Eine Finanzoption ist ein Vertrag, durch den der Optionskäufer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, einen Basiswert vom Verkäufer der Option zu kaufen oder zu verkaufen, erwirbt.
Der Preis, zu dem das Recht zum Kauf oder Verkauf des Vermögenswerts ausgeübt werden kann, wird als Ausübungspreis oder auch Ausübungspreis bezeichnet. Das Recht kann bis zu einem festgelegten Datum ausgeübt werden oder in beiden Fällen zu einem bestimmten Tag, dem Verfallsdatum der Option (Verfallsdatum).
Der Vertrag wird durch Zahlung einer Prämie (Prämie) oder eines Optionspreises vom Käufer an den Verkäufer formalisiert. Während der gesamten Vertragslaufzeit ist der Verkäufer der Option verpflichtet, den Basiswert in dem Moment zu verkaufen oder zu kaufen, in dem der Käufer der Option sein Recht ausübt. Wird das Kauf- oder Verkaufsrecht nicht ausgeübt, behält der Verkäufer der Option die Höhe der Prämie.
Arten von Optionen
Finanzielle Optionen lassen sich in folgende Kategorien einteilen:
Je nach erteiltem Recht
Optionen werden generisch in Call-Optionen (Anrufe) und Put-Optionen (Puts). In seiner Modalität
traditionellere Optionen werden als einfache Optionen bezeichnet oder einfache Vanille.
Kaufoptionen / Kaufoptionen
Der Käufer erwirbt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines Zeitraums, der ein festgelegtes Datum nicht überschreitet, zu kaufen. Der Verkäufer der Call-Option übernimmt die Verpflichtung, den Basiswert zu verkaufen, wenn die Option ausgeübt wird.
Put-Optionen / Put-Optionen
Der Käufer erwirbt das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines Zeitraums von höchstens einem festgelegten Datum zu verkaufen. Der Verkäufer der Put-Option übernimmt die Verpflichtung, den Basiswert zu kaufen, wenn die Option ausgeübt wird.
Generische Kategorisierung von Optionen
Optionen innerhalb der Währung - Im Geld
Wir sagen, dass eine Call-Option innerhalb der Währung oder im Geld liegt, wenn der Preis des Basiswerts höher als der Ausübungspreis ist. Bei einer Put-Option muss der Preis des Basiswertes unter dem Ausübungspreis liegen.
Währungsoptionen - Am Geld
Wir sagen, dass eine Call- oder Put-Option auf die Währung oder auf das Geld ausgerichtet ist, wenn der Ausübungspreis dem Preis des Basiswerts entspricht.
Aus dem Geld Optionen - Aus dem Geld
Wir werden sagen, dass eine Call- oder Put-Option außerhalb der Währung oder außerhalb des Geldes liegt, wenn sie nicht ausübbar ist.
Je nach Übungszeitraum
Europäische Optionen / Europäische Optionen
Eine Option europäischer Art kann nur am Verfallsdatum ausgeübt werden. Der Ausübungspreis ist festgelegt und Bezugspunkt für die Abwicklung des Kontrakts ist der Preis der zugrundeliegende Vermögenswert am Kassamarkt (Spot Price), am Verfallsdatum. Optionen auf die Indizes IBEX 35 und Eurostoxx 50 sind zwei Beispiele für europäische Optionen auf organisierten Märkten.
Amerikanische Optionen / Amerikanische Optionen
Eine amerikanische Option kann jederzeit bis zum Verfallsdatum ausgeübt werden. Der Ausübungspreis ist festgelegt und die Bezugsgröße für die Abwicklung des Kontrakts ist der Preis des Basiswertes am Kassamarkt. Aktienoptionen, die auf organisierten Märkten gehandelt werden, sind in der Regel amerikanischer Art, wie dies bei MEFF der Fall ist.
Abhängig von den Bewertungsmethoden des Ausübungspreises, des Abrechnungspreises und der bedingten Variablen eines Optionskontrakts
Die Optionen Pfadabhängig
Pfadabhängige Optionen sind eine Optionsfamilie, deren Wert nicht nur von dem Preis abhängt, den der Basiswert bei Fälligkeit erreicht, sondern von seiner Entwicklung und seinem Verhalten während der Laufzeit des Kontrakts.
Asiatische Optionen
Sie sind Optionen, die Plain-Vanilla-Optionen ähnlich sind, mit der Ausnahme, dass der Preis, der entweder für ihre Abrechnung oder für die Ermittlung des Ausübungspreises verwendet wird, durch das arithmetische oder geometrische Mittel einer Folge von Preisen des Basiswerts während des gesamten Zeitraums ermittelt wird Gültigkeitsdauer des Vertrages.
