Die finanzielle Hebelwirkung besteht darin, einen Mechanismus (z. B. Schulden) zu verwenden, um den Geldbetrag zu erhöhen, den wir einer Investition zuweisen können. Es ist das Verhältnis zwischen Eigenkapital und dem tatsächlich in einem Finanzgeschäft eingesetzten Kapital.
Der Begriff "Leverage" kommt von Leverage. Eine strenge Definition von Hebelwirkung ist: "Heben, etwas mit Hilfe eines Hebels bewegen". Wie wir sehen werden, ist dieses Konzept nicht sehr weit von dem entfernt, was finanzielle Hebelwirkung bedeutet, die finanzielle Mechanismen als Hebel nutzt, um die Investitionsmöglichkeiten zu erhöhen.
Der Hauptmechanismus für die Hebelwirkung sind Schulden. Schulden ermöglichen es uns, mehr Geld zu investieren, als wir dank unserer Kredite haben. Im Gegenzug müssen wir natürlich Zinsen zahlen. Aber nicht nur durch Schulden kann eine finanzielle Hebelwirkung erzielt werden.
Bei vielen Finanzinstrumenten (insbesondere Derivaten wie Futures oder CFDs) ist es lediglich erforderlich, eine Garantie des investierten Gesamtbetrags zu hinterlassen, sodass die Operation auch gehebelt werden kann. Darüber hinaus wird bei Finanzoptionen, da wir ein Recht auf einen Basiswert kaufen, der in der Regel einen viel höheren Preis als die Prämie hat, eine Hebelwirkung erzeugt.
Wozu dient der finanzielle Hebel?
Dank finanzieller Hebelwirkung können wir mehr Geld investieren, als wir wirklich haben. Auf diese Weise können wir mehr Gewinne (oder mehr Verluste) erzielen, als wenn wir nur unser verfügbares Kapital investiert hätten. Ein fremdfinanziertes Geschäft (mit Fremdkapital) hat eine höhere Rendite im Vergleich zu dem von uns investierten Kapital. Dies kann durch Schulden oder durch Finanzderivate erfolgen.
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Ich möchte mit Etoro investierenJe mehr Schulden Sie verwenden, desto größer ist die finanzielle Hebelwirkung. Ein hoher finanzieller Leverage führt zu hohen Zinszahlungen auf diese Schulden, was sich negativ auf das Ergebnis auswirkt.
Wie wird der finanzielle Leverage berechnet?
Der Grad der Hebelwirkung wird normalerweise in Bruchteilen gemessen. Ein Leverage von 1:2 bedeutet beispielsweise, dass für jeden investierten Euro zwei Euro investiert werden, d. h. die Schulden betragen auch einen Euro. Leverage 1:3 ist, dass für jeden investierten Euro zwei Euro Schulden anfallen, das Eigenkapital macht 33 % der Investition aus.
Daher lautet die Formel zur Berechnung der finanziellen Hebelwirkung einer Operation:
Zum Beispiel, wenn wir 1.000 Euro unseres eigenen Geldes investiert haben, aber der Wert unserer Investition (entweder weil wir Schuldtitel oder derivative Produkte verwenden) 10.000 Euro beträgt. Die Hebelwirkung beträgt 1:10:
Wenn die finanzielle Hebelwirkung das Ergebnis von Schulden ist, wird normalerweise diese andere Formel verwendet, um den Prozentsatz der Hebelwirkung zu berechnen, den wir verwenden:
Beispiel für finanzielle Hebelwirkung
Angenommen, wir wollen Anteile an einem Unternehmen kaufen und haben 10.000 € gespart. Der Preis der Aktien beträgt 1 € pro Aktie, wir konnten also 10.000 Aktien kaufen. Also haben wir 10.000 Aktien zu 1 € gekauft. Nach einiger Zeit liegen die Aktien dieser Gesellschaft bei 1,50 € je Aktie und wir haben uns entschieden, 10.000 Aktien für 15.000 € zu verkaufen. Am Ende der Operation verdienen wir 5.000 € mit einer Investition von 10.000 €, das heißt, wir erzielen eine Rentabilität von 50%.
Unter diesem gleichen Fall werden wir zwei Beispiele anführen. Der erste veranschaulicht den positiven Effekt des Einsatzes von finanzieller Hebelwirkung. Das heißt, wenn wir erraten, wie sich die Gewinne multiplizieren. Die zweite wiederum repräsentiert den negativen Effekt des Einsatzes von Finanzierungshebeln. Das heißt, wenn wir verlieren, vervielfachen sich die Verluste.
Die Auswirkung des finanziellen Leverage auf das Ergebnis
Nehmen wir an, wir können einen Kredit von der Bank für 90.000 € aufnehmen und wir können 100.000 Aktien für 100.000 € kaufen. Nach einiger Zeit liegen die Aktien dieses Unternehmens bei 1,50 € je Aktie, also sind unsere 100.000 Aktien 150.000 € wert und wir haben uns entschieden, sie zu verkaufen. Mit diesen 150.000 € zahlen wir die 90.000 € des beantragten Darlehens zuzüglich 10.000 € Zinsen für das Darlehen. Am Ende der Operation haben wir:
Endergebnis: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 €
Das heißt, wenn wir die anfänglichen 10.000 € nicht mitzählen, haben wir einen Gewinn von 40.000 €. Das heißt, eine Rentabilität von 400%.
Auswirkung des finanziellen Leverage auf Verluste
Nehmen wir nun an, die Aktien fallen von 1 € auf 0,5 € pro Aktie.
Wir hätten 100.000 Aktien im Wert von 50.000 €, also könnten wir nicht einmal die 90.000 € Kredit plus 10.000 € Zinsen verkraften. Am Ende würden wir ohne Geld und mit einer Schuld von 50.000 € enden, also 60.000 € verlieren.
Ohne Hebelwirkung hätten wir nur 5.000 Euro verloren. Die Aktien wären um 50 % gefallen und wir hätten 50 % unseres Anfangskapitals verloren.
Wir werden grafisch die Rentabilität sehen, die wir hätten, je nachdem, ob es sich um ein Geschäft mit finanzieller Hebelwirkung handelt oder nicht, abhängig vom Aktienkurs.
An dieser Stelle scheinen die Vor- und Nachteile des Handels mit finanziellem Leverage ziemlich klar zu sein. Als letzten Absatz ist es sehr wichtig, den Grad der Verschuldung zu berücksichtigen. Er ist nicht dasselbe, wenn die Verschuldung 90 % der Operation ausmacht, wie im gezeigten Beispiel (nicht sehr real), als wenn sie 50 % ausmacht. Je höher der Grad der Leverage, desto höher kann die Rentabilität sein, aber auch das Risiko.
Operative Hebelwirkung