Das Verhältnis Schulden zu Eigenkapital (oder Schulden zu Eigenkapital auf Englisch) ist ein Verhältnis, das den Anteil misst, den die Schulden des Unternehmens an seinem Nettovermögen darstellen. Es ist sehr nützlich in der Fundamentalanalyse.
Die Unternehmen verfügen sowohl über eigene Mittel (von Aktionären eingebrachte Gelder) als auch über Fremdmittel (zurückzuführende Verbindlichkeiten) für ihren Betriebszyklus. Angesichts der unterschiedlichen Kosten beider Ressourcen müssen Unternehmen ein optimales Verhältnis zwischen beiden Finanzierungsquellen finden.
Durch das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital kann das Unternehmen schnell herausfinden, wie seine Eigenkapitalstruktur ist und ob diese bezahlbar und effizient ist. Daher sagt uns der Verschuldungsgrad, wie viel alles, was das Unternehmen geliehen hat (und eine Zinslast darstellt), im Verhältnis zu allem darstellt, was die Aktionäre aus der Tasche gezogen haben.
Berechnung des Verhältnisses von Fremdkapital zu Eigenkapital
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital hat eine ziemlich einfache Berechnung. Seine Berechnungsformel lautet wie folgt:
Beispiel für die Berechnung des Verhältnisses von Fremdkapital zu Eigenkapital
Angenommen, Exentis Corp legt die folgende Bilanz vor.
Bei Anwendung der Formel ergibt sich folgende Eigenkapitalquote.
Die Nettofinanzschulden sind im Nenner. In diesem Beispiel wären es die langfristige Verbindlichkeit (langfristige Verbindlichkeiten bei Kreditinstituten) und die kurzfristige Verbindlichkeit mit Kosten (kurzfristige Verbindlichkeiten bei Kreditinstituten). Der Nenner umfasst das Nettovermögen, also die Eigenmittel des Unternehmens.
Interpretation des Verhältnisses von Fremdkapital zu Eigenkapital
Obwohl die Berechnung einfach zu interpretieren ist, muss man wissen, wie sie berechnet wurde. Dies liegt daran, dass es je nach Analyst oder Datenlieferant mitunter unterschiedlich berechnet werden kann. Als Nettofinanzschulden gelten im Allgemeinen langfristige Schulden (langfristige Schulden) und kurzfristige Schulden, die Zinsen generieren (kurzfristige Schulden mit Kosten). Dies sind die Schulden, die eine Zinszahlung generieren und somit Kosten für das Unternehmen darstellen.
Bei der Interpretation der Kennzahlen sind wie immer das Unternehmen und die Branche zu berücksichtigen. Ein Verhältnis über 2 könnte aufgrund der hohen Hebelwirkung alarmierend sein. Ein Verhältnis von 1 würde uns sagen, dass das Unternehmen Fremdkapital und externe Ressourcen zu gleichen Teilen kombiniert. Und bei einer Quote unter 0,4 wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen sehr konservativ geführt wird und keine Risiken mit der Verschuldung eingehen will.
Gesamtverschuldungsquote