Barriereoptionen
Dies sind Optionen, die aktiviert oder deaktiviert werden, wenn der Basiswert ein bestimmtes Niveau erreicht, das als Barriere bezeichnet wird. Der Vertrag beginnt mit einer aktivierten oder deaktivierten Option. Wenn die Option aktiviert wird, wird sie für den Rest der Vertragslaufzeit zu einer Plain Vanilla Option. Bei Deaktivierung erlischt der Optionsvertrag.
Die Lookback-Optionen
Der Wert einer Lookback-Option bei Verfall hängt vom maximalen oder minimalen Kurs ab, den der Basiswert während der Laufzeit des Kontrakts erreicht. Wir werden zwei Modalitäten unterscheiden:
1. Mit Ausübungspreis
Der Ausübungspreis wird auf Basis des günstigsten Preises des Basiswertes über die Laufzeit der Option bestimmt. Bei Verfall kauft der Käufer des Calls zum Mindestpreis, den der Basiswert während der Laufzeit der Option erreicht. Der Put-Käufer verkauft zum Höchstpreis.
2. Mit festem Ausübungspreis
Der Abrechnungspreis des Basiswerts ist der günstigste während der Laufzeit der Option beobachtete Preis. Bei Verfall wickelt der Käufer eines Calls den Kontrakt mit einem Abrechnungspreis ab, der dem während der Laufzeit der Option beobachteten Höchstpreis des Basiswerts entspricht. Der Käufer eines Puts liquidiert mit einem Liquidationspreis, der dem während der Laufzeit der Option beobachteten Mindestpreis des Basiswerts entspricht.
Die Optionen Leiter oder Leiter
Die Optionen Leiter Sie ermöglichen es Ihnen, den durch einen Optionskontrakt erzielten Gewinn zu konsolidieren, wenn der Basiswert zu Vertragsbeginn ein vorab festgelegtes Niveau erreicht. Der Ausübungspreis ist festgelegt.
Bei Verfall ist bei einer Call Ladder Option der Preis des Basiswerts für die Abwicklung des Kontrakts der höchste der vorab festgelegten Ladder Levels und die Kassareferenz des Basiswerts. Bei einer Put Ladder ist dies der niedrigste der voreingestellten Ladder-Level und die Spot-Referenz des Underlyings.
Die Optionen schreien
Es handelt sich um eine traditionelle Plain-Vanilla-Option, die es dem Käufer derselben und nach eigenem Ermessen ermöglicht, den Ausübungspreis der Option eine vorbestimmte Anzahl von Malen an vorab festgelegte Niveaus anzupassen, die entweder der Marktpreis des Basiswerts zum Zeitpunkt der Nachjustierung oder andere Niveaus, je nach Fall.
Die Cliquet-Optionen
Es handelt sich um eine Option, deren Ausübungspreis sich während der Laufzeit des Kontrakts ändert.
Bermuda-Optionen
Eine Bermuda-Option ist eine Mischung aus einer traditionellen europäischen und einer amerikanischen Option. Die allgemeinen Bedingungen sind die gleichen wie bei einfachen Optionen, mit der Ausnahme, dass eine Bermuda-Option nur zu bestimmten, bei Vertragsbeginn festgelegten Terminen ausgeübt werden kann.
Die Prämien sind in der Regel teurer als eine europäische Option und billiger als eine amerikanische Option.
Er wird häufig bei Emissionen von Wandel- oder Umtauschanleihen verwendet.
Auswahloptionen
Eine Chooser-Option bietet dem Käufer derselben die Möglichkeit, an einem bestimmten Datum zu wählen, ob es sich bei der gekauften Option um einen Put oder einen Call handelt. Der Käufer einer Simple Type Chooser-Option kann an einem bestimmten Datum zwischen einer Call- oder Put-Option mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum wählen.
Der Käufer einer Complex Type Chooser-Option kann zu einem bestimmten Datum zwischen einer Call- oder Put-Option mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Laufzeiten wählen.
Chooser-Optionen werden in Zeiten hoher Volatilität und unbestimmter Trends kontrahiert.
Zusammengesetzte Optionen
Eine Compound-Option ist eine Option, deren Basiswert ein anderer Optionskontrakt ist. Daher gibt es 4 Arten von zusammengesetzten Optionen:
a) Ruf auf Ruf: bullische Erwartung (Recht, einen Call zu kaufen).
b) Call bei Put: bärische Erwartung und häufigerer Vertrag (Recht auf
einen Put kaufen).
c) Ruf aufstellen: bärische Erwartung (Recht, einen Call zu verkaufen).
d) Setzen Sie auf Put: bullische Erwartung (Recht zum Verkauf eines Puts).
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