Bevorzugte Teilnahme - Was es ist, Definition und Konzept
Eine Vorzugsaktie ist eine Mischung aus Anleihe und Aktie, aber in Wirklichkeit ist sie weder das eine noch das andere. Es entspricht einer Art von Schuld, die als nachrangige Schuld bezeichnet wird.
Nachrangige Schuldverschreibungen sind Schuldtitel von schlechterer Qualität als andere Schuldtitel, da die Einziehung der Zinsen vom Bestehen eines bestimmten Leistungsniveaus durch den Emittenten abhängig ist. In einem solchen Fall erhält der Anleger bei Fälligkeit möglicherweise nichts, wenn der Emittent sich nicht günstig entwickelt.
Merkmale einer bevorzugten Teilnahme
Wie nachfolgend erläutert, wird eine Vorzugsaktie sowohl Merkmale der Anleihe als auch der Aktie aufweisen:
- Die bevorzugte Beteiligung nimmt den Anleihen die fehlende Entscheidungsbefugnis (wie es bei Aktien der Fall ist).
- Es ist ein festverzinsliches Instrument.
- Es handelt sich um eine Schuldverschreibung, die uns einen hohen Zins einbringt (in der Regel höher als der einer Einlage). Im Gegensatz zu Anleihen werden Zinsen nur gezahlt, wenn das Unternehmen Geld verdient. Wenn es keine Vorteile gab, erhalten wir möglicherweise keine Zinsen (ähnlich wie bei Aktien und deren Dividenden).
- Ein weiterer großer Unterschied zu den Anleihen liegt in der Laufzeit der Operation. In diesen wird ein Zeitraum vereinbart, während dessen der Vertrag in Kraft ist. Die bevorzugten sind jedoch ewig, sie sind für das Leben. Ähnliche Funktion mit den Aktien, deren Eigentümer Sie sind, solange Sie nicht mit dem Verkauf fortfahren.
- Einer der Nachteile der bevorzugten Teilnahme ist die Schwierigkeit des Verkaufs, sie loszuwerden ist sehr kompliziert (sie sind sehr illiquide).
- In Anbetracht des Adjektivs, das dieses Instrument begleitet, bevorzugt. Im Konkursfall steht der Inhaber dieser Beteiligungsart beim Einzug nur den Gesellschaftern vor. Das heißt, von allen freien Gläubigern, denen das Unternehmen Geld schuldet, stehen die Vorzugsaktien an letzter Stelle. In der Reihenfolge ihrer Präferenz finden sie sich zwischen Aktien und Unternehmensanleihen. Um mehr über die Präferenzreihenfolge zu erfahren, konsultieren Sie die Schuldenarten.
Vorzugsaktien sind ein Produkt, das nur von börsennotierten Unternehmen ausgegeben werden kann. Das Gesetz erlaubt es ihnen, sie in ihre eigenen Fonds zu integrieren und sie als Kapital zu betrachten. Berücksichtigt man dies und das Inkassorecht der Vorzugsinhaber, zeigt sich, welche enormen Vorteile die Vorzugsinhaber dem Emittenten bieten.
