Es scheint, dass die komplizierte Situation, die DIA durchmacht, nur eine Option bleibt: das Übernahmeangebot von Mikhail Fridman anzunehmen. Die Lage des Unternehmens ist so verzweifelt, dass die andere Alternative tragisch wäre, da es sich um eine Insolvenz handelt.
Die vorschnelle Haltung der DIA ist nichts Neues, denn im vergangenen Jahr wurde die aktuelle Situation antizipiert und im Oktober brach der Wert der Aktie ein. In unserem Artikel "Die Schlüssel zum Zusammenbruch von DIA an der Börse" verraten wir, dass dies alles auf einen deutlichen Rückgang der Verkaufserlöse zurückzuführen war, da ein Großteil des Geschäfts in Ländern wie Argentinien und Brasilien entwickelt wurde, die in die Knie gingen durch sehr wirtschaftliche Zeiten manchmal schwierig.
So gab die DIA angesichts eines wenig ermutigenden Szenarios eine „Gewinnwarnung“ heraus, wonach sie einen Gewinnrückgang und eine Aussetzung der Dividenden ankündigte.
All dies ließ die LetterOne-Gruppe, angeführt vom russischen Magnaten Mikhail Fridman, als Kandidat für die Übernahme der Firma zurück. Bereits im Februar hatte LetterOne sein Übernahmeangebot gemacht, für das die Zustimmung der DIA-Aktionäre erforderlich ist. Erinnern wir uns an die beiden Bedingungen, die erfüllt sein müssen: Kapitalerhöhungen dürfen nicht vor Abschluss des BVG durchgeführt werden und Aktionäre, die mindestens 35,5% des Grundkapitals vertreten, müssen zustimmen.
Ohne Alternativen
Es scheint, dass DIA zwischen einem Felsen und einem harten Ort liegt. Sie haben nur zwei Möglichkeiten, entweder das von Mikhail Fridman vorgeschlagene Übernahmeangebot anzunehmen oder sich einem Insolvenzverfahren zu stellen. Im Uhrzeigersinn läuft gegen DIA und Fridmans Angebot ist nur bis zum 30. April gültig.
Die finanzielle Situation des Unternehmens ist erschreckend heikel und es wäre allein nicht in der Lage, Liquiditätsprobleme zu bewältigen. Ein Beweis für die kritische Finanzlage des Unternehmens ist die Insolvenz des Unternehmens mit einem Nettovermögen von minus 166 Millionen Euro. Um es dem Unternehmen zu erschweren, rücken die Fälligkeiten von Anleihen und Finanzschulden immer näher und DIA benötigt Ressourcen, um seinen Schulden fristgerecht zu begegnen.
Die Refinanzierung der 1.400 Millionen Euro Schulden ist für DIA praktisch unmöglich. Nur der russische Tycoon scheint über die nötigen Ressourcen zu verfügen, um die notwendige Kapitalerhöhung von 500 Millionen Euro, die er für DIA plant, durchzuführen. Und Tatsache ist, dass die Kapitalerhöhung notwendig ist, um dem Unternehmen ein Polster an Eigenmitteln zu verschaffen, mit dem es seine Schulden bedienen kann.
Für den Fall, dass Aktionäre sich weigern, Fridmans Angebot anzunehmen, kommt die spanische Vertriebsgesellschaft möglicherweise nicht rechtzeitig ihren Verbindlichkeiten nach. Dies wäre das schlimmstmögliche Szenario, da DIA nicht die notwendige Zeit oder die erforderliche Liquidität hätte, was zur Insolvenz führen würde. Das Ende des Unternehmens wäre ein sehr hartes Ereignis für seine Aktionäre, aber auch für die Mitarbeiter des Unternehmens.
Aktionäre müssen sich entscheiden
Wie bereits erwähnt, ist Fridmans Vorschlag die einzige Option, die DIA auf dem Tisch hat. Dem Vorstand der DIA, der die Leitungs-, Vertretungs- und Verwaltungsfunktionen des Unternehmens wahrnimmt, fehlt es an Entscheidungsbefugnis. Als technisches Gremium des Unternehmens haben diese Management-Profis jedoch bereits in einem Bericht ihre Meinung geäußert und empfohlen, das Angebot von 67 Cent pro Aktie von Fridman anzunehmen.
Im Gegenteil, die Position der Aktionäre, die als Eigentümer die wahre Entscheidungsgewalt haben, ist ganz anders. Somit stimmen nur 3,3 % des Kapitals dem von LetterOne lancierten Übernahmeangebot zu. Dies liegt daran, dass Aktionäre die von Fridman angebotenen 0,67 Euro pro Aktie für unzureichend halten. Offenbar nutzte der russische Tycoon eine Regelung, mit der er ein Übernahmeangebot zu einem niedrigeren Preis abgeben konnte, als er für die Aktien, die er in den letzten 12 Monaten gekauft hatte, bezahlt hatte.
Die Zeit läuft ab, Fridmans Angebot scheint die einzige Option zu sein, die das Überleben von DIA garantiert und die Fälligkeiten der Schulden näher kommen. Wird es das Ende von DIA sein? Wird Fridman die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen? Nur Aktionäre haben die Antwort.