Fundamentalanalyse - Was es ist, Definition und Konzept

Die Fundamentalanalyse ist eine Art der Aktienanalyse, die versucht, den theoretischen Preis eines Wertpapiers durch das Studium der Variablen zu ermitteln, die seinen Wert beeinflussen.

Zunächst einmal ist die Fundamentalanalyse eine Art der Börsenanalyse. Mit anderen Worten, obwohl es zur Bewertung nicht börsennotierter Wertpapiere verwendet werden kann, wird es hauptsächlich verwendet, um an der Börse zu investieren.

Zweitens versucht die Fundamentalanalyse, den theoretischen Preis eines Wertpapiers zu ermitteln. Was bedeutet das? Dies bedeutet, dass versucht wird, den Preis eines Wertpapiers zu berechnen, damit es angemessen bewertet wird. Dabei wagt er nicht zu sagen, ob der Preis steigen oder fallen soll, sondern stellt fest, dass sich der Wert langfristig diesem Preis annähern sollte.

Drittens und letztens, aber nicht weniger wichtig, geschieht dies durch das Studium der Variablen, die seinen Wert beeinflussen. Unter diesen Variablen finden wir einige wie Jahresabschlüsse, zukünftige Expansionspläne, Sektor, zu dem das Unternehmen gehört oder das wirtschaftliche Umfeld des Landes oder der Länder, in denen es tätig ist.

Bei der Fundamentalanalyse wird auch auf Value Investing verwiesen. Genauer gesagt ist Value Investing eine Anlagestrategie, die auf Fundamentalanalysen basiert.

Bereit, in die Märkte zu investieren?

Einer der größten Broker der Welt, eToro, hat Investitionen in die Finanzmärkte leichter zugänglich gemacht. Jetzt kann jeder in Aktien investieren oder Aktienbruchteile mit 0% Provision kaufen. Beginnen Sie jetzt mit einer Einzahlung von nur 200 USD zu investieren. Denken Sie daran, dass es wichtig ist, zu trainieren, um zu investieren, aber heute kann es natürlich jeder tun.

Ihr Kapital ist gefährdet. Andere Gebühren können anfallen. Weitere Informationen finden Sie unter stocks.eToro.com

Ich möchte mit Etoro investieren

Arten von Fundamentalanalyse-Ansätzen

Die Variablen, die den Wert eines Unternehmens beeinflussen, können mikroökonomischer oder makroökonomischer Art sein. Mikroökonomische Variablen sind solche, die ausschließlich das Unternehmen betreffen. Makroökonomische Variablen wirken sich jedoch auf jede Art von Unternehmen aus. Bei der Bewertung eines Unternehmens gibt es also zwei Arten von Ansätzen:

• Top-Down-Methode: Es ist eine Analyse von oben nach unten, vom Allgemeinen zum Besonderen. Zuerst untersucht er die makroökonomischen Variablen und dann die mikroökonomischen. Beispielsweise:

1. Studium der Weltwirtschaftslage
2. Studie über die attraktivsten Investitionsländer
3. In jedem dieser Länder werden die Sektoren mit dem größten Potenzial ausgewählt.
4. Innerhalb der Sektoren mit dem größten Potenzial werden die interessantesten für Investitionen analysiert.

• Bottom-Up-Methode: Dieser Ansatz verläuft von unten nach oben, vom Besonderen zum Allgemeinen. Es betrachtet zunächst die mikroökonomischen Variablen und später die makroökonomischen. Beispielsweise:

1. Unternehmen mit Wachstumspotenzial werden ausgewählt.
2. Anschließend erfolgt eine Analyse des Sektors oder der Sektoren, in denen diese Unternehmen tätig sind.
3. Die wirtschaftliche Situation des Landes oder der Länder, in denen sie tätig sind, wird untersucht.
4. Abschließend wird die weltwirtschaftliche Lage analysiert.

Methoden zur Unternehmensbewertung

Unabhängig von der Vorgehensweise eines Analysten gibt es verschiedene Methoden zur Bewertung eines Unternehmens. Unternehmensbewertungsmethoden sind quantitative Methoden, die den „fairen“ Preis eines Unternehmens berechnen.

Die wichtigsten Methoden der Unternehmensbewertung sind:

• Bilanzbasierte Methoden: Sie versuchen, den Wert des Unternehmens zu berechnen, indem sie das Eigenkapital schätzen. Es lassen sich mehrere Subtypen unterscheiden:
  • Buchwert
  • Angepasster Buchwert
  • Reales Nettovermögen
  • Liquidationswert
  • Erheblicher Wert
• Methoden basierend auf der Gewinn- und Verlustrechnung: Sie bewerten das Unternehmen anhand von Multiplikatoren basierend auf:
  • Vorteile: PER
  • Der Umsatz
  • EBITDA
  • Andere Vielfache
• Goodwill-basierte Methoden: Sie bewerten das Unternehmen nach immateriellen Elementen wie Marken, Patenten oder der Qualität des Kundenportfolios. Zu diesen Methoden gehören:
  • Klassisch
  • Expertenvereinigung
  • Europäische Buchhalter
  • Kurzmiete
  • Andere
• Methoden auf Basis der Cashflow-Diskontierung: Sie versuchen, den Wert eines Unternehmens anhand der Schätzung der Geldflüsse zu ermitteln, die es in Zukunft generieren wird. Die wichtigsten sind:
  • Finanzieller Cashflow
  • Cashflow pro Aktie
  • Dividenden
  • Kapital-Cashflow

Unterschied zwischen Wert und Preis

Die Fundamentalanalyse versucht, den Wert eines Unternehmens oder eines Wertpapiers zu analysieren. Diesem Wert wird eine Zahl zugewiesen, die als theoretischer Preis oder fairer Preis bekannt ist. Eines der berühmtesten Zitate von Warren Buffet, einem der besten Investoren der Geschichte, sagt folgendes über Wert und Preis:

„Der Preis ist, was Sie bezahlen. Wert ist, was Sie bekommen »

Warren Buffett

Der Preis ist der Geldbetrag, zu dem die Ware getauscht wird. In diesem Fall ist der Kurs von der Börse der Aktienkurs. Zu diesem Preis stimmen Käufer den Verkäufern zu.

Dieser Preis entspricht jedoch möglicherweise nicht der Realität. Das heißt, der Preis kann über dem inneren Wert oder dem theoretischen Preis liegen. Wenn ja, würden wir sagen, dass der Titel überbewertet ist. Und natürlich kann der Preis auch unter dem theoretischen Schätzpreis liegen. Was uns sagen würde, dass der Titel unterbewertet ist. Wenn kein wesentlicher Unterschied zwischen dem theoretischen Preis und dem Marktpreis besteht, wird der Analyst sagen, dass das Wertpapier fair bewertet ist.