Die Nennwertanleihe wird zu ihrem Nenn- oder Ausgabewert gehandelt.
Wenn Anleihen ausgegeben oder später mit ihnen gehandelt werden, können sie einen anderen Preis als den Ursprungs- oder Ausgabepreis haben. So würde beispielsweise ein Unternehmen, das 10 Millionen Euro in 10.000 Anleihen emittiert, Anleihen zum Nennwert von 100 Euro begeben. Wenn sie beschließt, Anleihen über ihrem Nennwert mit einem Aufschlag auszugeben, würden wir sagen, dass es sich um Anleihen über dem Nennwert oder mit einem Aufschlag handelt; während Anleihen unter ihrem Nennwert Anleihen unter Nennwert oder mit einem Abschlag wären.
Die Nennwertanleihe wird auf der Grundlage des Nennwertes gezahlt, so dass wir bei einer 5%igen Jahresanleihe gegenüber dem vorherigen Beispiel 5 Euro jährlich für jede Anleihe erhalten, wobei der Wert der Anleihe unverändert bleibt.
Anleihentransaktionen werden jedoch in der Regel zu einem anderen Preis als dem ursprünglichen durchgeführt. Stellen wir uns zum Beispiel vor, wir haben eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 Euro, entscheiden uns aber, sie mit einem Aufschlag von 20 % zu verkaufen. In diesem Fall liegt die Anleihe über dem Nennwert und der Verkaufspreis beträgt 1.200 Euro, so dass die erzielte Gesamtrendite die Prämie und die Summe aller dieser eingenommenen Coupons ist.
Auf der anderen Seite, wenn wir uns entscheiden, die Anleihe aus irgendeinem Grund unter dem Nennwert zu verkaufen, wird es eine Anleihe unter dem Nennwert sein, wobei die Verluste zwischen dem Verkauf und dem Nennwert entstehen.
Beispiel für eine Ausgabe auf Augenhöhe mit einer Kapitalerhöhung
Stellen wir uns vor, wir haben ein Unternehmen, das 10 Millionen Euro Anleihen in 10.000 Anleihen zu 1.000 Euro pro Anleihe ausgegeben hat. Nun beschließt er, um 2.000 Anleihen zum Preis von 1.500 Euro zu erweitern. Wie hoch wäre der durchschnittliche Nennwert der Anleihen?
VNM = (10.000 x 1.000 + 2.000 x 1.500) / (10.000 + 2.000) = 1.083,33 €
Der Durchschnittswert der Anleihe beträgt nun 1.083,33 Euro, was dem Gesamtwert der Emission entspricht.