Für Manager sind ETFs in den letzten Jahren zum angesagten Asset geworden. Die Investitionen in diese Art von Vermögenswerten haben sich im Vergleich zum Vorjahr teilweise fast verdreifacht. Für die Banken eine große Bedrohung, wenn eine Steuerreform auf diese Art von Vermögenswerten durchgeführt wird, die nicht aufhört, ein großes Wachstumspotenzial im Markt zu haben.
Exchange Traded Funds, oder wie sie genannt werden, ETFs sind für Manager bei der Investition zum bevorzugten Anlageinstrument geworden. Trotz ihrer steuerlichen Benachteiligung gegenüber traditionellen Investmentfonds dringen ETFs zunehmend in den Markt ein, obwohl der institutionelle Markt nach wie vor 90 % der traditionellen aufweist.
Der ETF-Markt hat großes Potenzial, ein nachweislicher Erfolg, wie wir in den von VDOS Stochastics veröffentlichten Daten sehen können, wo wir sehen können, wie die wichtigsten spanischen Investmentmanager Ende letzten Jahres ein Investment in ETFs im Wert von fast 13.000 Millionen Euro hatten , eine ziemlich große Zahl, die 6% ihres Vermögens ausmacht.
Wenn wir diese Daten betrachten, können wir den starken Anstieg beim Kauf von ETFs durch große Manager erkennen. Eine Investition, die weit von der zum Jahresende 2016 vorgestellten Investition entfernt ist, wo der Wert um 20 % niedriger war. Mit einem Wachstum von 20 % in einem Jahr sind Exchange Traded Funds trotz ihrer eingangs erwähnten steuerlichen Diskriminierung zum modischen Asset für Manager geworden.
Wenn wir über diesen Anstieg sprechen, liegt das natürlich daran, dass er durch die große Wette der großen Manager zustande gekommen ist, die in einigen Fällen ihre Investitionen in diese Art von Vermögenswerten verdoppelt haben. Firmen wie Sabadell oder Bankinter haben bereits große Summen in börsennotierte Fonds investiert und damit ihre Investitionen im Vergleich zu 2016 verdreifacht, ein spektakulärer Anstieg, der ihre Attraktivität aufgrund einer Reihe sehr geringer Kosten im Vergleich zu anderen Produktarten widerspiegelt.
Große Bankhäuser wie Sabadell oder Bankinter haben ihre Investitionen in Exchange Traded Funds (ETFs) im Vergleich zum Vorjahr verdreifacht, ein Allzeithoch für diese Art von Vermögenswerten.
Bemerkenswert ist auch die Rolle von Unternehmen wie CaixaBank und BBVA, die bereits mehr als 10 % ihres gesamten Vermögens in Fonds dieser börsengehandelten Fonds investiert haben. Eine Zahl, die die Größe dieser Unternehmen und ihre Bedeutung hervorhebt und noch einmal das große Potenzial dieser ETFs unterstreicht.
Wie bei allen Fashion-Assets sucht der Markt bereits nach Möglichkeiten, die Attraktivität dieses Assets weiter zu steigern. Der einzige Einwand, den diese Art von Vermögenswerten bisher hat, ist die steuerliche Diskriminierung, die sie von traditionellen Fonds erleidet.
Trotz dieser Diskriminierung konnten wir beobachten, dass der Markt ein großes Interesse an dieser Art von Vermögenswerten geweckt hat. Wenn diese Besteuerung also mit der von alltäglichen Fonds gleichgesetzt würde, bestätigen große Verwaltungsgesellschaften und Investmentbanken dies Sie würden ihre gesamte Anlagestrategie neu strukturieren und einen Großteil dieses Eigenkapitals, das in anderen Arten von Vermögenswerten zu finden ist, in ETFs umwandeln.
Wie wir sehen, könnten sich die ETFs sowohl beim Management der Manager als auch bei den Anlegern völlig ändern, was zu einem „Boom“ dieser Vermögenswerte führen würde, der sie im Vergleich zu anderen Fondsarten als Hauptanlage darstellen würde. Wie wir weiter unten sehen werden, ist eine Situation, die für Banken nicht ganz günstig ist.
Negative Auswirkungen für Banken
Angesichts des großen Booms, den der ETF-Markt weltweit erlebt, richten die Banken ihr Augenmerk bereits auf das regulatorische und steuerliche Handeln des Finanzministeriums. Für Banken können die Maßnahmen des Finanzamtes ein großes Handicap für ihr aktuelles Geschäftsmodell sein.
