Ein Terminkontrakt ist eine standardisierte Vereinbarung, bei der zwei Parteien vereinbaren, einen Vermögenswert (physisch oder finanziell) zu einem bestimmten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt auszutauschen.
Das am weitesten verbreitete Vertragsmodell bei Finanzabsicherungsgeschäften ist dasjenige, das von der International Swaps and Derivatives Association der Vereinigten Staaten, bekannt als ISDA, entwickelt wurde.
Dieses Dokument befasst sich mit der genauen Definition sowohl der allgemeineren Begriffe als auch der spezifischen Annahmen, die den Betrieb beeinflussen können. Sowie die Mechanismen zur Vermeidung des Ausfallrisikos zwischen den Parteien durch zentrale Clearinghäuser, die die Garantien für den betreffenden Vermögenswert anfordern und verwalten, sowie die Positionen zwischen Käufer und Verkäufer.
Im Gegensatz zu einem OTC-Derivatekontrakt (Over the Counter), bei dem der Vertrag bilateral ist und es keine Clearingstelle gibt. Bei einem OTC-Kontrakt hinterlegt der Anleger keine Garantien oder, wenn er sie hinterlegt, liegen diese in der Regel deutlich unter denen des Terminmarktes, am häufigsten wird eine Netting- und Sicherheitenvereinbarung mit der Gegenpartei getroffen.
Sie werden auch einfach als „Futures“ bezeichnet.
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Ich möchte mit Etoro investierenEigenschaften von Terminkontrakten
Jeder Futures-Kontrakt hat die folgenden Standardmerkmale:
- Nennwert des Vertrags
Der Nominalwert des Kontrakts wird nach folgender Formel berechnet:
VN = Angebot * Wert pro Punkt
- Wert pro Punkt oder Tick
Es ist der Multiplikator des Futures-Kontrakts.
- Zeckengröße
Dies ist die minimale Preisabweichung eines Futures-Kontrakts.
- Vertraglich vorgeschriebene Garantien
Sie sind die Garantien, die erforderlich sind, um Marktrisiken abzudecken und in der Zukunft operieren zu können.
- Ablauf
Es kann monatlich oder vierteljährlich sein. Dieser Ablauf wird als Roll Over bezeichnet.
Arten von Terminkontrakten
Futures-Kontrakte ermöglichen die Einführung von Long- und Short-Positionen. Je nach Basiswert, auf den sie replizieren, gibt es die folgenden Arten von Futures:
- Austauschjahr
- Rohes Material
- Aktionen
- Metalle
- Aktienindizes
Formel zur Berechnung einer Zukunft
Die Formel zur Berechnung eines Futures lautet wie folgt:
Theoretischer zukünftiger Wert = (Barwert (CV) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ’) / (360)))
Sein;
r = Art des Interesses
t = Anzahl der Tage bis zum Ablauf
D = Dividenden
t ’= Anzahl der Tage zwischen dem Datum der Dividendenzahlung und dem Ablauf des Kontrakts
Beispiel für einen Terminkontrakt
Angenommen, wir müssen den theoretischen Preis eines Futures-Kontrakts mit einer Laufzeit von 4 Monaten einer X-Aktie berechnen, der am Markt zu 20 Euro gehandelt wird, wobei der Marktzinssatz 1 % pro Jahr beträgt.
VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) - 0 (keine Dividendenzahlung) = 20,06 Euro