vorne | Auswahl | CFDs | |
| Bestandsliste | Zukunft auf dem IBEX | Option auf den zukünftigen Wert des IBEX | Aktientausch | Rücken an Rücken | n / A | CFD »s auf Indizes | |
| Art des Interesses | Zukünftiger Euribor | Option auf zukünftigen Euribor | Zinsswap (IRS) | Forward Rate Agreement (FRA) | Zinsobergrenze und -untergrenze Swaption Basistausch | n / A | |
| Fesseln | Future auf Anleihen | Option auf Anleihen | Vermögenstausch | Rückkaufvertrag | Option auf Anleihen | n / A | |
| Aktionen | Zukunft auf Aktien | Aktienoption | Aktientausch | Rückkaufvertrag | Lager Optionsschein Turbo-Warrants | CFD »s auf Aktien | |
| FOREX | Zukünftige FX | Option auf FX-Future | Währungstausch | FX-Forward | FX-Option | CFDs auf Währungen | |
| Rohes Material | Warentermingeschäfte | CFDs auf Rohstoffe | |||||
| Kreditrisiko | n / A | Credit Default Swap (CDS) | n / A | Kreditausfalloption | n / A |
Herkunft von Finanzderivaten
Derivate sind so alt wie der Handel, schauen wir uns einige Beispiele an:
«In ch. 29 des Buches Genesis in der Bibel, um 1700 v. Es wird bereits erwähnt, dass Jacob eine Option gekauft hat, Raquel im Austausch für sieben Jahre Arbeit für seinen zukünftigen Schwiegervater Laban zu heiraten… ».
"Die ersten bekannten "geordneten" Transaktionen fanden an der Royal Exchange in London statt. Die in der Zukunft kontrahieren durfte, um die Mitte des 17. Jahrhunderts, eine Zeit, als Futures auf Tulpen gehandelt wurden (Tulipomanie)«
"Es gibt auch Hinweise auf Reis-Futures-Kontrakte in Osaka (Japan) Mitte des 17. Jahrhunderts, wo mehr als 1.300 Reishändler registriert waren."
Hauptverwendungszwecke von Finanzderivaten
Die Hauptverwendungszwecke von derivativen Instrumenten sind:
- Abdeckung: Um das Risiko, das sich aus der Preisschwankung des Basiswerts ergibt, zu reduzieren oder zu eliminieren. Zum Beispiel ein Bauer und ein Müller, die einen Terminkontrakt über den Verkauf von Getreide zu einem bestimmten Preis abschließen, um mögliche Preiserhöhungen / -senkungen für Getreide zu vermeiden.
- Spekulation: Es soll von den zu erwartenden Preisunterschieden profitieren und der Beitrag der Mittel zur Investition minimiert werden. Dabei ist zu berücksichtigen, dass aufgrund der damit verbundenen hohen Hebelwirkung der multiplikative Effekt sowohl auf mögliche Gewinne als auch auf Verluste sehr wichtig ist. Hinweis: Die geordnete Teilnahme von Spekulanten an den Märkten ist nicht unbedingt negativ, da sie ihnen Liquidität, Tiefe, Stabilität verschafft, bei der effizienten Preissetzung hilft und in vielen Fällen als Gegenstück zu jemandem fungiert, der eine Absicherung durchführt . .
- Schiedsverfahren: Eine echte Arbitrage-Operation basiert auf der Ausführung einer Cross-Trading-Strategie, bei der ein positiver Nettogewinn erzielt wird. Sie sind in der Regel kurzfristig und auf Marktineffizienzen zurückzuführen. Siehe Finanzschiedsgerichtsbarkeit
Der Herausgeber empfiehlt:
Siehe Kreditderivate