In diesem Jahr hat der Ibex 35 bisher 5 Monate positiv und 5 Monate negativ abgeschlossen. Trotzdem verliert der Index 2018 rund 10 %. Die Bären gewinnen das Spiel gegen die Bullen. Der Ibex 35 prallte jedoch von der langfristigen Trendlinie ab. Seitdem ist der wichtigste spanische Aktienindex um 6% gestiegen. Die Frage ist nun, ob sie die Rückgänge der letzten anderthalb Jahre beenden oder weiter sinken wird.
Wie der Internationale Währungsfonds (IWF) warnte, erlebt die europäische Wirtschaft nicht ihre besten Zeiten. Trotz des anhaltenden Wirtschaftswachstums in der Eurozone bestehen latente Risiken, die die Nachhaltigkeit des Wachstums in Frage stellen. Der IWF hat seine Wachstumserwartungen nach unten revidiert und die Europäische Zentralbank (EZB) warnt vor einem möglichen Finanzkollaps.
Die Italienkrise, die Gefahr eines No-Deal-Brexit, der Handelskrieg, der Zinsanstieg und das Ende der expansiven Geldpolitik der EZB sind einige Beispiele für Risiken. Nach und nach schließen sich einige dieser Fronten. Einige, wie der Brexit, scheinen auf dem richtigen Weg zu sein. Allerdings ist noch nichts endgültig.
Der Ibex 35 ruht auf der langfristigen Trendlinie
Die technische Analyse sagt, dass der Preis alles rabattiert. Das heißt, der Aktienmarkt steigt, wenn er etwas Gutes erwartet, und fällt, wenn er etwas Schlechtes erwartet. Nicht unbedingt, ein Ereignis muss eintreten. Das bedeutet, dass sich der Aktienmarkt nach Erwartungen bewegt.
Der letzte Oktober war ein schwarzer Monat für die Aktienmärkte auf der ganzen Welt. Aus technischer Sicht ist jedoch etwas Besonderes passiert. Die langfristige Trendlinie diente als Unterstützung bei der spanischen Auswahl. Damit nicht genug: Das gehandelte Volumen lag deutlich über dem Jahresdurchschnitt, der die blaue Linie markiert. Etwas, das seit dem ersten Halbjahr 2016 nicht mehr eindeutig passiert ist. Welche Richtung der Index auch letztendlich einschlägt, das Volumen setzt dieses Minimum als relevantes Minimum.
Auf dem wöchentlichen japanischen Candlestick-Chart befindet sich der Ibex 35 seinerseits zwischen zwei wichtigen Unterstützungs- und Widerstandsbereichen. Ein Verlust der Trendlinie oder der 8.500-Marke könnte die Bullen gefährden. Auf der anderen Seite, wenn es gelingt, den Bereich von 9.333 Basispunkten, der jetzt als Widerstand fungiert, gewaltsam zu überwinden, könnte er nach nächsten Zielen in Richtung 10.285 suchen.
Marktbreite marktsynchron
Die Vor-/Abnahmelinie (AD) weist im letzten Jahr keine Divergenzen auf. Da es sich um einen Index mit wenigen Aktien handelt, ist es schwierig, signifikante Divergenzen bei den Indikatoren für die Marktbreite zu zeigen. Diese können jedoch in großen Marktumdrehungen auftreten. Die jüngsten Anstiege scheinen von einem Großteil der Selektiven unterstützt zu werden. Was auf dem Papier zu bedeuten scheint, dass es keine Erholung ist, weiter nach unten zu gehen. Natürlich wird die Zeit das Urteil diktieren.
Die Wahrscheinlichkeit eines bullischen oder bärischen Szenarios hängt davon ab, wie die eingangs erwähnten latenten Risiken gelöst werden. Einige dieser Risiken können aufhören oder sich verschlimmern. Die Lösung einiger Probleme, ob gut oder schlecht, wird sich also auf die eine oder andere Weise auf die Wirtschaft auswirken. Folglich wird die Börse sie wie immer von ihrem Preis abziehen.
Es sollte beachtet werden, dass der Markt schlechte Nachrichten nicht bestraft, sondern vor allem Unsicherheit bestraft. Und derzeit gibt es zu viel Unsicherheit, zu viele offene Fronten.