Nach fast einem Jahrzehnt mit Zinssätzen auf dem niedrigsten Stand der Geschichte wartet die ganze Welt darauf, was morgen passiert, wenn die Fed die Zinsen anhebt. Die Bedrohung durch eine neue Finanzkrise größer als der aktuelle lässt alle Anleger staunen was passiert, wenn die zinsen steigen.
Nun, da der Markt davon ausgeht, dass die US-Notenbank (FED) beginnen wird, die Zinsen morgen gibt es nur zweifel wie schnell sie in den kommenden Monaten steigen werden und wie sich dies auf die Weltwirtschaft auswirken wird. Ja, zur Weltwirtschaft. Ob es Ihnen gefällt oder nicht, die Entscheidungen der US-Notenbank wirken sich auf den gesamten Planeten aus. In Europa, obwohl die Europäische Zentralbank einen Antrag stellt Central expansive Politik, sind die Auswirkungen der Zinserhöhung bereits spürbar, bevor sie eintritt. Die Risikoprämie der Peripherieländer ist erneut gestiegen und beträgt maximal fünf Monate.
Angesichts der Tatsache, dass sich die Zinserhöhung auf die Wirtschaft insgesamt anders auswirkt, sehen wir uns an, was die Folgen des Zinsanstiegs in dreierlei Hinsicht; Vertrauen in die Wirtschaft, den Wohlstand der Bevölkerung und die Auswirkungen auf die Finanzmärkte.
Auswirkung auf das Vertrauen in die Wirtschaft
Wirtschaft und Märkte entwickeln sich erwartungsgemäß und ob eine Wirtschaft besser funktioniert und Arbeitsplätze geschaffen werden, hängt daher in hohem Maße vom Vertrauen der Bürger und Investoren in sie ab.
Positiv Ein Anstieg der Zinsen wird oft als Vertrauensbeweis in die Wirtschaft interpretiert und kann die Ausgaben und den Konsum ankurbeln. Darüber hinaus wird von einer Zentralbank erwartet, dass sie die Zinsen nicht willkürlich erhöht, sondern sie schrittweise anhebt. Dies wird Unternehmen und Familien ermutigen, Kredite aufzunehmen, bevor die Zinsen weiter steigen.
Negativ Würde die Fed hingegen die Zinsen erhöhen, um das Aufblasen einer neuen Finanzblase zu vermeiden, würde dies Vertrauen und Angst in der Wirtschaft verlieren.
Auswirkung auf den Wohlstand der Bevölkerung
Sowohl das Einkommen von Bürgern als auch von Unternehmen hat direkten Einfluss auf die Stabilität und das Wachstum einer Volkswirtschaft und ist nicht nur gut für die soziale Wohlfahrt selbst.
Positiv Eine Zinserhöhung erzeugt einen Einkommenseffekt in den Taschen der Sparer, da die Interessen der Einlagen sie werden älter.
Negativ Ein Anstieg der Zinsen bedeutet höhere Finanzierungskosten für Neuinvestitionen, sowohl für Familien als auch für Unternehmen (Kredite werden teurer). Daher wird eine Erhöhung der Zinssätze Familien und Unternehmen ermutigen, ihre Ersparnisse zu erhöhen und den Konsum zu senken, was das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Familien werden bei der Beantragung einer Hypothek mehr darüber nachdenken und Unternehmen werden Investitionsprojekte verwerfen, die nicht genug Rentabilität generieren, um die finanziellen Ausgaben zu bezahlen.
Auswirkung auf die Finanzmärkte
Finanzmärkte sind ein Thermometer dafür, was in der Wirtschaft passiert. Sie beeinflussen sowohl das Vertrauen von Investoren und Bürgern als auch den Wohlstand der Bevölkerung, also die beiden vorherigen Faktoren.
Positiv Obwohl ich nur wenige positive Marktfolgen einer Zinserhöhung hervorheben könnte, ist die wichtigste positive Konsequenz die Angst der Anleger vor eine neue Finanzkrise. Die Liquiditätsspritze wird zurückgehen und die Inflation der Finanzblase wird zumindest langsamer.
Negativ Der Zinsanstieg wird sich negativ auf die Finanzmärkte auswirken, sowohl auf festverzinsliche Wertpapiere als auch auf Aktien und Rohstoffe:
- Zinserhöhungen übersetzen sich direkt in fallen die Kurse von festverzinslichen Anleihen. Der Marktkonsens geht davon aus, dass US-Staatsanleihen in den nächsten 12 Monaten um mindestens 100 Basispunkte steigen werden (sowohl zweijährige als auch zehnjährige Anleihen).
- Darüber hinaus würde eine Erhöhung der Rendite festverzinslicher Wertpapiere die Anlageneigung in Aktien weniger attraktiv machen, insbesondere Schwellenländeraktien schaden, die laut einer Studie von Fondsleuten im nächsten Jahr um 20 % sinken könnte.
- Die umgekehrte Beziehung zwischen dem Dollar und dem Rohstoffpreis, es wird den Rückgang der Rohstoffe verschlimmern, vor allem Öl, das laut Analysten von Goldman Sachs im nächsten Jahr auf bis zu 20 Dollar fallen könnte.
Die Mission der expansiven Politik bestand darin, dem Markt Liquidität zuzuführen und das Schuldenproblem voranzutreiben. Der Zinsanstieg wäre der Anfang vom Ende dieser expansiven Politik, die einerseits kurzfristig die Weltwirtschaftslage verbessern und die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen ankurbeln könnte, langfristig aber aufdecken könnte das gravierende Problem erneut die globale Verschuldung und lässt den Regierungen wenig Spielraum.
