Die drei größten Manager der Welt, BlackRock, Vanguard und State Street, besitzen 19,81 % des Dow Jones Industrial. Eine Zahl, die das enorme Wachstum des Vermögens dieser Manager veranschaulicht.
Zusammen verwalten sie mehr als 14 Milliarden US-Dollar. Sein Vermögen hört nicht auf zu wachsen, und das nicht nur wegen der aktuellen Hausse, sondern auch wegen der steigenden Nachfrage nach Exchange Traded Funds (ETFs). Laut Wall Street Journal besitzen diese drei Manager auch 81% des gesamten ETF-Vermögens.
Asymmetrisches Wachstum von ETFs
Seit 2014 machen weniger als 5 % der ETFs 83 % des Aktienwachstums aus. Dies bedeutet, dass dieser Sektor zwar nicht aufhört zu wachsen, aber auf einige wenige zurückzuführen ist. Der Grund liegt vielleicht darin, dass der ETF-Investor die Kosten als Haupttreiber hat. Das heißt, sie wählen die ETFs mit den niedrigsten Kosten aus. Da diese Manager sehr groß sind, nutzen sie Skaleneffekte und bieten immer niedrigere Kosten. Es ist jedoch nicht zu sagen, dass dies der einzige Grund ist. Einige Studien deuten auch darauf hin, dass dieses wachsende Interesse an allem, was mit passivem Management zu tun hat, auf die enttäuschenden Ergebnisse vieler aktiv verwalteter Fonds zurückzuführen ist.
Für Anleger ist es jedoch wichtig zu wissen, dass Provisionen zwar sehr wichtig sind, aber nicht die einzigen Kosten, die mit ihrer Investition verbunden sind. Nicht alle ETFs sind gleich und die Investition in einen von ihnen ist keine Garantie für Gewinne. Auch passives Management im Allgemeinen ist hierfür keine Garantie. Der Fall Japan zeigt, wie ein Anleger, der vor 30 Jahren in den japanischen Nikkei investiert hätte, heute inflationsbereinigt 28% weniger investiert hätte (in Yen).
Die großen Drei
In der folgenden von Andrés Llorente erstellten Infografik sehen wir das Gewicht der Firmen pro Unternehmen widergespiegelt. Darüber hinaus kommentiert er, dass bei 28 der 30 Aktien die großen Drei (BlackRock, Vanguard und State Street) die ersten drei Aktionäre sind. Ausnahmen sind American Express und Coca-Cola, deren größter Aktionär Warren Buffett mit 18,5% im ersten Fall und 9,34% im zweiten Fall ist.
