Stellen Sie sich einen Ort vor, an dem Sie Währungen aus jedem Land der Welt ohne andere Vorschriften als die zwischen Banken und Brokern vereinbarten, von denen wir wahrscheinlich noch nie gehört haben, kaufen und verkaufen können. Ohne ein Unternehmen, das die korrekte Ausführung der Kauf- und Verkaufsaufträge oder sogar die Transparenz der Informationen, mit denen wir arbeiten, garantiert. So ist es Forex, der größte Finanzmarkt der Welt, obwohl er weder offizielle Währung noch Hauptsitz hat. Und doch arbeitet es mit unerreichter Effizienz. Wie ist es möglich?
Ein Anleger ist es gewohnt, die Strukturen der Märkte, in denen er tätig ist, die Unternehmen, über die er investiert, und die Produkte, in die er sein Geld investiert, zu kennen. In zentralisierten Märkten wie der NYSE oder dem Spanish Continuous Market haben wir eine zentrale Stelle, die dafür verantwortlich ist, zu definieren, welche Arten von Orders zugelassen werden können und was ihre Eigenschaften sein sollen, wie sie behandelt werden sollen, wenn sie eingehen und wie sie heiraten sollen oder in der Warteschleife bleiben. Darüber hinaus werden alle Informationen zu diesem Prozess in Echtzeit an alle Marktteilnehmer gleichermaßen in Form von Orderbüchern übermittelt, die nicht nur die getätigten Transaktionen, sondern auch das Volumen der eingegangenen und ausstehenden Orders für die verschiedenen Preisstufen enthalten , bekannt als Markttiefe.
Nun, in Forex sind diese Informationen nicht verfügbar. Tatsächlich ist es möglicherweise nicht verfügbar. Durch die Zusammenarbeit mit Brokern können wir die Preisniveaus kennen, bei denen Orders gekreuzt werden, aber es gibt keine zentrale Stelle, die diese entgegennimmt und verbucht. Und doch funktioniert der Markt perfekt. Wie ist es möglich?
Das Problem an den traditionellen Finanzmärkten ist, dass für die meisten gehandelten Produkte nicht genügend Transaktionsvolumen vorhanden ist, um ohne Intervention funktionieren zu können. Im Fall des Spanish Continuous Market werden die Preise von mehr als 90% der Unternehmen künstlich von Market Maker oder Market Maker gehalten, Unternehmen, die sich, wie der Name schon sagt, auf die Schaffung von Märkten spezialisiert haben. Seine Tätigkeit besteht darin, Kauf- und Verkaufsaufträge um die letzten gekreuzten Preise herum aufrechtzuerhalten, um sicherzustellen, dass jeder Kleinanleger, der operieren möchte, ein Gegenstück zu Preisen in der Nähe der letzten ausgeführten Kreuzungen findet.
Es gibt eine große Anzahl von Unternehmen, die mit Forex handeln, und das Volumen des Devisenhandels ist so hoch, dass sich der Markt in all seinen Produkten selbst behauptet, ohne dass Unternehmen bezahlen müssen, um die Existenz einer echten Gegenpartei zu simulieren. Es handelt sich also um einen freien Markt, dessen Nachhaltigkeit ausschließlich von realen Transaktionen zwischen privaten Unternehmen sowie dem Austausch der daraus abgeleiteten Informationen abhängt.
Damit ist die Bildung der Preise, zu denen wir arbeiten, d. h. die Notierungen aller im Devisenhandel gehandelten Produkte das Ergebnis, das weltweit in Echtzeit der Preisniveaus aktualisiert wird, zu denen die verschiedenen teilnehmenden Agenten (Zentralbanken, Investmentfonds….) Ihre Aufträge ausführen oder ausführen möchten. Aus diesem Grund ist Forex die beste Annäherung, die es je an das perfekt wettbewerbsfähige und daher effiziente theoretische Marktmodell gegeben hat.