Eine unkonventionelle Geldpolitik ist eine Geldpolitik, die ungewöhnliche Mechanismen verwendet, um die Wirtschaft zu reaktivieren und die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität zu erhalten.
Unkonventionelle oder nicht standardisierte Geldpolitik sind diese ungewöhnlichen Mechanismen. Sie werden oft in Zeiten tiefer Krisen eingesetzt, wenn konventionelle Geldpolitik nicht ausreicht. Zunächst modifiziert die Zentralbank grundlegende Parameter wie die Zinssätze. Wenn dies keine Auswirkungen auf die Wirtschaft hat, greifen Sie zu aggressiveren Maßnahmen.
Über die Ziele der Geldpolitik im Allgemeinen hinaus verfolgt die unkonventionelle Geldpolitik ihre eigenen. Seine Ziele sind:
- Bereitstellung oder Ableitung von Liquidität mit leistungsfähigeren Mechanismen.
- Aufrechterhaltung des ordnungsgemäßen Funktionierens der Finanzmärkte.
Wichtig ist auch, dass es unter den unkonventionellen Maßnahmen auch modifizierte konventionelle Maßnahmen gibt. Als unkonventionelle Maßnahme kann die Zentralbank beispielsweise die Laufzeiten eines herkömmlichen geldpolitischen Instruments modifizieren.
Unkonventionelle geldpolitische Instrumente
Obwohl die verschiedenen Zentralen Veröffentlichungen zu diesem Thema haben, ist ihre Aufteilung nicht ganz klar. Dies sind zweifellos komplexe Mechanismen. Wir von Economy-Wiki.com haben uns jedenfalls bemüht, es aufzuteilen. Die unkonventionellen geldpolitischen Instrumente sind:
Einstellarbeiten
Der Hauptzweck der Feinsteuerungsoperationen besteht darin, die Zinssätze bei zufälligen Liquiditätsänderungen zu kontrollieren. Mit anderen Worten, bei unerwarteten Veränderungen der Liquidität greifen Feinsteuerungsoperationen.
Obwohl sie zu den grundlegenden Instrumenten einer Zentralbank gehören, wird ihr Einsatz auf Momente beschränkt, in denen etwas nicht stimmt. Obwohl wir sie daher den konventionellen Maßnahmen zuordnen könnten, passen sie besser zu den unkonventionellen.
Strukturelle Operationen
Strukturelle Operationen werden von der Zentralbank verwendet, um ihre Position gegenüber dem Finanzsektor anzupassen. Sie können regelmäßig sein oder nicht, wie es die Wirtschaft erfordert. Dazu führt die Zentralbank einfache Operationen durch, operiert mit Währungsswaps und kauft oder verkauft Schuldtitel am Markt für Staatsanleihen.
Quantitative Lockerung
Quantitative Easing ist ein aus dem Englischen übersetzter Begriff, der "quantitative Easing" bedeutet. Daher wird es in einigen Dokumenten als QE abgekürzt.
Die quantitativen Lockerungsmaßnahmen sind aggressiver als die vorherigen. Wenn die Zinsen bereits minimal sind, haben Offenmarktgeschäfte wenig Wirkung. Damit soll die Geldpolitik flexibler gestaltet werden. In Wirklichkeit ist die quantitative Lockerung eine Erweiterung der beiden vorherigen Arten von Operationen. Der Unterschied liegt im Namen der Partei (flexibel). Bei der quantitativen Lockerung werden sowohl Feinsteuerungs- als auch Strukturoperationen (auch die der konventionellen Geldpolitik) flexibler. Längere Laufzeiten werden zu einem niedrigeren Zinssatz, häufiger und in der Regel zu besseren Konditionen angewendet.
Im Diagramm zeigen wir an, dass Geschäfte auf den Märkten für nichtstaatliche Anleihen getätigt werden. Tatsächlich gibt es auch Geschäfte auf den Märkten für Staatsanleihen. Was passiert, ist, dass es eine Erweiterung des oben genannten ist.
Programm zum Ankauf von Vermögenswerten
Es ist eine Erweiterung des vorherigen Punktes. Diese sind in der Regel bekannt oder werden als "Asset Purchase Program Expansion" bezeichnet.
Negativzinsen
Zinsen sind zweifellos ein klassisches geldpolitisches Instrument. Liegen die permanenten Fazilitäten jedoch unter Null, gilt dies als unkonventionelle geldpolitische Maßnahme.
Kurz gesagt, wenn traditionelles nicht genug ist, modifiziert die Zentralbank bestehende Instrumente und schafft bei Bedarf neue. Alles, um die Ziele zu erreichen, die Inflation zu kontrollieren, das Wachstum zu steigern, die Arbeitslosigkeit zu senken und die Zahlungsbilanz zu verbessern.
Vorwärtsführung
Schließlich gibt es die Forward Guidance. Dieser Mechanismus ist ein Instrument zur Steuerung von Erwartungen. Auf Spanisch wäre es so etwas wie ein Wegweiser für die Zukunft. Zentralbanken nutzen ihre Pressekonferenzen und öffentlichen Erklärungen, um Anleger zu leiten.
Wenn Sie Aussagen machen wie: „Wir erwarten, dass die Zinsen in den kommenden Monaten angehoben werden“, geben Sie eine Absichtserklärung ab. Dies erschüttert die Märkte und Anleger handeln entsprechend. Eine Zentralbank kann Markteffekte erzielen, ohne auch nur monetäre Instrumente einzusetzen.