Der Nettoinventarwert eines Investmentfonds ist der Anteilspreis jedes Anteils des Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt. Er wird auch als NAV durch seine englische Abkürzung (Net Asset Value) bezeichnet.
Dieser Wert ergibt sich aus der Division des Fondsvermögens durch die Anzahl der ausstehenden Anteile. Es handelt sich um ein dynamisches Konzept, da die Verwaltungsgesellschaft es täglich auf der Grundlage der Marktpreise der Vermögenswerte des Fondsportfolios berechnen muss.
Wenn beispielsweise ein Investmentfonds derzeit 100.000 Aktien im Umlauf hat und sein Portfolio aus Vermögenswerten mit einem Marktpreis von 1.000.000 Euro besteht, beträgt der NAV des Fonds heute 10 Euro. Morgen wird sich jedoch die Bewertung der Vermögenswerte, aus denen das Portfolio besteht, geändert haben und der Nettoinventarwert des Fonds wird von 10 abweichen.
Aus Sicht des Anlegers ist der Nettoinventarwert oder NAV sehr nützlich. Da es Ihnen ermöglicht, die Bewertung Ihrer Investition auf täglicher Basis zu kennen. Der Begriff sollte jedoch nicht mit dem eines Aktienkurses verwechselt werden. Obwohl beide einen Teil des Fonds bzw. eines börsennotierten Unternehmens darstellen, weisen sie wesentliche Unterschiede auf:
- Der Aktienkurs an der Börse ändert sich sekündlich und der Anleger kennt seinen Kurs: Der NIW des Fonds wird mit den Schlusskursen des jeweiligen Tagesmarktes so berechnet, dass der Anleger bei der Zeichnung seiner Fondsanteile deren Preis nicht kennt.
- Die Anzahl der ausstehenden Aktien eines börsennotierten Unternehmens ist festgelegt: Um es zu ändern, muss eine Kapitalerhöhung oder -herabsetzung durchgeführt werden. Im Gegenteil, die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile eines Investmentfonds ist nicht statisch, sondern variiert in Abhängigkeit von den getätigten Zeichnungen und Rücknahmen. Es muss jedoch klargestellt werden, dass die Bewegung von Anteilen den Nettoinventarwert nicht beeinträchtigt, da es sich um komplementäre Bewegungen handelt (zur gleichen Zeit, in der Anteile in den Fonds eingehen oder ausscheiden, steigt oder sinkt der Nettoinventarwert Veränderung).
Berechnung des Nettoinventarwerts
Sowohl das Gesetz 35/2003 über Organismen für gemeinsame Anlagen als auch die Verordnungen, die es entwickeln, regeln die Berechnung des Nettoinventarwerts. Auch die National Securities Market Commission legt ihre Berechnungsregeln im Rundschreiben 6/2008 vom 26. November akribisch fest.
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Ich möchte mit Etoro investierenDie Fondsleitungen führen die Berechnung auf täglicher Basis nach folgender Methode durch:
Nettoinventarwert = Nettoeigenkapital (NP) des Fonds / Anzahl ausstehender Anteile
Fonds-PN = Fondsportfoliowert + Fondsnettorendite
Es ist zu beachten, dass bei Investmentfonds Verwaltungs- und Einlagengebühren (sofern zutreffend) implizit sind. Mit anderen Worten, der den Provisionen entsprechende Prozentsatz wird auf das Ergebnis der ersten oben angegebenen Formel abgezinst. Denn sie werden direkt belastet und sind bereits vom Nettoinventarwert des Fonds abgezogen.
Darüber hinaus legen die Vorschriften fest, dass "für die Zwecke der Berechnung des Nettoinventarwerts diejenigen, auf denen kein Markt für Vermögenswerte besteht, die mehr als 5 % des Fondsvermögens ausmachen, nicht als Geschäftstage gelten."
Nehmen wir beispielsweise einen Fonds an, dessen Anlagepolitik sich auf Vermögensanlagen aus Japan konzentriert. Wenn heute in Japan ein Feiertag ist, ist dies kein Werktag für die Anwendung des NAV. Aus diesem Grund unterliegen die Zeichnungs- und Rücknahmegeschäfte des betreffenden Fonds dem Nettoinventarwert des Folgetages.