Steuerlich spielt das Finanzministerium eine grundlegende Rolle im Bankgeschäft, das stark vom Vertrieb von Indexfonds mit hohen Verwaltungskommissionen abhängig ist. Angesichts einer Situation, in der diese ETFs Steuergleichheit mit Indexfonds erreichen, würden ihre geringeren Verwaltungskosten für die Banken ein ernsthaftes Problem darstellen, da der Anleger sich für ETFs anstelle der von Banken verkauften Indexfonds entscheiden würde.
Für Banken könnte diese Neuregelung bei der Besteuerung von ETFs eine Retrozession von rund 2.500 Millionen Euro bedeuten.
Trotzdem sprechen die Manager bereits darüber, wie sie ihr Geschäftsmodell und ihre Abrechnung an den neuen steuerlichen Kontext für ETFs anpassen können, der zwar von der großen Bankenbranche weiterhin behindert wird, damit die Steuerreform nicht zustande kommt , gewinnen großes Potenzial auf dem Markt. Ein entscheidender Faktor für Fortschritte bei den neuen Reformen.
Der Mifid II: der große Verbündete der ETFs
Wie wir gesehen haben, haben ETFs jede Absicht, am Markt zu bleiben, daher gehen die Banken bereits davon aus, dass diese für Anleger viel attraktiveren Vermögenswerte als ihre Indexfonds eine große Bedrohung für ihr Geschäftsmodell und ihren Umsatz darstellen.
Mit Inkrafttreten von Mifid II, der neuen europäischen Verordnung zu Finanzinstrumenten, wird die Entscheidung der Anleger, sich für ETFs anstelle von Indexfonds zu entscheiden, voraussichtlich stark beeinflusst. Ein neuer Katalysator, der bei diesem Paradigmenwechsel eine wichtige Rolle spielen wird.
Mit Inkrafttreten der neuen Verordnung kann die Verpflichtung dieser neuen Maßnahme in Bezug auf Transparenz, bei der Finanzinstitute alle Provisionen aufgeschlüsselt ausweisen müssen, damit der Kunde weiß, wie viel er für seinen Investmentfonds zahlen wird, dazu führen, dass der Kunde eine Meinungsänderung.
Mit dieser neuen Transparenz wird der Anleger die großen Vorteile erkennen können, die ein ETF gegenüber einem Indexfonds hat. Gerade die Tatsache, dass die Banken am meisten Angst haben, die ein sehr hohes Interesse sehen würden, börsengehandelte Fonds anstelle von indexierten Fonds einzustellen. Eine Tatsache, die, wie bereits erwähnt, einen Teil des Bankgeschäftsmodells beenden würde.
Neben dem Maßnahmenpaket der neuen Mifid-II-Verordnung zu Finanzinstrumenten beinhaltet es auch das Verbot der Einziehung von Retrozessionen, eine Provision, die Manager ihren Vertriebspartnern für ihre Marketingarbeit zubilligen und die fast 65 % des Gesamtbetrags ausmacht, den sie erhalten Verwaltung. Eine Zahl, die laut CNMV auf das hohe Gewicht dieser im Bankgeschäft hindeutet.
FONDITEL, der Telefónica-Manager, der ETFs liebt
Nach Angaben des Managers der Telefónica-Gruppe, Fonditel, hielt sie Ende letzten Jahres rund 24% ihres Vermögens in Exchange Traded Funds (ETFs). Zahlen, die in monetären Daten 74 von 302 Millionen des gesamten Managementkapitals darstellen.
Für Fonditel ist der ETF der beliebteste Vermögenswert, um ein Jahr lang zu investieren, der nicht aufgehört hat, ein größeres Gewicht in seinem Gesamtvermögen zu haben. Im Vergleich zum Vorjahr hat der Manager seine Investitionen in diese Art von Vermögenswerten um 77% erhöht, was auf den sehr hohen Anstieg des ETF bei diesem Manager hindeutet.
Eine großartige Wette von Fonditel, die bereits bestätigt, dass sie bei einer Umkehr der Situation aufgrund ihres hohen Engagements im Markt große Verluste verursachen könnte, aber bis heute das beste Rendite-Risiko-Verhältnis in der Geschichte der Unternehmen. Manager.
Der Manager besitzt 1 von 4 Euro des in Exchange Traded Funds (ETFs) verwalteten Gesamtkapitals.
Für Fonditel spielt der ETF eine grundlegende Rolle in seinem Management und erhöht sein Gewicht von Jahr zu Jahr. Den Daten zufolge ist jeder vierte Euro des Managers in ETFs investiert, eine riskante Wette, aber mit Blick auf den Markt kann dies in Zukunft ein großes Erfolgsmodell sein.