Ein effizienter Markt ist ein Markt, in dem die Preise der auf ihm gelisteten Vermögenswerte jederzeit die auf dem Markt verfügbaren Informationen widerspiegeln.
Die Kurse von Finanzanlagen reagieren stark auf Informationen. Bei seiner Ankunft analysieren ihn die verschiedenen Agenten und treffen daraus Entscheidungen. Dies ist also im Preis enthalten, wenn es ankommt.
Je mehr Informationen auf dem Markt vorhanden sind, desto effizienter sind die Preise und desto stärker spiegelt sich der fundamentale Wert der Vermögenswerte wider. Auf diese Weise kann ein effizienter Markt als ein Markt angesehen werden, in dem Vermögenswerte zu ihrem fairen Preis notiert werden und dieser auch wirklich jederzeit ihren tatsächlichen Wert widerspiegelt.
Alles in allem sind nicht alle Märkte effizient, tatsächlich ist es für einen Markt schwierig, vollständig effizient zu sein. Aus diesem Grund bieten wir für alle, die Informationen zu diesem Thema erweitern möchten, einen Link an, in dem die unterschiedlichen Markteffizienzgrade definiert sind.
Merkmale eines effizienten Marktes
Damit ein Markt effizient ist, müssen folgende Voraussetzungen erfüllt sein:
- Die Informationen müssen allen Zielgruppen zugänglich sein.
- Der Zugang zu den Informationen ist kostenlos.
- Die Preise müssen schnell angepasst werden, wenn neue Informationen eintreffen.
- Es muss eine hohe Zahl von Marktteilnehmern geben, die auf Basis der Informationsflüsse, die den Markt erreichen, agieren.
Beispiel für einen effizienten Markt
Stellen Sie sich den Weizenmarkt vor. In diesem gibt es 100 Käufer / Verkäufer. Es gibt 2 Arten von Informationen. Einer der freien und freien Zugang und der andere der Zahlung. Nur 10 der 100 können auf letzteres zugreifen und es kostet 10 $ / Agent. Die Zeit, die zwischen dem Erhalt der Informationen durch die Agenten, dem Abschluss ihrer Transaktionen und deren Ausführung vergeht, beträgt 3 Tage. Der Preis für ein Kilo Weizen beträgt 100 US-Dollar.
Informationen über schlechtes Wetter und schlechte Ernten in bestimmten Weizenfeldern kamen zu Beginn des Jahres auf den Markt. Agenten reagieren auf Informationen, indem sie Weizen verkaufen. Dieser wird jetzt bei 90 US-Dollar gehandelt. Die 10 Agenten mit Zugang zu Verschlusssachen erhalten jedoch mehr und bessere Informationen. Sie erfahren, dass es eine Weizensorte gibt, die in geografischen Gebieten mit hoher Produktivität und bei günstigem Wetter angebaut wird. Aus diesem Grund verhalten sich die 10 Agenten umgekehrt und würden große Mengen Weizen kaufen. Die Kaufkraft würde Signale an den Markt senden, die für den Rest der Agenten widersprüchlich wären und den Preis in Richtung 105 USD drücken würden.
Das obige Beispiel zeigt, dass der oben erwähnte Weizenmarkt nicht effizient wäre. Erstens stehen die Informationen nicht allen Agenten zur Verfügung. Darüber hinaus ist der Zugriff auf einige der Informationen kostenpflichtig. Schließlich fließen die Informationen für die Zeit, die für die Verarbeitung und Ausführung der Transaktionen erforderlich ist, nicht schnell in den Preis ein. Egal wie viele Informationen auf den Markt gelangen, wenn sie schwer zugänglich sind und auch Kosten verursachen, dieser Markt kann niemals effizient sein.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir aus dem oben Gesagten einen Preis haben, der sich vom inneren Wert des Vermögenswerts unterscheidet. Es sei darauf hingewiesen, dass dies auf den Finanzmärkten im Allgemeinen die Norm ist.