Seit 2010 hat China nordamerikanische Schulden in Höhe von über einer Billion Dollar gehalten, doch in den letzten Monaten haben sowohl Japan als auch China die US-Staatsanleihen veräußert. Viele fragen sich, was hinter diesen Bewegungen steckt.
China steht nicht mehr ganz oben auf der Liste der ausländischen Gläubiger Amerikas. An die Spitze dieser Rangliste klettert Japan mit einer Gesamtverschuldung von 1,13 Billionen US-Dollar, während China mit rund 1,12 Billionen US-Dollar den zweiten Platz belegt.
China hat seine Abhängigkeit von der US-Anleihe um insgesamt 41,3 Milliarden US-Dollar reduziert, während Japan dies um einen viel geringeren Betrag getan hat: 4,5 Milliarden US-Dollar. Der Ursprung der starken Investitionen Chinas in US-Anleihen lag jedoch darin, dass sie versuchten, die Aufwertung des Yuan zu stoppen. So gelang es China, seine Exporte deutlich zu verbessern. Mit anderen Worten, der Besitz amerikanischer Schulden machte die chinesischen Exporte billiger als die ihrer nordamerikanischen Konkurrenten.
Die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China und die erheblichen Geldabflüsse aus dem Land haben jedoch zum Verkauf von US-Schulden geführt. Auf der anderen Seite haben die Ankunft von Donald Trump in der Präsidentschaft der Vereinigten Staaten und seine aggressive Handelspolitik gegenüber China die Chinesen veranlasst, sich von nordamerikanischen Anleihen zu trennen. Denken Sie daran, dass Präsident Trump damit gedroht hat, einen Zoll von bis zu 45 % auf chinesische Produkte zu erheben. Wenn die beiden Giganten der Weltwirtschaft beschließen, in einen Handelskrieg einzutreten, könnte China beginnen, US-Schulden in großen Mengen und beschleunigt zu verkaufen, um den Dollar zu senken.
Die Folgen einer wirtschaftlichen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und China wären so schlimm, dass sie einen Zusammenbruch des Dollars verursachen und die internationalen Märkte schlimmer anrichten könnten als 2008.
Es gibt Analysten, die glauben, dass China weder einen brutalen Fall des Dollars anstrebt, noch versuchen würde, alle Schulden gleichzeitig einzufordern. Die Strategie bestünde darin, die nordamerikanischen Schulden langsam zu verkaufen, was allerdings zu einem Wertverlust des Dollars und damit zu einem Schaden für die chinesischen Exporte führen würde. Dieser Verkauf amerikanischer Schulden könnte nur erfolgen, wenn es China gelingt, seine Exporte in andere asiatische Länder auszuweiten und gleichzeitig seine Binnennachfrage zu verbessern.
Ein weiterer Grund für den Verkauf von US-Schulden sind die starken Kursverluste des chinesischen Yuan in den Jahren 2015 und 2016. Durch den Verkauf von US-Anleihen beabsichtigt Peking, den Yuan zu kaufen, um eine stärkere Währung zu erreichen.
China und die Vereinigten Staaten, die beiden größten Volkswirtschaften der Welt, stehen an einem wichtigen Scheideweg für die Welt. Die Zukunft der Weltwirtschaft hängt von den Entscheidungen ab, die Trump in Bezug auf seine Handelspolitik mit China trifft und die Maßnahmen, die Peking auf die US-Schulden trifft.