Was passiert mit DIA? Viele fragen sich, wie ein so mächtiger internationaler Konzern im Distributionssektor zusammenbrechen konnte. Und es ist, dass sein Wert an der Börse um 37 % gefallen ist. Bei Economy-Wiki.com entschlüsseln wir die Ursachen des DIA-Aktiencrashs.
Märkte reagieren sehr empfindlich auf Vorhersagen zukünftiger Ergebnisse. Aus diesem Grund ist der JP Morgan-Bericht wie ein Krug kaltes Wasser auf DIA und ihre Aktionäre gefallen. Im Vorgriff auf die schlechten Ergebnisse senkte die US-Investmentbank den Stückpreis ihrer Aktien von 2,10 Euro auf 1,70 Euro.
Starker Umsatzrückgang
Die Gründe für den ungünstigen Bericht von JP Morgan liegen im Umsatzrückgang von DIA. Vergleichen wir die Umsätze des dritten Quartals 2018 mit den Umsätzen des dritten Quartals des Vorjahres, stellen wir fest, dass diese gegenüber dem Vorjahr um 9 % gesunken sind.
Und wie üblich gilt: Je geringer die Verkaufserlöse, desto geringer der Gewinn. Hier ist ein weiteres Argument, warum JP Morgan den Wert von DIA herabgestuft hat. Nimmt man als Indikator das EBITDA, also den Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen des Unternehmens, sehen wir, dass dieser zwischen 350 und 400 Millionen Euro liegen wird. Dies ist ein deutlich niedrigerer Wert als das im Vorjahr erzielte EBITDA.
Folgen der Krise in Argentinien
Hinzu kommt, dass DIA, die einen guten Teil ihres Geschäftsvolumens in Ländern wie Brasilien und Argentinien entwickelt, stark von der Krise in beiden Ländern betroffen ist. Die schwache Wirtschaftsleistung in Argentinien und Brasilien hat sich in den Einnahmen von DIA niedergeschlagen, die seit 2016 weiter zurückgegangen sind.
In Bezug auf Argentinien kann der Rückgang sogar noch größer sein. Dies wird damit erklärt, dass die in Argentinien tätigen Unternehmen verpflichtet sind, sich an die Rechnungslegungsstandards für Volkswirtschaften mit Hyperinflation anzupassen. Die Anwendung dieser Regelungen könnte zu negativen finanziellen Folgen führen, die nicht in den DIA-Bestimmungen enthalten sind.
Gewinnwarnung und Aussetzung der Dividende
Die DIA selbst hat das Feuer durch die Ankündigung einer „Gewinnwarnung“ angeheizt. Denken wir daran, dass eine "Gewinnwarnung" oder Gewinnwarnung eine Mitteilung des Unternehmens an die Aktionäre ist, in der es über den Gewinnrückgang informiert. In der Regel erfolgt eine „Gewinnwarnung“ in der Regel etwa zwei Wochen bevor das börsennotierte Unternehmen seine Ergebnisse veröffentlicht. In diesem Sinne wird DIA seine Ergebnisse am 30. Oktober (innerhalb von zwei Wochen) veröffentlichen.
Solche Ankündigungen gehen mit negativen Folgen für börsennotierte Unternehmen einher. Daher brechen die DIA-Aktien an der Börse ein. Der Zusammenbruch der spanischen Vertriebsgruppe ist jedoch nicht das Ergebnis eines schlechten Tages oder einer vorübergehenden Situation. Es ist eine Situation, die sich seit einiger Zeit hinzieht, da Investoren seinem Geschäftsmodell seit zwei Jahren misstrauisch gegenüberstehen.
Eine weitere Folge der so genannten „Gewinnwarnung“ ist die Aussetzung der Dividende für das Jahr 2019. Solche Entscheidungen sind häufig, wenn ein Unternehmen in einer schwierigen finanziellen Lage ist. Anstatt Liquidität an ihre Aktionäre zu verteilen, verwendet sie die verfügbaren finanziellen Mittel, um Schulden zu bedienen, Kosten zu decken oder Investitionen zu tätigen, die ihr einen Rückflug ermöglichen.
Änderungen der Richtlinie und ein mögliches Übernahmeangebot
Die Auswirkungen eines deutlichen Umsatzrückgangs wie bei DIA wirken sich nicht nur auf den Marktwert aus. In jedem Unternehmen wird in der Regel das Management für die negativen Folgen seiner Geschäftsführung verantwortlich gemacht. Aus diesem Grund ist Ana María Llopis als Präsidentin zurückgetreten. Die schlechten Ergebnisse kosteten Ricardo Currás auch die Position des CEO.
Die starken Wertverluste von DIA scheinen der Auftakt für ein Übernahmeangebot zu sein. Die LetterOne Investmentgesellschaft in den Händen des russischen Milliardärs Mikhail Fridman ist der beste Kandidat, um die Kontrolle über DIA zu übernehmen. Somit hat LetterOne Investment Anzeichen dafür gezeigt, den Boden für den Erwerb der Kontrolle über DIA zu bereiten. Stephen Du Charme ist als Direktor von LetterOne Investment dafür verantwortlich, Ana María Llopis in der Präsidentschaft zu ersetzen, und LetterOne, der 29% des Kapitals kontrolliert, ist sehr nahe daran, die 30% des Kapitals zu besitzen, die erforderlich sind, um in der Lage zu sein eine OPA durchführen.
Mit dem Einbruch von DIA könnte die potenzielle Übernahme von LetterOne zu einem Preis kommen, der den Interessen des Milliardärs Mikhail Fridman sehr zuträglich ist.
Es wird interessant sein zu sehen, wie sich die DIA-Situation entwickelt. Der Schatten eines Übernahmeangebots zeichnet sich ab und viele warten noch auf einen neuen strategischen Plan, der es dem Unternehmen ermöglicht, wieder aufzutauchen.
